高盛支付1500万美元和解掉期业务调查——《华尔街日报》

美国商品期货交易委员会表示，高盛倾向于锁定那些对交易标的市场运作机制了解较少的客户。图片来源：ANDREW KELLY/Reuters高盛集团 周一同意支付1500万美元和解监管指控，该集团被指隐瞒了客户用于押注海外股票指数的衍生品交易成本。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周一指出，高盛在2015年和2016年未向客户其掉期定价方式会使客户处于不利地位。CFTC称，这些掉期合约挂钩日本、欧洲、香港、新加坡、新西兰和澳大利亚的股票指数。

CFTC在与所监管的高盛子公司达成的和解令中表示，按此条款与高盛交易的客户要么以高于市场水平买入指数，要么以低于市场水平卖出，导致交易伊始就处于"水下"状态。和解令显示，高盛承认未披露关键定价细节。

“今日对高盛的处罚表明，CFTC将严厉打击违反商业行为准则的掉期交易商，“执法部门主任伊恩·麦金利表示。高盛发言人拒绝置评。

掉期是交易双方约定基于股票、指数或其他资产价格变动进行支付的金融合约。买方可从高盛等银行购入这类产品，通常需在交易时支付以利率形式呈现的费用。

美国商品期货交易委员会（CFTC）调查的交易中，高盛交易员在双方达成交易的当天，使用MSCI欧洲、澳大拉西亚及远东指数的价值来确定互换的初始价格，监管机构表示。

CFTC称，此类交易通常基于次日指数价值定价，以减少那些对基础市场了解更多信息的银行在互换定价上获得优势的风险。

CFTC表示，高盛在找到愿意接受当日互换的客户时获益，因为它可以迅速进行相关交易以获取净利润。监管机构称，该银行的交易员未披露CFTC所称的重要中间价格，这一价格影响了买方的成本，有时还告诉客户他们得到了比实际更好的交易条件。

CFTC的命令指出：“高盛为吸引客户进行当日交易而提供的‘优惠’利率，并未完全补偿客户在交易开始时的不利条件。”

监管机构表示，高盛倾向于将此类交易的目标锁定在那些对互换基础市场运作了解较少的客户身上。

和解命令称：“通信记录显示，高盛人员认为客户对当日互换经济原理了解越少，高盛能获得的利润就越多。”

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刊登于2023年4月11日印刷版，标题为《高盛支付1500万美元和解互换调查》。