《华尔街日报》：通胀考验已挺过新冠疫情和乌克兰战争的全球经济

华盛顿——上周齐聚华盛顿的政策制定者们表示，全球经济已从疫情中复苏，并以惊人的韧性经受住了乌克兰战争的冲击。然而由于顽固通胀在全球多地滋生风险，复苏态势依然脆弱。

在世界银行和国际货币基金组织春季会议期间，各国财长和央行行长们对本国经济过去一年的表现相互表示赞许。这是三年来首次完全线下举行的春季会议。

尽管战争扰乱了能源和粮食贸易，去年全球经济仍达到3.4%的增速。虽然今年2.8%的预期增长率并不亮眼，但远好于2020年疫情封锁导致经济萎缩2.8%的局面。

美国财长耶伦在提示风险的同时表示，全球经济状况比人们意识到的更为乐观：“相比去年10月年会时，当前形势无疑更强劲、更光明。“法国财长勒梅尔称全球前景可能比预期更坎坷，但"欧洲表现良好”。

摩洛哥经济与财政大臣娜迪娅·费塔赫表示，该国几乎所有经济部门都已恢复至2019年水平：“我们确实实现了经济韧性复苏。”

但IMF和世行官员警告未来数月可能出现的风险。美国及多国通胀持续高企，各国央行可能继续加息。

美国利率上升及美元走强，可能加剧数十个发展中国家面临的困境，这些国家已经在应对进口食品和能源成本飙升及债务膨胀的问题。大宗商品贸易和外债通常以美元计价，这使得它们对美联储的政策变化非常敏感。

加息还可能重新引发银行业动荡，3月份已有两家美国中型银行倒闭，以及瑞士信贷集团被其长期竞争对手瑞银集团强制收购。

国际货币基金组织对2023年全球经济增长的基本预测是2.8%。但它警告称，进一步的金融压力可能将这一数字压低至2.5%，发达经济体的增长将降至1%以下。这家多边贷款机构表示，美国银行业产能今年将下降1%，这将使2023年美国国内生产总值减少0.44个百分点。

美国财政部长珍妮特·耶伦上周在华盛顿特区的国际货币基金组织总部向其他财政官员发表讲话。照片：Alex Wong/Getty Images“关键是要监测可能隐藏在银行和非银行金融机构或商业房地产等领域中的风险，”国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示。“在当今世界经济形势下，保持警惕绝对至关重要。”

美联储以四十年来最快的速度加息以对抗通胀。美联储工作人员预测，由于银行业动荡，美国经济将在今年晚些时候陷入衰退。尽管如此，央行仍暗示在顽固通胀和劳动力市场紧张的情况下，下个月可能再次加息。

随着金融机构试图适应利率的快速上升，一些机构正在缩减贷款。官员和经济学家在会议期间表示，这引发了人们对小企业等可能无法获得短期贷款的担忧。

“无论是在发达经济体还是发展中国家，随着银行系统审查其资产负债表，我们看到信贷的可获得性正在下降，”世界银行行长戴维·马尔帕斯表示。

在欧洲的新兴经济体中，前所未有的加息速度，加上西欧预计的经济放缓，可能对那些在低利率时期大量举债的公司构成挑战。“这种高债务负担可能成为一颗定时炸弹，”欧洲复兴开发银行首席经济学家贝娅塔·雅沃尔奇克说。

金融官员和经济学家表示，其他可能拖累全球经济的因素包括乌克兰战争、全球化逆转导致世界分裂为以西方民主国家和专制国家为中心的集团，以及新冠病毒的任何爆发或新的大流行病的出现。

经过长时间的封锁后，中国经济的重新开放正在推动亚洲的经济活动，国际货币基金组织预计，中国今年将占全球经济增长的三分之一。然而，考虑到近年来由于人口迅速老龄化等逆风导致其增速下降，中国疫情后的增长可能会令人失望。

亚洲开发银行首席经济学家阿尔伯特·帕克表示：“我担心国家主导的产业政策导致生产力增长乏力。“亚开行预测，在去年增长3%之后，中国经济今年将增长5%，但2024年将放缓至4.5%。

日本财务省副大臣神田真人表示，他对日本经济前景持谨慎乐观态度，因为在经历了物价长期停滞和增长缓慢之后，出现了工资上涨。他说，最终可能会出现"工资适度上涨与温和通胀之间的良性循环，这将为经济带来活力”。

斯里兰卡财政国务部长谢汉·塞马辛哈表示，在去年陷入经济和政治危机后，他的国家正在好转。国际货币基金组织(IMF)最近批准了一项30亿美元的纾困计划，此前该国获得了包括中国在内的债权国的债务重组承诺。

国际货币基金组织和世界银行官员表示，成员国在上周的会议上取得了进展，他们通过数据共享和更明确的时间表，努力减轻发展中国家的主权债务负担。

他们表示，赞比亚和加纳等国家可能很快就会达成债务重组协议。

“这不会一帆风顺，“塞马辛哈说。“增长将会缓慢，但最终，我们将以克服危机的方式应对。”

—格雷格·伊普对本文亦有贡献。

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刊登于2023年4月17日印刷版，标题为“全球复苏依然脆弱”。