美国联邦贸易委员会否决Illumina以70亿美元收购癌症检测公司Grail的交易 - 《华尔街日报》

总部位于圣地亚哥的Illumina公司被勒令撤销其已完成的对Grail公司的收购。图片来源：MIKE BLAKE/REUTERS美国联邦贸易委员会(FTC)否决了Illumina公司以70亿美元收购癌症检测开发商Grail Inc.的交易，这是该委员会希望对交易采取更强硬立场的最新迹象。

FTC周一推翻了一位行政法法官的裁决，并命令Illumina解除合并，该公司曾承诺该交易将开创诊断医学的新领域，但FTC表示，该交易实际上会扼杀创新。

FTC的所有委员都投票支持这一决定，包括其唯一的共和党成员。

现在，这场争端及其对拜登政府加强反垄断执法努力的影响将诉诸法庭，而法庭可能更倾向于批准该合并。

Illumina表示，它将向联邦法院对FTC的决定提出上诉，并预计在上诉期间FTC的命令将被推迟执行。

反垄断法专家表示，FTC内部行政法法官的有利裁决可能会增强Illumina在上诉法院的胜算，但FTC的一致投票可能会影响法院的判决。

专家们表示，FTC决定推翻行政法法官的裁决，强化了政府日益愿意阻止合并并下令拆分垄断以促进竞争的意愿。

“我认为这是一个信号，表明他们并未放弃那项更倾向于加强执法的议程，”田纳西州纳什维尔范德堡法学院的 antitrust 教授 Rebecca Haw Allensworth 表示。

她说，与行政法法官一样，上诉法院可能会认为公司可以通过行为补救措施来解决 antitrust 问题，比如 Illumina 承诺不损害 Grail 的竞争对手。

Illumina 表示，法院可能会在今年年底或明年初对其上诉作出裁决。

争议的焦点是医学中一个重要且新兴的领域——使用复杂的测试在疾病发展到无法治疗之前进行诊断——以及拜登政府更严格监管合并的努力。

Grail 的癌症检测测试，有时被称为液体活检，旨在在癌症的早期阶段检测肿瘤，此时更容易治疗。这些测试依赖于识别肿瘤分子指纹的技术。

总部位于圣地亚哥的 Illumina 是此类基因测序机器的领先制造商。它曾创立了 Grail，但在 2017 年剥离了该部门，同时保留了一小部分股份。

2020 年，Illumina 达成协议，收购位于加利福尼亚州门洛帕克的 Grail 的剩余部分。

自那以后，Illumina 与美国和欧洲的 antitrust 监管机构展开了正面交锋。尽管 FTC 工作人员及其欧洲同行反对合并，Illumina 还是继续推进了收购，并于 2021 年完成。

对 Illumina 来说，合并将使其能够进入一个新兴的癌症血液检测市场，一些分析师预测该市场的年销售额可能达到 500 亿美元。

Illumina表示，这将有助于加速Grail检测产品在美国以外的欧洲及其他国家的推广。

然而，该公司与监管机构的纠纷导致股价下跌，并遭到激进投资者卡尔·伊坎的批评，他已发起代理权争夺战反对该公司。

他试图在Illumina董事会安插三名提名人选，并让Illumina前首席执行官回归。Illumina已敦促股东拒绝伊坎的提案。

在科技和医疗保健企业多年来毫无阻碍地追求更大规模并购后，这笔交易也成为不断变化的监管环境下对并购活动的早期考验。

随着研究人员指出医疗行业整合导致价格上涨的案例，以及立法者批评大型社交媒体公司向儿童传播有害内容，政府的态度已发生转变。

美国联邦贸易委员会主席莉娜·汗表示，该机构将更仔细审查并购交易，尤其是科技与医疗保健公司间的交易。

她与其他三位委员以4-0的投票结果一致反对Illumina。唯一共和党成员克里斯汀·威尔逊在周五辞职前发表了赞同意见。

此事提交委员会投票是因为行政法法官驳回了FTC工作人员的观点——他们认为Illumina收购Grail会损害多癌种早期检测领域的竞争，因而反对该交易。

美国联邦贸易委员会(FTC)在决定中表示，Illumina预计仍将是Grail正在开发的多癌种筛查检测所需基因测序仪的主要供应商。

“考虑到迅速开发有效且可负担的早期癌症检测工具的紧迫性，这一情况极其令人担忧，“该委员会表示。

委员会还指出，Illumina有强烈的财务动机确保Grail超越竞争对手，并且可以轻易提高竞争对手的成本或采取其他措施削弱其竞争力。

欧盟竞争监管机构预计将在未来几周内对Illumina在欧盟完成审查前完成收购Grail的行为处以罚款。罚款金额可能高达Illumina收入的10%；该公司已计提4.58亿美元准备金以应对。

欧盟还预计在未来几周内做出剥离决定。Illumina表示计划对任何剥离决定提出上诉。

该公司称，若在FTC或欧盟上诉中未能胜诉，将迅速启动Grail的剥离程序。

联系记者Peter Loftus请致信[email protected]，联系Jonathan D. Rockoff请致信[email protected]

本文发表于2023年4月4日印刷版，标题为《FTC否决Illumina-Grail交易》。