银行亏损或成该货币基金的收益来源——《华尔街日报》

联博集团表示，去年末其货币市场共同基金市场份额约为7.7%。图片来源：联博集团随着银行缩减存款规模，投资者或许有一个简单的盈利途径。

货币市场基金经理将成为近期资金涌入这些工具的主要受益者。许多最大的基金管理公司实际上只是庞大金融机构中相对较小的一部分。但有一家重要的基金管理公司更直接地参与货币基金业务。

联博集团表示，去年末其货币市场共同基金市场份额约为7.7%。根据Crane Data的数据，截至3月底，其跟踪的货币基金资产规模仅次于全球资产管理巨头贝莱德、非上市机构富达和先锋集团，以及大型银行摩根大通和高盛。这家总部位于匹兹堡的公司2022年总收入的约40%来自货币市场资产。

今年以来，联博集团的股价已上涨超过15%，摆脱了金融板块的下跌趋势，并跑赢了标普500指数的涨幅。现在投资者面临的问题是，货币基金的资金流入是否会持续强劲，还是近几周已经提前透支了未来的资金流入。

有多个理由相信资金流入可能会持续。巴克莱的策略师预测，在未来12个月内，仅持有政府支持工具的货币市场基金余额可能会在3月的基础上再增加5000亿至1.5万亿美元。他们在最近的一份报告中写道：“机构投资者已经注意到，通过将银行存款保持在25万美元的保险上限以上，他们并没有因为承担无担保银行风险而获得足够的补偿。”

此外，在近期危机期间获得存款流入的大型银行可能不会像往常那样积极提高存款利率，因为资金充裕，这可能使货币市场基金在吸引追求收益的客户方面继续保持优势。

四月可能是货币市场基金的试金石。通常这是资金流动较为困难的月份，因为人们会提取资金缴纳税款。但根据克兰的数据，截至4月10日，全行业当月流入资金已超过400亿美元。如果这种趋势持续到纳税截止日，可能会让市场感到些许意外。Autonomous Research分析师帕特里克·戴维特估计，Federated可能报告第一季度货币基金净流入超过200亿美元，市场对其全年的估计也可能需要向上修正。

因此，希望从银行分散投资的投资者也应继续关注这一交易的另一方面。

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本文发表于2023年4月12日的印刷版，标题为《银行损失可能成为这只货币基金的收益》。