基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

照片：马丁·伯内蒂/法新社/盖蒂图片社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间15:50——英国宣布为两个地区的八个碳捕集封存与利用项目提供潜在资助，这是旨在扩大低碳产业规模的"振兴英国"计划的一部分。其中三个项目位于英格兰北部蒂赛德和亨伯地区的东海岸集群，由BP主导的"北方耐力"项目，Equinor、国家电网、壳牌和道达尔等公司参与合作。针对英格兰西北部和北威尔士的HyNet集群，另有五个项目入选。埃尼集团表示将与Progressive Energy、Cadent、CF Fertilisers、Essar、Hanson以及英力士集团旗下Inovyn共同主导HyNet项目，并计划将二氧化碳封存在英国已枯竭的油气田中。([email protected]; @jonvuocolo)

东部时间11:42——大宗商品巨头嘉能可旗下谷物业务公司Viterra表示，7月1日后将停止在俄罗斯的谷物采购和出口业务。此前农业巨头嘉吉刚表示将停止通过俄罗斯出口终端处理谷物，但仍会从该国港口运输作物。Viterra发言人称：“经过过去一年持续评估，我们认为在俄业务已不符合公司长期发展方向，正在评估将俄罗斯业务及资产转让给新所有者的方案。“自俄乌冲突以来，全球多家大型粮商和种子公司曾以人道主义关切和全球粮食安全为由选择留驻俄罗斯。彭博社最先报道了Viterra退出俄罗斯的决定。([email protected])

1138 美国东部时间——穆迪分析师在一份研究报告中指出，全球化工企业正在重启增产。去年因需求降温和订单减少而缩减产能后，这些企业开始逐步恢复生产。“今年前两个月去库存速度已有所放缓，“分析师表示，“许多此前以接近或最低负荷运行的下游行业，现已显现出提升产量和产能利用率的初步迹象。“该机构将行业展望上调至稳定。([email protected]; @WillFOIA)

1043 美国东部时间——摩根大通表示，尽管欧洲钢铁股近期反弹，但行业前景依然低迷。该行指出，受欧洲周期性复苏迹象推动，相关股票在今年前两个月涨幅超30%。但摩根大通认为，即便一季度/二季度订单可能支撑短期盈利预期上调，钢铁股短期内仍可能回落。“我们最担忧的——也是市场应关注的重点——是三四季度钢铁需求及欧美经济增长的下行风险。随着闲置产能重启，我们预计三四季度钢价将走低，“分析师Dominic O’Kane在报告中写道。他特别指出，萨尔茨吉特和奥钢联等对现货价格及汽车/消费领域敞口较大的企业风险最高。不过摩根大通将瑞典SSAB评级从低配上调至中性。([email protected])

1020 美国东部时间——受异常暖冬影响，阿巴拉契亚北部和伊利诺伊盆地动力煤现货价格自9月以来已腰斩。但煤炭价格可能需要进一步下跌才能重获相对天然气的竞争力。联邦数据显示，可再生能源去年在美国发电量占比首次超越煤炭，这使得煤炭还面临绿色能源的激烈竞争。电力生产商对供应保障信心充足，已停止哄抢船货。“我们从供应不足迅速转为供过于求，“道琼斯旗下OPIS麦格洛斯奇定价服务公司数据分析总监Andy Blumenfeld表示。([email protected])

0904 东部时间 - 摩根士丹利表示，随着中国工业活动复苏，欧洲矿企显得更具吸引力。摩根士丹利分析师指出，尽管银行业动荡和利率不确定性上升重燃了发达市场的衰退担忧，但中国工业活动前景依然乐观。他们补充称，工业大宗商品可能在第二季度表现更佳，随后下半年可能出现回调，且尽管过去三个月现货EBITDA整体下跌12%，多元化矿企的估值倍数仍处于温和水平。该美资银行鉴于股价下跌将英美资源集团评级从低配上调至均配，但表示运营风险仍然较高。不过，由于现金回报疲软和一季度可能表现低迷等因素，该行将博利登评级从均配下调至低配。([email protected])

0652 东部时间 - 摩根大通分析师Dominic O’Kane在研究报告中表示，随着被削减的欧洲钢铁产能重新投产，预计第三和第四季度钢价将走低。他指出，尽管近期欧洲钢价有所反弹，但信贷流动性收紧和风险溢价上升构成风险。“尽管第一/二季度订单可能强劲（这或将支撑近期共识盈利预期的上调），我们仍维持对欧洲钢铁股的负面短期方向性观点。“该分析师表示。摩根大通主要担忧第三/四季度钢铁需求及欧美经济增长的下行风险。该行称，萨尔茨吉特和奥钢联等对现货价格及汽车和消费行业敞口最大的企业面临最大下行风险。([email protected])

2040 美国东部时间——黄金价格在亚洲早盘交易中略有下跌。CMC Markets分析师Tina Teng在晨报中指出，金价回落可能因美元走强所致。她表示，若美元持续攀升，贵金属可能继续面临回调风险，并预估其支撑位约在每盎司1915美元。现货黄金下跌0.2%，报1960.89美元/盎司。（[email protected]）

1935 美国东部时间——Pilbara Minerals预计其新获批的P1000项目成本为5.6亿澳元，但麦格理认为该预算可能偏低。该行在报告中指出：“我们7亿澳元的资本支出预测比公司指引高出25%，这反映了我们在当前锂行业通胀压力背景下持保守观点。我们的基准预测预计大部分资本支出将集中在2024至2025年建设阶段。“麦格理维持对Pilbara Minerals的"跑赢大盘"评级。（[email protected]；@dwinningWSJ）

1928 美国东部时间[道琼斯]——麦格理预测，在决定中止爱达荷钴业项目最终建设后，Jervois Global可能筹集1亿澳元股权融资以改善资产负债表。该行假设Jervois将于2023年第三季度以每股0.04澳元进行增发。麦格理现预计钴价回升后，ICO项目将于2027年实现首次生产。由于预期Jervois将增发新股，麦格理将其评级从"跑赢大盘"下调至"中性”，目标价大幅调降72%至每股0.07澳元。Jervois股价今日续跌18%至0.055澳元。（[email protected]）

1920 美国东部时间——尽管皮尔巴拉矿业公司推进其P1000项目本在预料之中，但杰富瑞对2025年9月首次生产的预测仍感到惊喜。“资本支出比我们预估高出4%，而生产时间比我们最初预期提前了12个月——鉴于我们的价格模型，这导致我们对净现值进行了积极调整，“分析师米奇·瑞安在一份报告中表示。杰富瑞将该股目标价上调4.5%至5.75澳元/股，并维持买入评级。皮尔巴拉矿业股价上涨1.4%，报3.995澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

1911 美国东部时间 [道琼斯]——杰富瑞将杰沃斯全球的目标价大幅下调77%至0.07澳元/股，此前该矿商暂停了爱达荷钴矿项目的最终建设。杰沃斯全球表示，这一决定反映了钴价低迷和美国建设成本上升。分析师米奇·瑞安在报告中指出，钴市场似乎供过于求，短期内不太可能重启爱达荷钴矿项目的工作。“尽管我们对该股提供的独特钴需求增长杠杆敞口感兴趣，但短期内资产负债表和流动性的阻力太大，在当前环境下难以持建设性态度，“瑞安补充道。([email protected])