银行在3月客户流失时依赖了一家鲜为人知的贷款机构——《华尔街日报》

银行业经历了近年来最动荡的时期后，正转向一家鲜为人知的政府关联贷款机构来巩固其资产负债表。

联邦住房贷款银行系统——大萧条时期为促进抵押贷款而建立，现已成为各类银行的流动性来源——其财务办公室表示，该系统在3月份发行了创纪录的4950亿美元债务，用于资助被称为"预付款"的贷款。当月银行加速借款，因为客户提取存款，投资者对几家银行倒闭感到恐慌，这些倒闭事件使美国金融体系的稳定性受到质疑。

嘉信理财公司（一家经纪公司，其银行业务遭遇大量提款）周一披露，第一季度有460亿美元的FHLB预付款，高于上一季度的120亿美元和一年前的零。其他银行也预计在未来几周内披露其预付款情况。

最近几周，11家政府资助的住房贷款银行受到关注，因为硅谷银行、Signature银行和Silvergate Capital Corp.从它们那里借了数十亿美元。这些银行都在3月份倒闭，出现了一系列惊人的崩溃。批评者认为，住房贷款银行已经偏离了支持住房的使命，这些倒闭事件表明它们有时会支持不稳定的银行。

联邦住房贷款银行(FHLB)官员表示，该系统帮助银行为抵押贷款提供融资并支持社区发展，他们指出在金融危机时期这种借贷行为显得尤为重要。

“在近期市场动荡中，联邦住房贷款银行通过提供关键流动性成为稳定力量，帮助维护了美国经济稳定，“旧金山联邦住房贷款银行行长兼首席执行官特蕾莎·布莱斯·巴泽摩尔表示。该机构曾向硅谷银行和Silvergate提供贷款。

代表各银行的行业组织"联邦住房贷款银行理事会"主席兼首席执行官瑞安·多诺万称，监管机构历来支持联邦住房贷款银行向困境中的银行放贷，以此作为管理潜在倒闭风险的手段。他表示住房贷款银行"会综合考量成员的信用状况及抵押资产的质量价值，确保对成员机构实施审慎放贷”。

这些住房贷款银行由其成员机构共同持有，成员可获得股息收益。银行以抵押贷款等资产作为抵押品，从联邦住房贷款银行获得信贷额度。

尽管是独立实体，各银行需共同对其他银行的债务发行承担连带责任。这意味着若某家银行倒闭，其他银行需负责向债券持有人偿付。在其90年历史中，该系统从未出现过信贷损失记录。

由联邦住房金融局监管的这些银行能够以相对较低的利率进行资金拆借。

不过相较于客户存款，这类资金成本仍较高。当前联邦住房贷款银行预付款利率普遍在4%至5%之间。而根据联邦存款保险公司数据，普通储蓄账户利率仅为0.37%。

施瓦布表示，联邦住房贷款银行(FHLB)提供的较高成本资金将影响收入和利润。首席财务官彼得·克劳福德谈到该券商的预付款时表示：“这些资金是有限的，而且是暂时的。这不会成为我们长期财务状况的一部分，我们一定会尽快还清。”

根据美联储和FHLB的数据，2022年底FHLB向银行提供的预付款达到约8200亿美元，创下金融危机后的纪录。硅谷银行(SVB)、Silvergate和第一共和银行(First Republic Bank)是2022年底旧金山FHLB的最大借款方之一。第一共和银行上月因客户流失而获得了美国几家大银行300亿美元的存款注入。

第一共和银行是2022年底旧金山住房贷款银行的最大借款方之一。图片来源：Ron Adar/Zuma Press波士顿大学法学教授、前波士顿联邦住房贷款银行董事科尼利厄斯·赫尔利表示，SVB、Signature和Silvergate去年增加了从FHLB的借款，这一事实应该是一个信号，表明它们陷入了困境。

他说：“这些银行在或许不应该放贷的时候却慷慨地向它们放贷。”

其他银行表示，它们是在业务过程中借款。

总部位于爱荷华州克莱夫、资产4.47亿美元的Peoples Bank董事长兼首席执行官约翰·里格勒二世表示，他的银行定期从得梅因FHLB借款。

“没有联邦住房贷款银行体系，整个经济和银行业将效率更低、运转更笨拙，”里格勒先生表示。

过去二十年间，住房贷款银行扮演了重要角色。2007年金融危机爆发前夕，其贷款规模激增。Countrywide和IndyMac在危机爆发后倒闭前，都曾向住房贷款银行系统借款。

去年美联储启动加息后，银行再次增加了从联邦住房贷款银行的借款。央行加息促使部分储户将资金转向收益更高的货币市场基金和国债，而住房贷款银行的资金帮助银行填补了储户撤资留下的缺口。

布鲁金斯学会高级研究员亚伦·克莱因指出：“住房贷款银行既能在危机时期为系统提供支持，也可能让管理不善的银行在冒险道路上走得太远。”

今年三月，当硅谷银行和签名银行的客户恐慌性挤兑时，两家银行在倒闭前拼命试图从住房贷款银行获取更多资金，但最终未能及时获救。《华尔街日报》此前报道称，硅谷银行还曾请求旧金山住房贷款银行将价值数十亿美元的抵押品转移至美联储贴现窗口以获取紧急资金，但遭遇了更多时间障碍。

硅谷银行和签名银行倒闭后一周，联邦住房贷款银行系统发行了3040亿美元债券，表明预付款需求出现激增。

去年，联邦住房金融局(FHFA)启动了对住房贷款银行的审查，部分目的是评估它们是否应向住房项目投入更多资源。根据法律，这些银行必须将10%的收益用于经济适用房项目。该机构计划在年底前发布建议。

内华达州民主党参议员凯瑟琳·科尔特斯·马斯托(Catherine Cortez Masto)在上届国会提出立法，拟将经济适用房项目的投资比例提高一倍，达到收益的20%。

“这是它们的初衷，必须坚持这一点，“她在一次采访中表示。

作为11家赞助机构之一，旧金山联邦住房贷款银行向最终破产的银行提供了贷款。图片来源：Ian Bates/华尔街日报请联系雷切尔·路易斯·恩西格(Rachel Louise Ensign)，邮箱：[email protected]；大卫·哈里森(David Harrison)，邮箱：[email protected]；以及汉娜·苗(Hannah Miao)，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年4月20日的印刷版，标题为《危机中，贷款机构依赖住房贷款银行体系》。