金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市场对话》聚焦金融服务。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50播出。

东部时间13:47——贝恩公司数据显示，去年私募股权机构通过全球233笔交易累计出售了价值784亿美元的医疗健康类资产，较2021年244笔交易创下的1793亿美元总规模下降56.3%。该咨询公司指出：“2021年几笔大规模退出交易推高了整体规模，仅前五大交易总值就达720亿美元。若剔除这些交易，2022年退出规模同比降幅约为27%。“贝恩强调，去年有40余笔交易估值超过5亿美元，包括华平投资以89亿美元将基础医疗/专科/急诊服务商Summit Health-CityMD出售给沃尔格林旗下部门。([email protected]; @lhvgarcia)

东部时间11:21——摩根大通分析师Kian Abouhossein与Amit Ranjan在研究报告中指出，瑞银集团拟收购竞争对手瑞士信贷集团的交易，有望将这家瑞士银行打造为财富管理巨头。摩根大通表示，该交易将使瑞银成为全球最大财富管理机构，并在关键的超高净值客户领域占据领先地位。据其预测，瑞银财富管理业务2027年税前利润将超70亿美元（2022年为49.8亿美元）。根据摩根大通测算，长期来看瑞银每年将新增1500亿美元净资金流入——相当于每三年再造一个2022年底管理资产达4241亿瑞郎的瑞士宝盛银行。([email protected])

1004 东部时间——ING表示，尽管近期瑞信出现问题，但瑞士国家银行的外汇干预可能保持了瑞士法郎的稳定。ING分析师克里斯·特纳在一份报告中指出：“瑞士央行越来越多地告诉我们，它一直在出售外汇储备以保持瑞郎稳定——这主要与货币政策而非金融稳定优先事项一致。2022年第四季度，瑞士央行出售了270亿瑞郎的外汇。”特纳称，金融压力及经济前景疲软可能意味着瑞士央行倾向于短期内将欧元/瑞郎汇率维持在0.98-1.00区间。欧元/瑞郎上涨0.1%至0.9882。（[email protected]）

0936 东部时间——牛津经济研究院首席美国经济学家迈克尔·皮尔斯在一份报告中表示，全美独立企业联盟的月度调查（针对美国小企业主信心）显示，地区银行倒闭的连锁反应尚未导致融资条件显著收紧。他指出，尽管调查显示信贷条件有所恶化，但几乎没有全面信贷紧缩的迹象。“相反，NFIB调查持续疲软背后的更大因素是美联储加息的滞后影响，这正日益抑制经济活动。”皮尔斯表示，尽管情绪低迷，除非有迹象表明银行业动荡对经济造成更大冲击，否则美联储可能在5月再次加息。（[email protected]）

0857 东部时间——巴克莱在一份报告中称，尽管经济持续活跃，但欧洲股市值得采取防御性策略。巴克莱表示，尽管今年迄今已回升至高位，且高储蓄、中国重新开放和天然气价格下降目前支撑需求和盈利，但前景并不乐观。“增长保持稳定，但随着央行致力于抑制通胀，衰退风险隐现，”巴克莱分析师在报告中表示，并补充称房地产、信贷和金融领域出现更多裂痕。“银行业动荡表明，政策制定者平衡金融/通胀/增长风险的能力并未变得更容易，历史表明激进的紧缩周期很少有好结果。我们小幅提高了防御性倾向。”（[email protected]）

0748 美国东部时间 - CarMax在其最新季度财报中指出贷款标准正在收紧。对于第四季度，该公司列举了四个影响销售的因素：通货膨胀、利率、消费者信心低迷以及贷款标准趋严。在12月发布的上一季度更新中，该公司提到了除贷款挑战外的所有上述因素。依赖融资的房车、船只和摩托车等其他行业的高管和分析师警告称，他们正在密切关注在经济不确定性下贷款机构收紧标准的迹象。CarMax股价在盘前交易中上涨约7.6%。([email protected]; @WillFOIA)

0623 美国东部时间 - 意大利联合信贷银行研究分析师在一份报告中表示，由于投资者等待周三公布的美国3月通胀数据，周二美国银行信贷利差预计将保持相对稳定。分析师称，上周五发布的最新美国银行系统数据显示"银行业大规模存款外流现已停止”。意大利联合信贷银行表示，数据显示，截至3月29日当周，美国银行存款下降速度放缓至650亿美元，而前两周下降了1700亿美元。([email protected])

0549 美国东部时间 - Impax资产管理集团股价上涨2.9%，至809便士，此前该公司报告第二季度管理资产规模增加。Peel Hunt表示，Impax继续受益于其强大的全球分销关系以及一系列全球性基金。该公司还处于有利地位，可以从可持续投资的长期需求中获益。Peel分析师在一份报告中表示：“在此期间净流入达3.26亿英镑，在市场波动的情况下是一个不错的结果。““我们的目标价为1050便士，仍有很大的上涨潜力，我们维持买入建议。“Impax是Peel Hunt的企业客户。([email protected])

0529 东部时间 - 瑞银在一份报告中表示，ASR Nederland收购Aegon将带来成本、资本和收入协同效应，并转化为资本回报上升潜力，因此将该荷兰保险公司股票评级从卖出双级上调至买入。瑞银称，预计未来24至36个月内该集团将迎来多项催化剂，大部分上行空间将集中在后期。分析师补充说，该集团因高房地产风险敞口而在3月份出现的估值回调过度。这家瑞士银行将其目标价从40.50欧元上调至48.00欧元。股价上涨4.1%至39.43欧元，年内迄今下跌11.4%。([email protected])

0419 东部时间 - Berenberg在一份报告中表示，JTC的市盈率为投资这家高质量公司提供了有吸引力的切入点，该公司仍有很大空间继续跑赢大盘。此前，这家基金、企业和私人客户服务提供商公布了"出色"的2022年业绩。报告称：“鉴于该集团面临有利的长期顺风：由于财务和监管负担加重导致外包增加、客户活动水平提高、运营复杂性上升以及资产类别扩大，JTC在宏观经济背景疲软的情况下仍取得强劲的2022财年业绩并不令我们意外。“Berenberg预计该集团将保持两位数增长势头，给予该股买入评级。股价微涨0.6%至715.5便士。([email protected])

0144 东部时间 - 花旗在一份报告中表示，ASR Nederland NV估值不高且资产负债表相对防御性强，因此将该股评级从中性上调至买入。该行认为这家荷兰保险公司将从收购同行Aegon NV中榨取价值。经纪分析师表示：“我们认为重新评级的催化剂是一个将在下半年逐步展开的强劲故事，基于7月交易完成后额外的资本回报潜力…成本协同效应提升…以及潜在的银行出售…“花旗将该股目标价从45.00欧元上调至46.52欧元。ASR股价年内迄今下跌15%。([email protected])

2131 东部时间——肯纳格投资银行分析师Clement Chua在一份报告中表示，马来西亚交易所的交易额短期内可能不会有太大改善，但随着经济前景企稳，中期表现可能更好。他指出，大马交易所一季度日均交易额环比增长11%至21.4亿林吉特，略低于肯纳格预估的25亿林吉特。他表示，尽管国内政治稳定、经济表现改善和中国重新开放带来顺风，但发达国家日益增长的衰退担忧以及欧美银行业危机打击了市场情绪。他将大马交易所2023年日均交易额预估从23亿林吉特下调至22.1亿林吉特，并将2023年盈利预估下调2.5%。肯纳格维持对该股的与大市同步评级和6.25林吉特的目标价。该股持平于6.45林吉特。([email protected])