BP遭遇高期望值带来的负面影响——《华尔街日报》

能源公司正在适应其所售大宗商品需求下降的局面。图片来源：克里斯·拉特克利夫/彭博新闻英国石油公司BP最新财报引发的负面市场反应表明，股东们的预期尚未像能源价格那样迅速回落。

这家伦敦上市公司周二表示，今年前三个月实现基本利润49.6亿美元。虽低于2022年同期的62.5亿美元，但比分析师预期高出16%。超预期的业绩主要归功于其油气交易部门——大宗商品价格波动时该部门往往表现优异。

但股价在早盘交易中下跌7%。投资者似乎对公司第二季度17.5亿美元的股票回购计划感到失望，该规模较第一季度的27.5亿美元有所缩减。营运资金增加导致运营现金流低于预期。BP将60%的盈余现金流用于股票回购，这一比例可能存在波动。

能源公司正调整策略应对大宗商品需求疲软。去年俄乌冲突引发全球能源价格飙升，创造了创纪录的行业利润。石油巨头们曾向股东慷慨派发股息并大举回购股票。

能源价格虽仍高于正常水平，但已从峰值回落。欧洲基准TTF天然气价格去年8月曾创下每兆瓦时约350欧元（约合384美元）的历史新高，目前交易价为38欧元。由于天气温和，该地区在冬季供暖季结束时，天然气库存量仍异常高。英国石油公司首席财务官在与投资者的电话会议中还表示，中国工业对液化天然气的需求复苏缓慢，但今年晚些时候应会回升。

伯恩斯坦研究公司分析师指出，截至3月的三个月里，布伦特原油均价为每桶81美元，较第四季度平均水平下降8%。4月初欧佩克+宣布减产引发的油价上涨，已被对全球经济的担忧所抵消。

今日股价下跌抹去了英国石油公司自宣布放缓向绿色氢能、风能等低碳能源转型以来的部分涨幅。2月，管理层放弃了到2030年将油气产量较2019年水平削减40%的目标，改为25%的降幅。此举旨在帮助公司在投资更可持续业务的同时，获取高额化石燃料利润。

英国石油公司已证明即便能源价格降温仍能实现盈利。其最新挑战或许是管理投资者日益高涨的期望。

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