瑞士银行救助时刻的真相 - 《华尔街日报》

3月19日，瑞士财政部长卡琳·凯勒-苏特在伯尔尼就瑞银收购瑞信后的新闻发布会上发言。图片来源：DENIS BALIBOUSE/REUTERS上周，瑞士政界人士通过强制瑞银与瑞信合并的纾困方案，撕毁了2008年后针对大型银行的规则手册，从而在欧洲金融体系引发了一阵动荡。现在他们解释了原因：没有政客认真对待那些规则。感谢告知。

这一“启示”来自瑞士财政部长卡琳·凯勒-苏特上周末接受《新苏黎世报》的采访。当被问及为什么在2008年后的法规本应终结对全球最大银行的纾困时，瑞信却需要瑞士纳税人的援助时，凯勒-苏特女士无意中透露了真相：

“最近几周我意识到，一家全球活跃、具有系统重要性的银行不能简单地按照‘大而不能倒’计划进行清算。法律上这是可能的。然而在实践中，经济损失将是巨大的。瑞士本将成为第一个清算全球系统重要性银行的国家。但这显然不是进行实验的时机……瑞信的重组或破产……很可能会引发一场国际金融危机……法律风险至少与当前解决方案一样高，甚至更高，因为需要注销的资本将多得多。”

关于资本和流动性标准——凯勒-苏特女士指出瑞信一直符合要求——或那些本应规定大银行在倒闭时有序处置安排的“生前遗嘱”，就说到这里吧。在采访的其他部分，这位瑞士政客提到，其部门和其他瑞士机构早在1月份就开始讨论瑞信可能崩溃的问题。但一开始我就很清楚：如果真到了那一步，我们很可能得在一个周末内完成救助。

政客这种罕见的坦诚时刻，对纳税人来说是一个警告，如果当前的银行业恐慌继续发展。任何地方的政客都不会愿意成为第一个实施那些在上次银行业恐慌后推出的成本高昂且具有误导性规则的人。更简单的做法是随意挥霍税收资金，救助大大小小的金融机构。

这已让瑞士纳税人付出了高达2090亿瑞士法郎的信贷担保和流动性援助，以促成瑞信出售给瑞银的交易。你们国家的纳税人将为此付出什么代价？