嘉能可重启收购 向泰克资源提出报价——华尔街日报

泰克是加拿大仅存的重要矿业公司之一。图片来源：科尔·伯斯顿/彭博新闻嘉能可集团对加拿大矿商泰克资源有限公司约230亿美元的收购要约，标志着这家总部位于瑞士的大宗商品公司重返大型交易舞台，可能催生一家能够从能源转型金属热潮中获利的铜业巨头。

泰克周一拒绝了这一收购提议，这将是近年来规模最大的矿业交易之一。持有泰克三分之一投票权股份的家族表示不会支持嘉能可的交易。

泰克拥有大量铜资产，而嘉能可自遭遇多起高调监管调查后一直回避收购，如今已将自己定位为电动汽车和清洁能源存储所需关键资源的最大供应商之一。

作为加拿大最后几家重要矿业公司之一，泰克表示嘉能可对其B类次级投票股每股报价7.78股嘉能可股票，A类普通股每股报价12.73股，两类股票溢价率均为20%。

嘉能可首席执行官加里·纳格尔表示，合并将打造钴和铜领域的领军企业，这两种金属对向污染更小的能源形式转型至关重要。

“这是两家优秀矿业公司之间的合并，”内格尔先生在电话会议上表示。

铜、钴等转型矿物被应用于电动汽车电池以及更广泛的能源存储和传输领域。然而这些资源的生产往往集中在少数国家和企业手中，矿业公司鲜有进行大规模收购的机会。

内格尔先生指出，合并后的公司将成为全球第三大铜生产商，仅次于总部位于亚利桑那州的自由港麦克莫兰公司和智利国有矿业公司Codelco。

泰克资源表示拒绝全股票收购要约，因为这将使其股东面临嘉能可庞大的动力煤业务、石油交易风险，并增加在复杂司法管辖区运营的难度。近年来，在投资者压力下，大型矿业公司纷纷寻求剥离煤炭资产。

今年二月，泰克宣布将把炼钢煤业务分拆给股东，分别成立专注于基本金属生产和煤炭业务的两家独立公司。股东将于4月26日对该计划进行投票。

嘉能可是少数坚持保留煤炭业务的大型资源公司之一。该公司声明称，其计划是与泰克合并后，为整合的金属和煤炭业务成立两家独立公司。这将打造出"一家业务多元化的世界级独立基本金属企业，在能源转型关键矿物领域占据领先地位"。

一些分析人士表示，在美国、欧洲和巴西就贿赂外国官员及操纵燃油价格指控进行一系列监管调查后，嘉能可一直避免进行大规模收购。该公司已基本解决这些调查，其子公司于去年5月支付约7亿美元以了结美国司法部的海外贿赂调查，并支付4.85亿美元和解美国对其操纵燃油价格的刑事和民事调查。去年11月，该公司支付3.2亿美元以了结英国对其为获取原油优先开采权而贿赂西非官员的指控。

过去三年间，随着该公司开采的金属和煤炭价格上涨，加之近期几项重大监管调查的结束，其股价已上涨近两倍。

基维尔家族与住友金属矿山公司旗下子公司SMM Resources Inc.共同持有泰克公司44%的超级投票权A类股投票权，该家族已公开反对嘉能可的收购要约。

泰克公司名誉主席诺曼·基维尔表示：“我完全支持泰克提出的分拆为两家世界一流、业务聚焦的独立公司的交易方案，并明确支持董事会拒绝嘉能可主动收购要约的决定。”

嘉能可首席执行官纳格尔表示愿与泰克管理层就合并事宜进行磋商，但强调该交易属于合并而非收购，因此不会提高现金报价，同时排除了敌意收购的可能性。

据泰克资源董事会致嘉能可的信函显示，2020年双方曾就类似交易进行过"概念性讨论"，但当时泰克决定不推进该计划。

周一纽约证券交易所泰克股价飙升19%至43.65美元。在嘉能可收购要约公开前，该公司股价年内下跌0.3%。泰克资源2月宣布分拆金属采矿与煤炭业务后股价走低，而嘉能可股价当日下跌2.6%。

加拿大丰业银行全球股票研究分析师奥雷斯特·沃科多表示：“总体而言，我们认为嘉能可的报价是趁泰克因近期业务分拆计划导致股价错配之机，发起的投机性收购。”

部分分析师预计嘉能可会提高报价，并认为这家矿业巨头可能引发业内其他大型企业的竞购。

嘉能可此次主动提出收购前，曾于2017年对美国粮食贸易商邦吉公司采取类似策略但未获成功。该交易本可使嘉能可跻身全球农业巨头行列并在美国市场占据重要地位，但邦吉更倾向于自主发展战略。

嘉能可表示作为交易条件，将对旗下粮食营销分销业务部门维特拉进行战略评估，并考虑剥离该业务。分析师称可能包括首次公开募股。

联系记者朱莉·斯坦伯格邮箱：[email protected]，维帕尔·蒙加邮箱：[email protected]

出现在2023年4月4日的印刷版中，标题为《嘉能可230亿美元报价遭加拿大矿商泰克资源拒绝》。