基础材料综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间12:55——智利锂矿国有化计划可能对该国不利，却利好加拿大等新兴锂资源国家。加拿大丰业银行的Ben Isaacson在报告中指出，这一举措长期将损害智利利益，因为外资项目回报率将降低。资本已开始寻找新锂矿落脚点，“更多转向澳大利亚、加拿大和美国的硬岩锂矿资源，因智利盐湖资源无法直接生产氢氧化锂”。该法案将于下半年提交国会，但Isaacson提到去年五月智利制宪大会已否决过类似提案（该提案要求赋予国家对锂等矿产的独家开采权）。([email protected])

美国东部时间12:41——智利锂矿国有化计划引发加拿大锂矿股集体震荡，该国生产商受创最重。在智利运营的Lithium Chile股价应声暴跌12%，美国锂业、Rock Tech锂业等生产商亦联动下挫。智利总统博里奇表示将尊重现有采矿合同，但政府会在合约到期前寻求持股。“少数人独占矿产的时代结束了。我们必须让全体智利人共享国家资源红利。“博里奇在昨日电视讲话中强调。([email protected])

0439 东部时间——德意志银行分析师Bastian Synagowitz在一份报告中指出，萨尔茨吉特的钢铁加工和贸易业务预计将支撑该公司第一季度业绩，而钢铁生产业务的贡献预计较小。尽管德意志银行上调了对该公司2023-25年息税折旧摊销前利润（EBITDA）的预期，并表示预计这家德国钢铁制造商将公布强劲的年初业绩，但他们警告称，该公司第一阶段的脱碳预算已扩大30%至40%。分析师表示，随着第二和第三阶段计划的临近，萨尔茨吉特的现金流在未来几年将面临压力。德意志银行估计，萨尔茨吉特2023年的EBITDA将达到10.9亿欧元，而市场预期为8.2亿欧元。该行将萨尔茨吉特股票的目标价从38欧元上调至40欧元。（[email protected]）

0402 东部时间——富时100指数在早盘交易中小幅下跌，下跌2.7点至7900.30点，因铜价下跌导致矿业股走低，而数据显示英国3月份零售额下降0.9%，降幅超出预期，零售股走弱。这一跌幅被杂货巨头乐购的上涨所抵消，该公司在宣布股票回购后上涨0.5%，公用事业、制药和其他防御性股票也有所上涨。矿业公司力拓是跌幅最大的股票，下跌4.1%，而英美资源集团下跌2.8%，安托法加斯塔下跌2.5%。嘉能可下跌1.8%，此前该公司宣布第一季度产量基本符合预期，铜、锌、镍和煤炭产量均有所下降。零售股大多走低，Primark的所有者英国联合食品下跌0.9%，JD Sports Fashion下跌0.7%。（[email protected]）

0342 东部时间——花旗表示，嘉能可第一季度生产业绩被该公司归类为基本符合预期，尽管大多数大宗商品产量下降，但部分原因是资产剥离的影响，尤其是锌业务。这家大宗商品开采和贸易公司或许更重要的是指引称，该季度营销业务的息税前利润表现强劲——花旗分析师在一份研究报告中表示，这甚至意味着全年业绩很可能超过2023年长期指引范围的上限。股价下跌1.9%，报492.55便士。([email protected])

0257 东部时间——根据IG的数据，富时100指数预计将小幅低开，下跌3.5点，周四收盘时为7902.61点。周四晚些时候美股的下跌可能会让市场情绪保持低迷，而焦点将集中在英国、欧元区和美国4月份的临时采购经理人指数上，英国的数据将于格林尼治时间0830公布。数据显示，英国3月份零售额下降0.9%，降幅大于预期，零售股可能会受到影响。IG分析师写道：“对增长的担忧正在回归，服务业采购经理人指数疲软的迹象可能会超过制造业采购经理人指数的预期复苏。”在交易更新后，矿业巨头嘉能可将受到关注，超市巨头乐购在宣布股票回购后也将受到关注。([email protected])

2341 东部时间——大和资本分析师Mike Oh在一份报告中表示，现代钢铁可能在第一季度获得一次性收益。这位分析师指出，这家韩国钢铁制造商可能在第一季度资产价值中冲回多达1万亿韩元，与过去的库存相关拨备有关。他预计，一次性收益将帮助该公司公布的第一季度营业利润为2.97万亿韩元，强于预期，高于市场普遍预期的2.38万亿韩元。大和将该公司股票目标价上调2.4%至4.2万韩元，并保持其跑赢大盘的评级，理由是该公司产量复苏和钢铁需求强劲。股价下跌1.1%，报36950韩元。([email protected])

2300 ET - 大和资本分析师Mike Oh在研究报告中指出，与传统钢铁企业不同，浦项控股将因其电动汽车电池材料业务获得显著的估值提升。该分析师指出，这家在阿根廷和澳大利亚拥有锂资产的韩国钢铁集团，预计到2026年将把这种关键电动汽车电池材料的年产量提高至8.8万公吨。他估计浦项的锂业务可能为其总企业价值贡献高达56万亿韩元。大和将该股目标价上调35%至50万韩元，并维持买入评级。股价下跌2.2%至40.05万韩元。([email protected])

2125 ET - 摩根士丹利表示，随着所有黄金对冲合约到期，Evolution Mining在2024财年将迎来强劲的自由现金流。分析师Rahul Anand在报告中指出，Evolution将在6月季度交割3.5万盎司黄金，这是其最后一批对冲量。这意味着2024财年Evolution将完全暴露于金价波动中，摩根士丹利将2100美元/盎司作为基本情形预估，2469美元/盎司作为乐观情形预估。“虽然我们基本情形下2024财年EBITDA为14.38亿澳元，但在乐观情形下将升至19.68亿澳元，“摩根士丹利表示。“自由现金流收益率将从基本情形的10%升至乐观情形的16.8%。"([email protected]; @dwinningWSJ)

2118 ET - 伊鲁卡的整体销售不及预期令瑞银感到意外，部分原因是矿砂价格仍具韧性。分析师Levi Spry在报告中表示，锆石买家行事谨慎，伊鲁卡一季度销售面临季节性阻力，但中国房地产市场的信号已有所改善。为说明这一点，伊鲁卡宣布第二季度锆石价格每吨上涨50美元，且销量已签约。“对于二氧化钛市场，欧洲的颜料需求仍然疲软，尽管伊鲁卡再次提到随着下游颜料去库存可能结束以及中国重新开放的顺风，情况正在改善，“Spry表示，他对伊鲁卡的评级为中性。([email protected]; @dwinningWSJ)

2035 美国东部时间 - 必和必拓首席执行官韩慕睿对大宗商品需求持乐观态度，尽管全球经济在通胀和银行业动荡中放缓。他在季度报告中表示：“近期与中国和印度客户的互动再次确认了我们对大宗商品需求的积极展望，中国经济的复苏和印度钢铁制造业增长的强劲势头有助于抵消美国、日本和欧洲增长放缓的影响。” ([email protected]; @RhiannonHoyle)

1525 美国东部时间 - 纽柯公司表示并未看到钢铁需求减弱，尽管美国经济其他领域出现日益悲观的迹象。竞争对手钢铁动力公司今日也给出了类似评估。纽柯预计第二季度产量和利润将高于第一季度，因为制造工厂建设和其他项目持续消耗更多钢材。首席执行官利昂·托帕利安告诉分析师：“我们观察的第二季度客观指标显示，我们认为第二季度将会更加强劲。“他表示，美国联邦政府用于基础设施建设、清洁能源项目和新半导体工厂的支出计划，到本年代末每年将产生约700万吨钢铁需求。股价上涨5.8%至156.24美元。([email protected]; @bob_tita)