《华尔街日报》：减肥药需求激增引发保险公司高度关注

阻碍新型肥胖-糖尿病药物成为制药行业有史以来最畅销产品的因素并不多。医生们对其潜在健康效益感到兴奋，社交媒体上的热潮持续不减，且减重效果可能非常显著。

然而，对于这类被称为GLP-1的药物，仍有一个重大问题悬而未决：最终承担费用的保险公司如何看待这场肥胖治疗的新革命？如果这类药物真如许多分析师预期的那样年销售额突破1000亿美元，保险公司（以及最终的企业雇主和政府）将不得不为此买单。

上周五，联合健康集团首席执行官安德鲁·威蒂率先发难，表明将在药品定价和适用人群方面采取强硬立场。尽管GLP-1类药物作为糖尿病治疗手段预计将持续普及，但肥胖症的医保覆盖范围将引发争议。毫无疑问，这类药物已像万艾可或阿得拉等极少数药物那样引发了全民关注。鉴于美国超重人群庞大，需求不是问题。这意味着保险公司将就谁有资格使用诺和诺德的Ozempic和礼来的Mounjaro（预计今年将获得美国食品药品监督管理局的肥胖症适应症批准）等药物做出艰难抉择。

“我们必须明确哪些患者真正能从这些药物中获益，并确保我们充分了解他们将如何使用这些药物，”威蒂在公司财报发布后与华尔街分析师的电话会议上表示。“因此，我认为随着这些药物进入最后阶段，仍有许多需要学习的地方。”

更直白地说，威蒂先生的意思似乎是，联合健康不会为每个想在今年海滩上穿泳衣看起来更苗条而减肥的美国人买单。正如电话会议上提出GLP-1问题的摩根大通分析师丽莎·吉尔所解释的那样，这些药物价格昂贵，因此医疗必要性将受到严格审查。

“如果你的BMI非常高且肥胖，你可能更有可能患有心脏病，这些药物可能会对你有帮助，”她说。“但他们不会轻易批准每位医生开出的每月花费6000美元的药物处方。”

联合健康已表示将在定价和谁可以使用这些减肥药物上采取严格态度。图片来源：MIKE BLAKE/REUTERS展望今年，联合健康的高管似乎并不太担心这些药物对其财务业绩的影响，指出药品支出占其总支出的20%，而任何一种药物最多只占总支出的1%。并非所有保险公司都如此淡定。3月底，前身为Anthem的Elevance首席财务官约翰·加利纳在投资者日会议上表示，糖尿病和减肥药物的使用“比我们预期的要热一些”，这一言论令投资者感到不安。这一评论短暂影响了整个保险行业的股价。杰富瑞分析师戴维·温德利在活动后写道，诺和诺德和礼来的强劲业绩可能会给Elevance的股价带来压力。

摩根大通的吉尔女士指出，垂直整合型保险公司若同时拥有大型药品福利管理机构（即负责药品价格谈判的中间商），可能不会受到太大冲击，因为药物销量的提升会通过返利增加其药品福利管理部门的利润。这应有助于联合健康集团减轻重大冲击，但拥有较小规模药品福利管理机构的Elevance公司则缺乏同等保护。

诺和诺德上周证实了加里纳先生关于需求激增的言论。这家将于五月发布完整季度财报的公司周四发布预告称，由于GLP-1类药物Wegovy的强劲销售，公司已上调全年业绩指引。

与当前处方趋势同样重要的是，诺和诺德即将公布的一项关键研究可能深刻影响保险公司对这类新药的承保决策。这项名为“Select"的后期研究旨在验证其Ozempic药物能否降低超重患者心血管风险。证明减肥药不仅能减腰围还可降低死亡率，将是获得保险公司广泛认可的关键。

药物要成为真正的重磅产品，仅靠市场热度远远不够——保险公司的配合同样至关重要。

联系作者大卫·韦纳：[email protected]

出现在2023年4月18日的印刷版中，标题为《减肥药需求激增引发保险公司高度关注》。