Coinbase前经理因内幕交易被判有罪 成加密行业最新法律希望——华尔街日报

美国证券交易委员会已告知Coinbase，可能会因该公司上架被监管机构认定为证券的资产而对其采取执法行动。图片来源：Eric Lee for The Wall Street Journal华盛顿——加密货币行业在与华尔街主要监管机构的对抗中，意外获得了一位盟友：一位因内幕交易被定罪的Coinbase Global公司前员工。

Coinbase前经理伊山·瓦希今年认罪，承认向其兄弟和大学同学提供交易提示，从而获得近150万美元的非法利润。这位印度移民可能面临三年以上监禁，并在服刑后被驱逐出境。

但瓦希仍在与美国证券交易委员会抗争，该机构起诉他的理由是Coinbase部分资产属于证券。这起民事诉讼的结果不太可能改变瓦希因起诉和可能面临的监禁而黯淡的未来，但可能会影响数字资产在美国的监管方式。

在西雅图联邦法院寻求提前驳回案件的动议中，瓦希的律师辩称，美国证券交易委员会无权管辖，因为Coinbase的数字资产不属于证券。检察官指控他合谋实施电信欺诈，而非证券欺诈。

在针对瓦希先生等诉讼中反对美国证券交易委员会（SEC），已成为加密货币行业抵制该机构监管数字资产行动的最大希望。行业人士期待联邦法官能认定加密货币与传统股票和债券差异过大，不应适用为华尔街制定的规则。

由于Coinbase同样是SEC执法调查的目标，瓦希先生的案件前景与该公司利益攸关——尽管Coinbase已解雇他并配合了对其内幕交易行为的调查。

据该公司披露，SEC工作人员上周告知Coinbase，可能建议对该公司采取执法行动，理由是上架了监管机构认定为证券的资产及其他涉嫌违规行为。若SEC正式起诉Coinbase，裁决结果可能迫使该公司停止部分数字资产交易服务，并可能改变整个行业的发展轨迹。

监管机构对瓦希先生的民事诉讼已在进行中，很可能在针对Coinbase的全面诉讼结案前作出判决，其结果将为SEC对数字资产的监管权限树立判例。

“此案影响远超先前执法案例——那些案件仅涉及代币发行初期公司募资行为，“洛杉矶律师尼克·摩根表示，其非营利组织"投资者选择倡导网络"致力于对抗SEC越权行为，“瓦希案影响更为深远，因其本质涉及二级市场交易而非初始发行”。

Coinbase面临SEC诉讼威胁。 图片来源：Michael Nagle/彭博新闻摩根先生的ICAN组织是多个提交法庭之友简报支持Wahi先生论点的团体之一。加密货币行业组织数字商会与区块链协会也提交了质疑SEC诉讼的简报。Coinbase已请求法官允许该公司陈述意见。

SEC发言人拒绝置评。Coinbase女发言人拒绝评论，但引述了该公司首席法务官Paul Grewal近期在推特上的声明。Grewal写道，SEC本可为行业制定"切实持久的解决方案，如制定规则或注册选项”，却提起了一场"误导性诉讼”。

Jones Day律师事务所正代表Wahi先生对抗SEC，并于二月提交了驳回案件的动议。据两位知情人士透露，Coinbase并未为Wahi的律师团队支付费用。Jones Day发言人未回应关于资金来源的多次问询。

Jones Day律师在动议中称，SEC监管加密货币的行为违反了最高法院近期采纳的重大问题原则。该标准限制监管机构在未经国会明确授权的情况下，制定具有重大经济或政治影响的规则或采取其他措施。

众达律师事务所还抨击美国证券交易委员会（SEC）依赖一项已有76年历史的最高法院判例——豪威测试（Howey）来监管众多加密货币项目。豪威案为“投资合同”提供了定义，这是一种可由SEC监管的证券类型。

“SEC不能将‘投资合同’这一表述当作空白支票，每当其试图扩大监管范围时就随意兑现，”众达律所及瓦希先生的其他律师在案情摘要中写道。

在二月份针对电信欺诈指控的认罪听证会上，瓦希先生承认向其兄弟和大学好友萨米尔·拉马尼透露内幕信息，但表示他“依赖Coinbase及其他方的声明，认为这些加密货币不属于证券”。根据法庭笔录，他道歉并表示将失去“过去17年辛苦建立的全部生活”。

瓦希先生预计将于五月接受判决。其兄弟已对刑事指控认罪，于一月被判处10个月监禁，并被勒令上缴892,500美元的交易获利。

支持SEC加密执法行动的人士认为，法院不应将瓦希先生视作值得同情的被告。“这只是加密货币行业针对SEC执法行动采取的焦土诉讼策略的最新例证，”倡导加强金融监管的组织Better Markets的首席执行官丹尼斯·凯莱赫表示。

对刑事内幕交易指控认罪的被告通常不会反驳SEC的相关民事指控。“刑事案件中承认的事实相当不利，”曾任SEC执法律师的摩根先生表示。

Coinbase还寻求以法庭之友身份介入Wahi先生的案件。根据SEC执法警告副本（即所谓的Wells通知），该公司面临SEC诉讼的风险，指控其违反需注册为持牌证券经纪商和交易所的法律。

“SEC在本案中的指控基于其错误主张，即Coinbase上架的某些数字资产属于证券，”该公司律师在上周提交的文件中写道。

联系记者Dave Michaels，邮箱：[email protected]

更正与补充Sameer Ramani是Coinbase前经理Ishan Wahi的大学同学。本文早期版本遗漏了Ramani的名字及其与Wahi的关系。（更正于3月26日）

刊登于2023年3月27日印刷版，标题为《失宠的加密老将成其法律希望》