卡尔·伊坎欲效仿迪士尼模式 让Illumina前CEO重掌公司——《华尔街日报》

鲍勃·艾格重返迪士尼的案例正引发效仿，其他激进投资者开始寻求让资深首席执行官们重出江湖。总部位于圣地亚哥的基因测序设备制造商Illumina可能成为下一个目标。

本月早些时候，卡尔·伊坎对Illumina发起代理权争夺战，提名了三名董事会成员。他在致股东的公开信中指责现任董事会纵容管理层不顾反垄断担忧执意收购癌症筛查公司Grail，已辜负股东信任。如今他明确表示希望管理层变革，并已为最高职位物色人选：前CEO杰伊·弗拉特利。

“他们应当立即让弗拉特利回任CEO，“伊坎在采访中表示，但未透露是否已就此与前CEO接触，“他显然了解公司且曾领导有方。”

弗拉特利在1999至2016年公司高速发展期执掌Illumina，被誉为将公司打造成全球基因测序产品龙头企业的功臣。2016年现任CEO弗朗西斯·德苏扎（颇具讽刺意味的是，他现担任迪士尼董事）接任后，弗拉特利留任执行董事长至2019年，后担任普通董事长直至2021年5月。

自从伊坎先生发起代理权争夺战以来，弗拉特利先生一直保持公开沉默。但他在一月份告诉《金融时报》，公司为Grail支付了过高价格，并表示"如果未来一年内此事没有进展，我认为不满情绪可能会加剧…弗朗西斯正处在这场风波的前沿。“他在这点上没有说错。（值得注意的是，2020年宣布收购Grail时弗拉特利仍在董事会，但2021年8月交易完成时他已离任。）

伊坎先生的最终目标——超越董事会席位——是让德索萨下台，这一事实并不令人意外。这也凸显了为何这场激烈的斗争可能会付诸表决，尽管代理权之争通常以和解告终。

战略治理顾问公司近期分析显示，当维权投资者获得罗素3000指数公司董事会席位后，随后两年内CEO更换率增加了一倍。该机构称，2021年维权活动后的CEO更替率高达56%。分析还表明，即使维权者未能赢得董事会席位，CEO更替率也常会上升。

“Grail事件终将得到解决。最有可能的是，它将在明年某个时候被分拆，“Gordon Haskett分析师唐·比尔森在3月21日写道，“我们怀疑伊坎心知肚明这个过程无法大幅加速。但我们不认为他入驻Illumina仅为此事。更可能的是，他想要德索萨的头颅落地，以及这场’斩首’可能带来的战略选择。”

欧盟委员会在12月表示，希望Illumina解除对Grail的收购交易，并迅速使该公司恢复至收购前的独立状态。Illumina表示正尽快确定"潜在分拆的条件和选项”，但仍在对欧洲监管机构就该交易的管辖权提出上诉。

该公司认为Grail具有巨大的长期价值创造潜力。其表示，如果英国一项针对可筛查多种癌症的Galleri血液检测、涉及14万名参与者的研究取得成功，英国国民医疗服务体系将从2024年开始向100万人推广该检测。Illumina的立场是保持现状将带来回报。

伊坎先生持相反观点。他认为现任管理层会不惜代价保留Grail，并称这是错误决策。他指出在当前宏观经济环境下，Illumina无力维持这家去年亏损超6亿美元的公司。

“他们没有资金，尤其在这种环境下，根本无法持续资助这个亏损业务，“他表示，“虽然不愿这么说，但如果不剥离Grail并聚焦核心业务，这家公司将如同柯达公司般走向没落。“这家摄影先驱企业曾是世界最具创新力和价值的公司之一，最终却陷入破产。

“这对公司来说是一个紧急时刻，他们需要一个知道自己在做什么的人来解决问题，”他补充道。

Illumina表示，伊坎提名的董事会成员无法加快剥离Grail的法律和监管程序，但伊坎对此表示异议。他说，他提名的董事将向董事会施压，要求停止上诉程序并加速分离。

伊坎在采访中辩称，清算Grail的最佳方式是通过配股发行，让Illumina的股东决定是否投资Grail。

“配股发行的最大好处是，你找到了一种为Grail融资的方式，而不增加Illumina的债务，”他说。“这是一种让Illumina股东以可能的价格购买Grail或出售其权利并从中获益的方式。”

伊坎的解决方案很可能为股东提供一个迪士尼式的结局，但对德索萨先生来说可能不是。

卡尔·伊坎在Illumina的代理权争夺战中提名了三名董事会成员。照片：Brendan McDermid/REUTERS写信给David Wainer，邮箱：[email protected]

刊登于2023年3月30日的印刷版，标题为“伊坎寻求Illumina CEO回归”。