泰克资源再次拒绝嘉能可230亿美元的收购要约——华尔街日报

泰克资源公司拒绝了嘉能可此前提出的全股票收购要约。图片来源：James MacDonald/Bloomberg News加拿大矿商泰克资源有限公司(Teck Resources Ltd.)周四拒绝了嘉能可(Glencore PLC)最新提出的约230亿美元合并要约，称其分拆为两家独立公司的计划最符合股东利益。

本月早些时候，嘉能可详细说明了与泰克资源合并的提议，并为合并后的金属和煤炭业务创建两家独立的公司。泰克资源拒绝了这一全股票收购要约，称这将使其股东面临嘉能可庞大的动力煤业务的风险。嘉能可本周修改了提案，为泰克资源的股东提供了选择现金而非合并后煤炭业务股份的选项。

泰克资源董事长Sheila Murray表示：“嘉能可提出了两个投机且不切实际的提议，这将把重大价值转移给嘉能可，而牺牲泰克资源股东的利益。”

在拒绝嘉能可最新要约时，泰克资源周四表示，合并将限制其可能寻求其他买家的能力，将使公司面临反垄断机构的监管风险，而且完成时间过长。该公司还提到了环境、社会和治理方面的担忧。

泰克资源首席执行官乔纳森·普莱斯表示：“我们认为嘉能可提出的收购方案中存在若干重大结构性缺陷。”

嘉能可修改后的提案并未改变交易估值，该报价较泰克3月24日收盘价溢价约20%，若达成将成为近些年矿业领域最大规模并购案之一。

在伦敦上市、总部位于瑞士的嘉能可曾表示，与泰克合并将缔造钴和铜领域的龙头企业，这两种金属对能源清洁转型至关重要。

泰克更倾向于推进现有分拆计划。该公司2月宣布拟分拆为两家独立公司，分别专注于基本金属和煤炭业务，股东将于4月26日对该计划进行表决。普莱斯周四表示，预计分拆后的金属公司将获得市场高度关注。

“我们认为分拆将为各业务板块创造价值开辟多元机遇，“他说道。

泰克建议嘉能可在其分拆计划完成后重启谈判，前提是嘉能可也决定剥离动力煤业务并分拆石油资产。

泰克周四同时宣布，将调整现有分拆方案以回应股东对煤炭与基本金属业务分离周期的担忧。根据修订条款，新成立的煤炭公司Elk Valley Resources Ltd.向基本金属公司Teck Metals Corp.支付特许权使用费的期限从原定的至少5.5年缩短至至少3年。

周四，代理咨询公司机构股东服务（Institutional Shareholder Services）建议泰克资源股东投票反对该矿企的分拆计划，理由是相较于现状，该提案"缺乏足够说服力”。

泰克表示，新方案提供了实现完全分拆的更快捷径，这正是股东们此前表示倾向的选项。公司还将煤炭部门年度资本支出上限设定为13亿加元（约合9.7亿美元），使股东能更清晰预知有多少特许权使用费将流向金属部门。

与此同时，激进投资者Bluebell Capital Partners有限公司周三致信嘉能可董事长兼首席执行官，公开反对其对泰克资源的收购提案，并敦促嘉能可剥离动力煤业务。

嘉能可发言人拒绝置评。

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本文发表于2023年4月14日印刷版，标题为《泰克资源再次拒绝嘉能可收购要约》。