加密货币ETF已反弹，但别高兴得太早——《华尔街日报》

今年以来，加密货币ETF表现强劲，成为2023年交易所交易基金领域表现最佳的类别。

当然，这只是从去年加密货币暴跌的深渊中反弹。去年，随着FTX交易所倒闭等丑闻引发数字货币价格下跌，加密货币市场市值蒸发了1万亿美元。全球最大的加密货币比特币去年下跌65%，年底跌至16,500美元左右。

ETF市场研究公司VettaFi LLC的副研究总监Roxanna Islam表示：“随着行业复苏，投资者正在重新评估加密货币ETF，因为他们看到了长期机会。他们认为比特币和加密货币相关股票的价格已经触底，现在是参与这个新兴市场未来的好时机。”

根据CoinDesk的数据，截至3月31日，比特币价格今年上涨了约72%，以太坊（Ethereum）上涨了约52%。

比特币投资管理集团Valkyrie的首席执行官Leah Wald表示：“监管机构对该行业的审查力度加大也让他们感到鼓舞。”

金融分析师表示，其他宏观经济因素也在提振投资者信心。Islam等人表示，一些投资者认为美联储的加息周期已接近尾声，通胀正在缓解，许多人正在重新转向风险较高的资产。

根据Morningstar Direct的数据，目前有26只加密货币ETF，资产规模约为18.9亿美元。其中大多数是股票型加密货币ETF，种类繁多。这些ETF旨在让投资者无需持有或存储底层资产即可参与数字货币市场。少数ETF，如规模9.295亿美元的ProShares比特币策略ETF（BITO），投资于比特币期货。

领跑者

以569万美元规模领跑的是瓦尔基里比特币矿工ETF(WGMI)。截至3月30日，该基金年内回报率达96%。这只主动管理型基金将至少80%资产配置在营收或利润50%以上来自比特币挖矿业务的公司。

紧随其后的是规模134万美元的VanEck数字资产挖矿ETF(DAM)，该基金追踪MVIS全球数字资产挖矿指数，同期总收益达81.5%。排名第三的是180万美元规模的Hashdex比特币期货ETF(DEFI)，回报率为68.7%。

投资者需注意这是一个新兴基金类别。美国首只区块链ETF——Amplify转型数据共享ETF(BLOK)于2018年推出。名称含"加密货币"字样的首只ETF是2021年5月成立的Bitwise加密行业创新者ETF(BITQ)。而首只基于期货的美国ETF——BITO基金则于2021年10月问世。

“这仍是一个不成熟的市场，缺乏充分监管。“伊斯兰女士表示。

高波动性

“请注意这些基金波动性极高，择时交易极其困难，“晨星北美被动策略研究总监布莱恩·阿穆尔指出，“多数ETF仍处于亏损状态。2023年表现最佳的基金在2022年跌幅曾高达80%甚至更多。”

据晨星Direct数据，虽然这些基金平均费用率为0.72%，但部分产品收费更高。例如AdvisorShares管理比特币策略ETF(CRYP)的费用率就达1.59%。

考虑到所有这些因素，理财顾问通常建议个人投资者在这些工具上的投入不应超过其科技股持仓的1%至5%。“把它看作是一种赌博行为，”阿穆尔先生说，“这些小型主题基金的投资组合集中在数字货币市场，所以要考虑你真正想要的风险敞口。”

约安努女士是纽约的一位作家。可以通过[email protected]与她联系。

本文发表于2023年4月10日的印刷版，标题为《加密货币ETF卷土重来》。