摩根大通及其大型银行同行并未遭遇危机——《华尔街日报》

即使在银行业危机中，成为一家大型银行也是件很棒的事。

美国最大的银行摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)在利率上升的环境中蓬勃发展，而一些规模较小的同行则陷入困境。该行公布第一季度利润大幅增长52%，收入创下纪录。

花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo & Co.)的利润也有所增长。这三大银行都因提高贷款利率，同时没有相应提高支付给储户的利率而受益。它们还受益于上个月硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank倒闭后，恐慌的储户逃离中型银行，这引发了客户对地区性银行健康状况的担忧。

尽管政府介入广泛担保了硅谷银行和Signature Bank的存款，但许多客户在过去几周决定，他们宁愿把钱存在那些被认为“大到不能倒”的银行里。

摩根大通上周五估计，在3月份银行倒闭后，该行获得了约500亿美元的新存款，不过高管们警告称，这些存款可能不会长期留存。花旗集团财务负责人表示，花旗在那几周吸引了近300亿美元的存款，主要来自中型企业。富国银行也表示存款有所增加。

这三家银行合计报告了逾220亿美元的利润，较上年同期增长逾三分之一。总收入超过800亿美元，同比增长19%。这三家银行的每股收益和收入均超出华尔街的预期。

摩根大通的股价周五跃升约8%，成为标普500指数中表现最佳的成分股。花旗集团上涨约5%，位列第二。富国银行股价基本持平。

当前的利率环境与一年前截然不同。美联储近期将基准利率上调至4.75%-5%区间，而2022年第一季度大部分时间里利率基本为零。

过去一年为抑制通胀而采取的快速加息措施，最终导致硅谷银行倒闭，并重创了其他多家银行。

然而这对大型银行却是利好，它们得以迅速提高对消费者和企业巨头的贷款利率。过去几年积累的巨额存款意味着，它们不像某些小型银行那样面临提高存款利率的巨大压力。

这种差异正在为它们创造收入。

摩根大通的净利息收入（贷款收益减去支付给储户的利息）增长49%，达到创纪录的207.1亿美元。富国银行该指标增长45%，花旗集团增长23%，两者均超过133亿美元。摩根大通目前预计2023年净利息收入将达到约810亿美元，较三个月前的预测提高70亿美元。

盈利增长体现在各项业务中。摩根大通消费者业务利润同比激增80%，其中型企业和高净值客户业务同样表现亮眼。花旗集团为跨国客户管理全球现金的业务收入增长31%，而全球利率及外汇交易业务增长13%。

摩根大通的存款从12月到3月底激增。图片来源：Thalia Juarez/华尔街日报尽管如此，大型银行的亮眼业绩并不意味着一切安好。对整体经济健康状况的担忧持续存在，其中长期高于正常水平的通胀可能是最大风险因素之一。

银行不得不为融资支付更高成本，这对下周开始公布财报的小型银行可能造成更大冲击。高管们表示经济衰退可能性正在上升。而由于第一共和银行等机构仍陷困境，银行业动荡可能加剧更广泛的经济衰退风险。

摩根大通、富国银行和花旗集团都在第一季度增加了应急储备。三家银行合计拨备了近20亿美元用于潜在坏账。富国银行表示其拨备部分反映了商业地产贷款（尤其是写字楼贷款）的增加，这类贷款正面临全行业范围的压力。

“我们预计写字楼市场将承受持续加大的压力，“富国银行首席财务官Mike Santomassimo在与分析师的电话会议中表示。

此外，无论大小客户都在未雨绸缪。面对高利率，抵押贷款承销业务大幅萎缩。投行和承销业务依然低迷。摩根大通与花旗的交易收入出现下滑。

更多美国人开始拖欠汽车贷款和信用卡还款，纽约联储数据显示，受利率上升及食品汽油等必需品价格上涨影响。三大银行的信用卡逾期率均同比上升，每月有更多借款人未能全额还款。

花旗集团财务总监马克·梅森表示经济衰退可能性增大，但预计任何衰退都将是温和的。

“关键在于衰退的温和或严重程度，“他对记者表示，“目前经济指标仍难以给出明确判断。”

本周公布的美联储会议纪要显示，其工作人员上月预测美国经济今年陷入衰退。美联储官员上月称银行业动荡可能导致贷款收缩，进而减缓经济增长。大型银行周五表示未实质性改变贷款计划。

摩根大通CEO杰米·戴蒙预计3月吸收的部分存款将在今年晚些时候流出。图片来源：Marco Bello/Bloomberg News"我不会用’信贷紧缩’这个词，“摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在分析师电话会议上表示。

尽管获得部分中小银行客户资金流入，但存款正变得稀缺且成本更高。银行业压力促使部分客户将资金转向国债和货币市场基金。

12月底至3月底期间，摩根大通的存款有所增长，但花旗集团和富国银行的存款却出现下降，原因是企业和富裕客户为寻求更高利率而转移资金。

富国银行表示，随着银行间争夺客户，未来几个月其总存款可能继续出现"适度"下降。摩根大通预计今年晚些时候将流失3月份获得的部分存款流入。

“从定义上讲，这些存款有些善变，因为它们刚流入我行，“摩根大通财务总监杰里米·巴纳姆在与分析师的电话会议上表示，“我们谨慎合理地假设这些存款不会特别稳定。”

查理·格兰特和彼得·鲁德吉尔对本文亦有贡献。

联系作者：大卫·伯努瓦，邮箱[email protected]；吉娜·希布，邮箱[email protected]；雷切尔·路易斯·恩西恩，邮箱[email protected]

本文发表于2023年4月15日印刷版，标题为《大型银行季度业绩爆表》。