富达与道富推动401(k)计划向养老金模式靠拢 - 《华尔街日报》

随着两大资产管理巨头的新举措，数百万美国民众将能在401(k)计划中享受类养老金投资。

道富环球投资管理（全球第四大资产管理公司）正推出一款401(k)投资产品，允许储户通过目标日期基金中的年金将退休储蓄转化为终身收入。

全美最大退休计划供应商富达投资宣布，将从2024年起在其平台整合更多来自自身及第三方的定期支付型退休投资产品。此举将为2.3万家采用富达401(k)服务的雇主（覆盖4100万在职及退休人员）提供在退休计划中加入年金产品的选择权。

年金是一种按月支付固定收入的保险合约。它能提供类似社保支票的稳定现金流，帮助担忧储蓄耗尽的退休人群。

这类产品可能比多数401(k)选项更昂贵。尽管2019年国会通过法案简化了401(k)计划提供年金的流程，但目前采纳该选项的雇主仍寥寥无几。

道富环球投资管理董事总经理鲍勃·麦高恩透露，已与多家对新款目标日期基金表示兴趣的雇主展开洽谈，但尚未有企业正式承诺使用。

道富等机构将年金嵌入目标日期基金——这种股票债券组合基金通常让年轻雇员主要配置股票，并随年龄增长逐步转向债券投资。

将年金嵌入目标日期基金的想法源于这些基金是许多退休计划中的默认投资。它们吸引了先锋集团管理的401(k)类计划中每流入1美元的60美分。目标日期基金在这类9.3万亿美元的计划中占比近三分之一。

道富银行的新目标日期基金名为"道富GTC退休收入构建者系列"，当储蓄者年龄在47岁左右时，开始用固定指数年金替代其债券持仓。该基金设计为自动加入401(k)计划的员工的默认投资（员工可选择退出）。

道富银行及其合作伙伴正与对新目标日期基金表现出兴趣的雇主进行讨论。图片来源：David L. Ryan/The Boston Globe/Getty Images该基金在加入年金前的年成本约为0.10%，加入后约为0.20%。

该目标日期基金将为今天退休的人支付其账户在47至65岁期间最高季度价值的6%作为年金额。月付从65岁开始并持续终身。设计该指数年金的Annexus Retirement Solutions LLC首席分销官戴夫·保尔森表示，如果个人账户价值因提款和长期熊市而降至零，其终身支付将降至4.5%的目标水平。

保罗森先生表示，希望提取超过6%资金的退休人员可随时变现基金中的部分份额，但这可能导致未来收入减少。

当退休人员去世时，若账户持有人选择了相应选项，配偶可继续领取款项。否则受益人将继承账户当前价值，但支付将终止。

理财顾问建议，购买年金的劳动者应在购买前仔细核查所有费用及条款。需要关注的问题包括：支付起始时间、金额大小，以及个人改变主意或急需现金时能否退款。

这些收益型基金面市之际，距国会简化雇主在401(k)计划中提供年金的手续已过去数年。该法律保护遵循特定程序选择年金的雇主——即使承保保险公司后期无法履行支付承诺，雇主也不会被起诉。

投资咨询公司Callan LLC近期对99家雇主的调查显示，13%的受访企业提供年金作为401(k)计划的分配方式（2020年的11%）。未提供年金的企业均无立即增设计划。

Callan公司401(k)顾问贾娜·斯蒂尔指出，在经历401(k)费用诉讼潮后，许多雇主对保险公司收取的年金费用存在顾虑。

富达投资计划今秋推出一项服务，允许401(k)参与者直接从其账户购买机构定价的收入年金。该公司目前已提供旨在为退休人员创造定期收入的托管支付基金。

富达退休收入部门高级副总裁凯里·多甘表示，401(k)计划中对年金的需求虽然不大，但预计会增长。

“许多雇主采取观望态度，他们希望先看看其他计划发起人的经验再跟进。”她说。

美国最大的目标日期基金提供商先锋和富达表示，目前没有将年金嵌入这些基金的计划。先锋集团指出，由于退休人员的储蓄、健康状况和投资风险承受能力各不相同，年金并不适合所有目标日期基金投资者。

其他目标日期基金提供商则押注市场对嵌入式年金的需求将增加。

投资巨头贝莱德集团在美国和加拿大管理着约3730亿美元的目标日期基金，该公司透露已有11家雇佣超50万员工的雇主承诺使用其附带团体年金合约的LifePath Paycheck目标日期基金，较一年前的6家有所增加。这些雇主最早计划从今年开始将该基金设为默认投资选项。以向美国高校退休人员提供终身支付闻名的美国教师保险和年金协会表示，目前有266家资产达190亿美元的非营利客户正在使用其含年金配置的目标日期组合。

记者安妮·特格森，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年4月20日印刷版，标题为《富达与道富推动401(k)计划向养老金模式转型》。