银行倒闭时，总有一个恶棍——《华尔街日报》

大声说出“大银行”这个词，然后闭上眼睛。

你看到了什么？

或许是一座在天空中冷冷闪烁的办公大楼，或是关于2008-09年金融危机期间数万亿美元损失的头条新闻，甚至可能是一张老照片中的约翰·皮尔庞特·摩根皱着眉头，紧握着椅子扶手，仿佛那是一把直指你心脏的钢制匕首。

而“小银行”又让你想起了什么？

很可能，是1946年经典电影《生活多美好》中吉米·斯图尔特饰演的小镇贷款人乔治·贝利。或者另一家和他很像的小银行，那里谨慎行事，每个人都认识你。

然而，美国银行业的历史表明，我们本能地认为“大即是坏，小即是美”的倾向。

在美国历史的大部分时间里，银行都设计得很小——结果常常失败。最近硅谷银行和签名银行的倒闭发生在地区性银行，而不是前十名的巨头。

多年前，银行是在州一级而非联邦一级受到监管的。州立法者在从银行家那里收受贿赂的同时，还大谈民粹主义言论，控制着早期允许银行启动的市场。这限制了大多数银行为当地地区服务。

早在1809年，罗德岛州格洛斯特的农民交易银行成为美国第一家引人注目的银行倒闭案例。其新闻价值不在于规模——它微不足道。但据已故金融历史学家布雷·哈蒙德所述，这家小银行借入了80万美元，相当于总资本的4000倍，他称其为"音乐喜剧银行"。农民交易银行发行债务并疯狂撒钱遍及新英格兰地区，直至破产。

当时政府不发行货币，而是由银行发行。当它们放贷或借贷过于激进时，就会导致银行恐慌，如1819年、1837年、1839年和1857年。

即使在内战期间联邦政府接管国家货币发行后，恐慌仍在1873年、1884年、1890年、1893年和1907年爆发。

有时导火索由小型银行点燃，有时则由大型银行引发，尽管储户的损失通常相对较小且影响短暂。

大型银行被视为邪恶的象征，尤其在南方地区，那里对任何可能侵犯州权的国家实体都充满警惕。安德鲁·杰克逊在1830年代最终成功扼杀中央银行前，曾将美国第二银行称为"对我们自由的致命打击"。

对大型银行的不信任导致小型银行数量激增。到1896年，美国拥有12,112家银行——其中近全部仅在一州运营，且多数没有分支机构。

然而1907年，正是当时最显赫的银行家J.P.摩根本人出手干预避免了恐慌。那年秋天，尼克博克信托公司倒闭，引发超过2亿美元（约合现今400亿美元）的挤兑。摩根迅速组建银行财团支撑主要企业，安抚了储户。

即便在1913年美联储成立后，大多数银行仍保持小型化和本地化。

美国银行数量在1921年达到历史峰值30,456家。

随后在20世纪20年代爆发了农业破产潮，更灾难性的是大萧条。

银行业历史上最大规模的倒闭潮接踵而至。截至1933年的五年间，超过10,000家银行——占1929年全国银行总数的42%——消失了。其中大多数是小型银行。

1933年哈莱姆区的邓巴国家银行。图片来源：George Rinhart/Corbis/Getty Images美国银行存款总额从1929年的583亿美元萎缩至1933年的417亿美元。历史学家估计，倒闭银行的储户平均损失了高达25%的资金。

纽约大学金融历史学家理查德·西拉表示，联邦政策制定者将这场危机视为"美国银行业过度竞争"的证据。

新政实施了大量监管措施，其中条款包括禁止商业银行承销股票和债券。

银行业进入了长期稳定（即使不是停滞）时期。倒闭潮停止了，但银行数量增长也停滞了。到1983年，美国的银行数量比1933年还要少。

自20世纪80年代以来，监管机构和政策制定者一直担忧某些大型银行已变得"大到不能倒"。然而这些巨头仍在持续扩张：根据埃默里大学经济学家卡罗琳·福林和犹他州立大学马修·贾雷姆斯基2020年研究显示，1990至2019年间，美国前25大银行控制的银行业总资产占比翻倍至68%。同期前五大银行市场份额增长两倍，掌控着45%的行业资产。

一个世纪前，前25大银行合计持有不足16%的银行业资产，前五大银行占比低于6%。

赛拉教授指出，监管合规成本（尤其是2010年复杂的《多德-弗兰克法案》）是2008年以来美国独立银行数量减少约三分之一的原因。

但巨头银行具备小银行无法比拟的优势。当你在里斯本或拉各斯旅行急需服务时，不太可能找到本地社区银行的分支机构。跨国企业需要与能安排库存融资、对冲汇率风险及跨境调拨巨额资金的大型国际银行合作。

不过作为在距离最近红绿灯12英里的百人村庄泥路上长大的人，我可以肯定地说：没有什么能替代本地银行家的个性化服务。乔治·贝利说得对：没有人比本地银行家更了解周边企业和消费者，尤其是小型企业。

否则——即便拥有最优秀的手机银行应用——美国大部分地区将沦为“银行荒漠”，基本金融服务将无法获取。

人们很容易想通过拆分巨头来解决“大而不能倒”的问题，但这忽视了中型和小型银行长期以来的失败历史。历史应当提醒我们，无论规模大小，各类银行都有其存在的价值。

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本文发表于2023年3月25日印刷版，标题为《拥有30456家银行，倒闭不可避免》。