基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：bannu mazandra/法新社/盖蒂图片社最新一期《市场动态》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美国东部时间11:42——泰克资源公司仍认为嘉能可的收购方案缺乏新意和吸引力，董事会坚持实施业务分拆计划。嘉能可表示若泰克董事会愿意协商，会考虑改进收购方案，否则将直接向股东提出要约。泰克董事会回应称"已审慎评估嘉能可近期两份高度相似的提案并予以否决"，指出该交易与嘉能可2020年提案仅有细微差别，仍不符合股东最佳利益。泰克股价上涨0.5%至64.73加元。([email protected])

美国东部时间10:58——摩根大通全球大宗商品研究简报显示，大宗商品市场资金流入量创历史新高，略超2012年纪录。截至4月14日当周，大宗商品市场累计新增资金流入达110亿美元，总规模约1840亿美元。摩根大通称此次资金流入"创纪录强劲"，超越2012年纪录及去年表现。去年同期大宗商品资金净流出约750亿美元。能源板块与贵金属的强劲表现是资金激增主因，抵消了谷物市场的疲软。([email protected]; @kirkmaltais)

1047 美国东部时间 - 宣伟公司宣布将其中国建筑涂料品牌华润出售给荷兰涂料公司阿克苏诺贝尔。该业务拥有约300名员工，年收入约1亿美元。交易条款未披露，预计将于下半年完成。宣伟在2017年收购威士伯时获得了华润品牌，首席执行官约翰·莫里基斯表示公司资源"可以更好地优先配置到其他领域"。这家总部位于克利夫兰的涂料公司将于4月25日公布第一季度财报。股价上涨0.7%至231.69美元。([email protected])

0540 美国东部时间 - 安托法加斯塔第一季度财报显示，智利洛斯佩兰布雷斯矿区的干旱对产量影响超出预期，铜产量14.6万吨低于Peel Hunt预计的15.9万吨。该券商表示，这家智利铜矿商的股价相对昂贵，若要进一步上涨意味着投资者需要预期长期铜价远高于当前每吨9000美元的现货价格。“虽然海水淡化厂应能解除洛斯佩兰布雷斯的水资源限制，但随着副产品价格回落，相对于（第一季度）的盈利能力似乎受到威胁。“Peel Hunt维持减持评级和1400便士的目标价。股价下跌2.8%至1591便士。([email protected])

0453 美国东部时间 - Shore Capital表示，在先进材料和纸制品集团James Cropper发布2023财年积极交易更新后，该公司持续投资以支持利润增长。James Cropper表示调整后税前利润将超预期，并概述了包括重组部门和增加创新投资在内的三项战略变革。分析师罗伯特·桑德斯认为：“今日宣布的战略支持我们的投资论点，即管理层能够加速集团整体销售增长和/或利润率改善。“Shore将James Cropper列为推荐股票。年内累计下跌32%的股价上涨4.4%至600便士。([email protected])

0436 格林尼治时间 - 嘉能可表示，如果泰克资源董事会愿意进行对话，它可能会对合并提案稍作让步。AJ Bell指出，这并不令人意外，因为矿企一旦锁定新目标很少会退缩。这家英瑞矿业贸易公司称，若董事会参与，它准备考虑改进其合并及分拆提案，否则将直接诉诸股东。“预计这场大戏将持续上演——归根结底，一切都取决于价格。只要面前有足够多的胡萝卜，即使最固执的人最终也会屈服，“AJ Bell投资总监Russ Mould表示。嘉能可股价下跌0.6%至495.05便士。([email protected])

0347 格林尼治时间 - 富时100指数下跌0.3%至7885点，因高于预期的英国通胀数据强化了英国央行进一步加息的理由。3月年通胀率从2月的10.4%降至10.1%，高于《华尔街日报》调查中分析师预期的9.8%。“这可能迫使英国央行在5月几乎不情愿地继续加息政策，给本已受困的消费者带来更大压力——工资增长被通胀超越且经济增长停滞，“Interactive Investor分析师Richard Hunter写道。矿业集团安托法加斯塔在报告一季度铜产量下降后下跌1.7%，金属价格下跌也拖累该板块股票。([email protected])

0327 ET - 安托法加斯塔第一季度铜产量为14.6万公吨，分别较加拿大皇家银行（RBC）和市场普遍预期低14%和8%，RBC资本市场表示这是由于限水措施导致吞吐量下降，但后续可能弥补。RBC分析师在研究报告中指出，这家智利矿企全年有望弥补1万至1.5万吨的产量缺口，特别是在下半年洛斯佩兰布雷斯计划中的海水淡化厂投产后，随着扩建项目推进产量将回升。加拿大皇家银行称，虽然产量下降导致净现金成本上升，但由于产量损失高于成本冲击，这显示出基本成本表现合理。RBC维持对该股的"与大市同步"评级和1500便士目标价。该股当前下跌1.9%至1605.5便士。([email protected])

0256 ET - 花旗表示，安托法加斯塔报告的第一季度生产运营弱于预期，主要受供水问题影响，不过副产品收益增加部分抵消了这一影响。花旗分析师在报告中指出，这家智利矿企的铜产量环比下降25%，虽然预期会出现下滑，但仍比花旗预测低14%。该美资银行称，尽管不及预期的产量可能导致股价波动，但全年共识预估不太可能出现重大调整。“不过未来3-6个月内，市场可能会密切关注洛斯佩兰布雷斯矿增长项目的投产和增产情况，“花旗表示，维持对该股的"中性"评级和1600便士目标价。该股上周五收于1637便士。([email protected])

2229 东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中表示，必和必拓的煤炭业务已经“需要在今年下半年冲刺才能达到指导区间的低端”，但由于持续的劳动力限制和天气干扰，第三季度可能会进一步落后。分析师预计，这家全球最大矿商周五公布的整体第三季度运营业绩将较为疲软，尽管他们认为这对市场来说并不意外。事实上，分析师将该矿商的评级从持有上调为增持，理由是“对支撑金属的基本面健康状况越来越有信心”。必和必拓在悉尼上涨1.6%，至每股47.33澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2211 东部时间——瑞银分析师在一份报告中表示，与竞争对手必和必拓和Fortescue相比，力拓很可能成为截至3月31日的季度中澳大利亚铁矿石生产商中的佼佼者，因为它继续提高其新的Gudai-Darri矿的产量。“尽管2023年才刚刚开始，但我们认为力拓有可能将其2023年的指导目标提高到3.2亿至3.35亿吨区间的‘上半部分’甚至更高，”分析师表示。他们估计，力拓从澳大利亚皮尔巴拉地区的发货量将同比增长约13%，达到8100万公吨。力拓在悉尼上涨1.6%，至123.75澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2201 东部时间——丰隆投资银行分析师Jeremie Yap在一份报告中表示，Ancom Nylex有可能公布改善的第四财季收益和有史以来最强的全年业绩，这突显了这家化工公司的买入理由。Ancom的第三财季业绩符合预期，Yap认为由于承购协议交付时间导致的销售积压的确认，第四财季会更好。展望未来，他还认为该公司高度技术化的“Chemical T”产品（预计将在今年第四季度或2024年第一季度推出）可能成为主要的增长动力。丰隆对该股的目标价为1.73林吉特，该股下跌1.8%，至1.10林吉特。([email protected])