埃克森美孚考虑与页岩钻探商先锋公司达成潜在巨额交易 - 《华尔街日报》

埃克森美孚在德克萨斯州博蒙特市拥有储油罐，在2022年创下利润纪录后，该公司现金充裕。图片来源：BING GUAN/REUTERS埃克森美孚公司已与先锋自然资源公司就可能的收购事宜进行了初步谈判，这家石油巨头正在寻求在页岩领域达成一项重磅交易，据知情人士透露。

知情人士表示，两家公司之间关于潜在交易的讨论是非正式的。但在2022年创下利润纪录后，埃克森美孚现金充裕，据熟悉该公司计划的人士称，一直在探索可能重塑美国石油和天然气行业大片领域的选项，同时推动埃克森美孚更深入地进入西德克萨斯页岩领域。

知情人士称，埃克森美孚高管已与至少另一家公司讨论了潜在的合并。一些人警告说，埃克森美孚与先锋之间没有正式的程序。

知情人士表示，任何交易，如果发生，可能要到今年晚些时候或明年才能达成，谈判可能根本不会演变成正式谈判，或者埃克森美孚可能会寻求另一家公司。但他们表示，埃克森美孚正在寻找一项重大交易，以利用其意外之财，并将总部位于达拉斯地区的先锋视为首要目标。

以约490亿美元市值收购先锋自然资源公司，可能成为埃克森美孚自1999年与美孚公司超级合并以来最大规模的交易。这将使埃克森在德克萨斯州西部和新墨西哥州富含石油的二叠纪盆地占据主导地位，该公司曾表示该地区对其增长计划至关重要。

先锋公司的规模可能使这笔收购超越美国石油行业近期最轰动的交易——西方石油公司2019年以约380亿美元收购阿纳达科石油公司，并超过埃克森2010年以超300亿美元收购XTO能源公司的交易。

这项潜在的超级交易将把这家拥有140多年历史、估值超4680亿美元的西方最大石油公司，与一家在美国最炙手可热的页岩油热点地区拥有大量石油储量的西德克萨斯钻井商合并。

先锋公司去年产生84亿美元盈余现金流，其中近80亿美元通过股息和股票回购返还股东。据分析公司Novi Labs数据，先锋是二叠纪盆地最大石油生产商，埃克森则排名第六。

知情人士透露，埃克森数月来一直在寻求收购二叠纪盆地资产。该公司加倍押注美国页岩油的举动表明，这家总部位于欧文的石油巨头未来可能仍将命运与化石燃料绑定，甚至持续数十年。

许多西方石油公司正在全球范围收缩业务，包括壳牌和英国石油在内的欧洲大型竞争对手长期面临如何平衡化石燃料产量与可再生能源及低碳能源投入的难题。

埃克森美孚主要依赖其石油和天然气资产（包括其在美国的大型炼油厂）的战略在去年被证明是利润丰厚的：它实现了557亿美元的历史性利润，使其成为2022财年美国最繁荣的公司之一。俄罗斯对乌克兰开战后，石油和天然气价格飙升至多年来的高点。

与此同时，埃克森美孚为美国最大的水力压裂公司之一开具支票的举动也显示出，其确保未来多年石油和天然气生产的选项已经缩小。

近年来，像埃克森美孚这样规模的石油公司一直在努力说服股东，他们应该投入具有数十年生命周期的大型项目，因为一些投资者担心石油需求最终会下降。加剧这种压力的是，克里姆林宫去年取消了埃克森美孚在俄罗斯远东地区一个大型石油和天然气项目中的股份。在宣布计划退出俄罗斯后，该公司在第一季度计入了34亿美元的会计费用。

埃克森美孚还结束了在巴西深水区的一项重大钻探活动，据《华尔街日报》本周报道，援引知情人士的话称，去年第三次未能找到商业上可行的石油储量。

埃克森美孚表示，它仍在巴西开展业务。但此举标志着该公司多年来一直宣传为增长关键来源的国家遭遇了重大挫折。

二叠纪盆地长期以来被认为是更灵活的钻探公司的领域，这些公司可以快速开采快速递减的页岩井，而大型石油公司传统上专注于技术上更具挑战性的项目。但美国主要石油公司被二叠纪盆地吸引，因为它能够快速提高石油产量，这有助于抵消世界其他地区的产量下降。

投资银行家们表示，一笔大型二叠纪盆地交易可能引发该地区石油公司的并购竞赛。他们预计今年美国石油行业将出现更多整合。近期页岩油领域流行一句话：“所有人都在与所有人洽谈交易”。

埃克森美孚准备收购较小竞争对手之际，其股价表现优于业内多数公司。该公司此前曾在类似情况下进行过大规模收购。

分析师指出，先锋自然资源公司拥有二叠纪盆地最优质的资产。通过收购同样在二叠纪盆地开展业务的Parsley能源公司和DoublePoint能源公司（2021年合计耗资约110亿美元），先锋积累了大量的经济性钻井区位资源库，这些都将为埃克森所用。

先锋公司的前身Parker & Parsley石油公司由两位西得克萨斯州的独立石油勘探者于1960年代初创立。

先锋公司首席执行官斯科特·谢菲尔德1979年加入Parker & Parsley，后出任该公司CEO兼董事长。1997年Parker & Parsley与另一家石油生产商合并成立先锋公司。

谢菲尔德先生于2016年退休，但2019年重新出任CEO职务。

先锋公司资产负债表健康：FactSet数据显示，其2022年末总债务较2021年末下降超26%。公司总部距埃克森美孚仅数英里之遥。

根据公司文件，仅在二叠纪盆地运营的先锋公司2022年日均产量约65万桶油当量，比埃克森去年在该地区的产量高出约10万桶。先锋高管表示，近期收购使其拥有约30年的优质储量库存。

Benoît Morenne 为本文做出了贡献。

联系Collin Eaton，邮箱：[email protected]，Laura Cooper，邮箱：[email protected]，以及Jenny Strasburg，邮箱：[email protected]

刊登于2023年4月8日印刷版，标题为《埃克森美孚就巨型压裂项目进行谈判》。