科技巨头依赖人工智能拨开云迷雾——《华尔街日报》

微软首席执行官萨提亚·纳德拉今年早些时候在华盛顿州雷德蒙德办公室讨论公司事务。图片来源：Chona Kasinger/彭博新闻最新人工智能技术有多火热？似乎已热到足以让投资者忽略当下真正驱动某些科技巨头业务的因素。

亚马逊、微软和谷歌母公司字母表公司本周都将公布三月季度业绩。由于大型企业持续收紧技术支出——即便对云计算和安全等现代关键领域也不例外，继疲软的十二月季度后，这些业绩预计将全面显示其云计算服务增长再次显著放缓。

这些都是庞大业务：亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云部门去年合计创造了1570亿美元收入。但根据FactSet和Visible Alpha的共识预期，三月季度这三项业务合计收入预计将实现21%的同比增长——较十二月季度增速低4个百分点，创下三家公司的历史最低合计增速。六月季度预计将进一步减速，合计收入增长将跌破20%的门槛。

亚马逊的AWS——三大云服务商中规模最大的——预计第一季度收入同比仅增长15%，这将是其有记录以来最慢的增速。该部门营业利润预计也将同比下降17%。分析师还预测微软Azure将创下27%的同比增速新低。规模仅为Azure一半多的谷歌云，一季度收入增速预计略好，为29%。但这家搜索巨头可能在利润方面有些好消息，至少表面如此。根据周四提交的文件，谷歌正将部分云业务支出重新归类至核心搜索部门。这一调整使云部门2022年报告运营亏损减少逾10亿美元，或将助力该业务更快实现盈利。

尽管业务增长预期放缓，但进入本周前，三家公司的股价表现均大幅跑赢标普500指数和科技股为主的纳斯达克综合指数。虽然部分涨幅可归因于2022年低迷后的复苏，但另一个关键因素是市场对生成式人工智能技术的热捧——三家公司都在将这项技术整合到服务中。

微软是最早搭上这班车的，首席执行官萨提亚·纳德拉于1月中旬宣布计划在其全线产品中采用OpenAI的ChatGPT技术。此后其股价上涨21%，是同期纳斯达克指数涨幅的两倍。Alphabet股价自那时起上涨16%——尽管普遍认为谷歌在AI竞赛中目前落后于竞争对手，但仍大幅跑赢大盘。就连亚马逊也在这场热潮中获利，尽管其首次实质性公布生成式AI计划还不到两周。自4月14日CEO安迪·贾西发布致股东年度信以来，亚马逊股价已上涨9%。信中宣称生成式AI将"为客户、股东和亚马逊带来重大机遇"。

对于这三家公司来说，生成式AI技术要带来可观收入还为时过早，但这些项目的成本开始影响它们的利润却为时过早。随着经济低迷迫使更多大公司放缓技术支出，这些更高的成本将会显现。奥本海默的蒂姆·霍兰本月早些时候下调了对亚马逊AWS和微软Azure业务的预期，他指出：“企业正在延长对传统本地基础设施的使用，因为它们对经济采取了观望态度。”

在本月的另一份报告中，瑞银分析师卡尔·基尔斯特德引用实地调查指出，大型企业客户削减和优化云支出的努力"远超历史常态，我们的调查显示，优化措施将比大多数人想象的更深入、更持久。“杰富瑞的布伦特·希尔在上周关于微软的预览报告中表示，该公司面临"严峻局面——但在AI面前这还重要吗？”

我们可能很快就会看到聊天机器人的炒作能走多远。

联系作者丹·加拉格尔，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年4月24日的印刷版，标题为《科技巨头需借AI穿透云迷雾》。