第一共和银行发生了什么？——《华尔街日报》

第一共和国银行已不复存在。周一清晨，监管机构接管了该银行，并达成协议将其大部分业务出售给摩根大通公司，这标志着美国历史上第二大银行倒闭事件。

自三月初两家美国大型地区性银行——硅谷银行和签名银行——倒闭以来，该银行已摇摇欲坠数周。4月24日，这家总部位于旧金山的公司公布第一季度业绩后，其困境加速恶化，数据显示在银行业危机期间其存款减少了1000亿美元。净利润下降了三分之一。

其股价持续下跌，到周五时其命运似乎已成定局：《华尔街日报》报道称，联邦监管机构准备接管该银行并将其出售给一家更大的银行。联邦存款保险公司表示，此次倒闭是继2008年华盛顿互惠银行破产后的第二大银行倒闭事件， 将耗费其保险基金130亿美元。

第一共和国银行发生了什么？

第一共和国银行是美国第14大商业银行，也是受3月10日硅谷银行倒闭引发的连锁反应影响的银行之一。它们的相似之处在于其规模和大部分未投保的存款基础。

第一共和银行为何需要存款？

第一共和银行拥有大量高净值存款人，长期以来这是优势——这些客户还办理按揭贷款和小企业贷款等业务。但硅谷银行倒闭后，富裕客户迅速撤离。

存款是银行的命脉——既廉价又稳定的资金来源。

硅谷银行倒闭源于其核心业务（为风投机构及初创企业服务）持续失血，而该行重仓的长期债券因美联储加息大幅贬值，导致只能折价抛售。

当硅谷银行试图融资时，账户远超FDIC 25万美元保障上限的企业客户集体逃离。全美未投保储户开始警惕，而第一共和银行三分之二存款恰好属于此类。

第一共和银行在财报中称：“三月多家银行倒闭引发史无前例的存款外流，我们迅速以优质贷款和证券组合为抵押获取流动性。”

各方对第一共和银行危机作何反应？

3月中旬，第一共和银行及其他多家金融机构的股价曾短暂回升，当时美国大型银行紧急出手支撑第一共和银行。根据该计划，包括摩根大通在内的11家银行使用自有资金向第一共和银行存入300亿美元，这与《华尔街日报》早前的报道一致。

第一共和银行救助计划如何运作？

摩根大通、花旗集团、美国银行和富国银行各自在第一共和银行存入50亿美元无保险存款。摩根士丹利与高盛集团各出资25亿美元，另外五家银行则分别贡献10亿美元。

此举部分旨在通过展示那些被普遍视为危机受益者的大型机构愿意将资金注入该行，以恢复市场对地区银行的信心。

美国财政部长耶伦领导的多家监管机构表示：“大型银行集团展现的支持非常值得欢迎，这证明了银行体系的韧性。”

第一共和银行救助计划成功了吗？

并未成功。救助计划宣布次日，该行即表示暂停派息；其股价进一步暴跌，引发市场对第一共和银行能否作为独立银行存活的猜测。

尽管《华尔街日报》报道称摩根大通首席执行官杰米·戴蒙一度牵头大型银行讨论以增强第一共和银行的资本，但抛售仍在继续。

三月间，对银行健康状况的担忧跨越大洋，促使瑞士官员仓促促成瑞银集团收购巨头瑞士信贷集团。大西洋两岸的监管机构均表示全球金融体系依然稳健。但投资者仍如惊弓之鸟，这体现在3月24日以德国德意志银行为中心的欧洲银行股莫名暴跌中。

第一共和银行接下来会发生什么？

该银行84家分行将作为摩根大通的一部分于周一重新开业。“存款将继续由联邦存款保险公司承保，客户无需变更银行业务关系即可享受适用限额内的存款保险。“联邦存款保险公司表示。

摩根大通宣布将承接第一共和银行全部920亿美元存款（包括受保与未受保存款），并收购其大部分资产，包括约1730亿美元贷款和300亿美元证券。

“摩根大通将保障所有存款（无论是否受保），运用我们的财务实力、专业能力和资本支持第一共和银行客户及美国银行体系，"该公司在致第一共和银行客户的声明中表示。

作为协议的一部分，美国联邦存款保险公司表示将与摩根大通共同承担第一共和银行贷款的损失。

大规模的存款外逃使第一共和银行几乎没有选择余地。银行通过向贷款收取比支付给存款人或贷款人更高的利息来赚钱。第一季度，第一共和银行报告其贷款平均收益率为3.73%。为了替代流失的存款，它不得不承担的紧急融资成本超过4.5%。

一家大型银行买家将能够用更便宜的存款替代这种紧急融资——这是受创的第一共和银行无法做到的。

与此同时，第一共和银行股票的暴跌使股东财富损失了数十亿美元。该股股价今年曾达到147美元，但周五收盘时仅为3.51美元。

内部人士的情况似乎稍好一些。据《华尔街日报》报道，第一共和银行的高管在股价暴跌前的两个月内出售了价值数百万美元的公司股票。该银行还向创始人詹姆斯·赫伯特的家庭成员支付了数百万美元，用于近年来在银行的工作，包括与利率和风险相关的咨询服务。这些事实，对于那些今年春天看到自己在银行的投资化为乌有的人来说，不会感到满意。

联系科林·巴尔，邮箱：[email protected]