银行债券亏损引发危机如今危机正在扭转亏损局面——《华尔街日报》

银行业危机的连锁反应正在逆转引发危机的问题之一。

过去一年利率上升使银行在庞大的债券投资组合中蒙受损失。这些损失导致硅谷银行上月倒闭。但自该事件引发银行业动荡以来，债券收益率下降已缩小了这些损失。

美国银行公司（周二公布第一季度业绩的最新受益者。该银行持有至到期的债券仍处于深度浮亏状态，但未实现亏损较三个月前减少95亿美元，较六个月前利率见顶时减少171亿美元。

该行公布第一季度利润为81.6亿美元，同比增长15%。收入增长13%至262.6亿美元。

美国银行曾是疫情期间利率极低时期政府支持债券的最大买家之一。当消费者和企业现金充裕而贷款需求疲软时，该行需要地方存放超额存款。

“这个投资组合是我们发放贷款时的价值储备，”财务总监阿拉斯泰尔·博思威克周二在电话会议上告诉记者。

位于曼哈顿中城的美国银行大厦。该银行季度利润同比增长15%。照片：《华尔街日报》Thalia Juarez摄但当美联储去年大幅加息时，这些债券价格下跌。该银行表示将持有大部分债券至到期，这意味着它不打算亏本出售这些债券。但未实现亏损激增。

截至9月底，美国银行持有至到期债券组合的此类亏损已超过1160亿美元。这意味着如果假设必须确认这些亏损，将抹去其总股本的43%。这是资产与负债之间的差额，通常被视为可吸收亏损的缓冲。

银行业动荡开始后，债券收益率急剧下降。在3月9日（硅谷银行倒闭前一天）至季度末期间，10年期国债收益率下降0.43个百分点至3.49%。周一微升至3.59%。

作为银行证券组合中多种债券基准的该收益率持续下跌，主要原因是银行业动荡加剧了对经济衰退的担忧。

相应地，未实现亏损正在缩减。美国银行周二表示，其持有至到期组合的未实现亏损已降至990.8亿美元，占股本的35%。亏损减少是由于利率下降及部分债券到期。

据《华尔街日报》报道，美国银行未实现债券亏损近期大于其他大型银行，但其他银行也存在未确认亏损。摩根大通集团最新财报显示，截至3月底其持有至到期组合的未实现亏损近310亿美元，较去年9月底的400多亿美元有所下降。

根据联邦存款保险公司数据，截至去年底，整个行业的债券投资组合未实现亏损总额约为6200亿美元。

硅谷银行的债券投资组合比其大型竞争对手更为失衡。

截至9月底，硅谷银行债券组合159亿美元的未实现亏损已超过其158亿美元的股东权益。这意味着若需应对客户提款等情况，该行几乎无法避免亏本抛售债券。

硅谷银行的存款基础也显得尤为脆弱。当专注科技领域的客户察觉银行财务状况不稳后，单日提取存款超400亿美元。而美国银行、摩根大通等大型机构的存款则稳定得多——在硅谷银行倒闭引发多家小银行挤兑后，这两家巨头反而吸收了更多存款。

联系记者本·艾森：[email protected]

本文发表于2023年4月19日印刷版，标题为《银行业债券未实现亏损下降》