美光科技重拾最糟糕的记忆 - 《华尔街日报》

即使在严重低迷时期，芯片制造商也无法完全关闭所有制造设施。图片来源：Steve Helber/Associated Press美光科技公司的最新业绩为"黎明前的黑暗"这句话赋予了新的含义。

这家存储芯片制造商周二晚些时候表示，第二财季收入同比骤降53%，至约37亿美元。此前一季度收入下降了47%，公司预计截至5月的当前季度将下滑57%。根据标普全球市场财智的数据，存储芯片业务长期以来波动剧烈，但自2001年互联网泡沫破灭冲击行业以来，美光还未经历过同等程度的持续销售下滑。运营亏损也达到23亿美元——这是美光有史以来单季度最大亏损。

另一个令人痛苦的昔日重现是，美光现在勉强覆盖其基本成本。在刚刚结束的季度中，报告的毛利率自2009年以来首次转为负值。这主要来自周二宣布的14亿美元积压库存减记。但即使不考虑这笔非现金费用，美光首席财务官马克·墨菲在周二的财报电话会议上表示，第二季度的毛利率也仅为7.3%——同样是14年来的最低水平。他补充说，预计当前季度扣除这些费用后的毛利率将为负7.5%，并将在今年下半年"触底"，预计在8月后开始的美光下一个财年将有所改善。

这既反映出当前存储芯片售价低迷，也揭示了一个现实：即便行业急剧下滑，芯片制造商也无法完全关闭所有晶圆厂。这些工厂配备昂贵精密的设备，以及高薪培养、难以临时解雇或替代的专业人员。由此导致的“产能利用率不足”被墨菲先生称为“前所未见”，预计本财年将给美光造成11亿美元损失。

周三美光股价仍收涨逾7%。华尔街此前已预料到销售前景疲软，且该股近六个月来一直按账面价值交易——限制了下跌空间。许多分析师认为温和的展望表明行业已接近谷底，为投资者提供了良好入场时机。

但复苏时机仍难确定。首席执行官桑杰·梅赫罗特拉周二表示，他认为云服务运营商收入在上季度已触底，这些客户数据中心对人工智能处理器日益增长的需求也将推动美光存储芯片销售，因为AI芯片所需的DRAM容量是普通服务器处理器的八倍。

作为该关键计算组件仅存的三家制造商之一，美光的长期生存风险极低。但要从这场存储寒冬中爬出仍非易事。

联系作者丹·加拉格尔请致信[email protected]

本文发表于2023年3月30日印刷版，标题为《美光重历最严峻记忆》