通胀促使更多美国公司放弃“后进先出”会计法 - 《华尔街日报》

生产WoodWick蜡烛等消费品牌的新乐品牌公司(Newell Brands)是将部分库存会计方法从后进先出法(LIFO)转为先进先出法(FIFO)的企业之一。图片来源：ANDREW KELLY/REUTERS从卡车制造商奥什科什公司(Oshkosh Corp.)到消费品巨头新乐品牌公司，美国企业正在放弃“后进先出法”的库存会计方法，因通胀持续对企业盈利构成压力。

过去两年高企的通胀拖累了企业盈利，经济学家预计至少到今年年底通胀都将高于近年常态。备受关注的批发层面通胀指标——生产者价格指数(PPI)2月份同比上涨4.6%，远低于2022年3月11.7%的峰值，但仍处于历史高位。

财务高管们用来对抗通胀对盈利影响的一个手段是改变会计政策：从后进先出法转向“先进先出法”。改用先进先出法可以提升公司的盈利能力，因为以较低成本购得的较早库存被用来计算损益表上销售商品的成本。通过先进先出法，企业还可以更好地在全球业务中统一库存会计方法，因为国际财务报告准则允许使用这种方法，而后进先出法则不被允许。

奥什科什公司首席财务官迈克尔·帕克表示，由于通货膨胀导致损益表中销售成本与收入的时间差异日益扩大，这家总部位于威斯康星州奥什科什的公司去年底将美国库存（占总量80%）的会计方法改为先进先出法。

“通货膨胀确实是影响因素之一，“帕克在谈及会计方法调整时表示，并指出许多同行早已采用先进先出法，“我们认为先进先出法能让资产负债表更准确地反映经营状况。”

多年来企业一直在从后进先出法转向先进先出法——尤其是随着科技公司的兴起，这些公司的成本往往随时间递减——但在经济动荡时期这种转变明显加速。投资研究公司Bedrock AI对公开文件的分析显示，2021至2022年间共有约30家美国公司从后进先出法转为先进先出法，较2019至2020年合计13家的数量显著增加，当时通胀尚未成为主要担忧。Bedrock AI发现，自2019年以来没有公司从先进先出法转回后进先出法。

根据瑞信集团援引2021-2022年年报的数据，标普500成分股中约55%的企业采用先进先出法作为主要存货计价方法，15%使用后进先出法。瑞信表示，其余公司采用平均成本法或其他混合计价方法。

后进先出法虽能让企业通过降低税单获得更多即时现金流用于投资，但会推高账面销售成本并压制盈利表现。这种会计假设并不反映企业实际的库存流转情况。

麻省理工学院斯隆管理学院的会计学教授米歇尔·汉隆表示，一些公司可能认为放弃后进先出法的成本较低，因为2017年的一项法律将公司税率从35%降至21%。

汉隆女士说：“放弃后进先出法是一个相当大的决定，因为（使用）它可以为公司节省税款。““税率处于较低水平，而通货膨胀率很高，因此公司的考量可能会因所有这些因素的综合作用而改变，“她说。

卡车制造商Paccar Inc.的财务总监迈克尔·巴克利表示，通货膨胀的上升使其报告的费用增加，与同行相比存在扭曲，这引起了公司高管的注意。这家总部位于华盛顿州贝尔维尤的公司去年将其约40%的库存转为先进先出法，其余部分位于美国境外，以更符合其在欧洲和其他国际地区的竞争对手以及不使用后进先出法的其他公司。

“当通货膨胀出现时，我们说我们的利润率受到了打击，使我们无法比较。为了什么？“巴克利先生说。“转换过来很有意义。在低通胀时期，（转向先进先出法）不会有太大差别，但在高通胀时期，显然会有更大的差别。”

消费品、石油和天然气、化学品和医疗技术等其他行业的公司也在过去一年中采取了这一举措。

拥有Yankee Candle、Sharpie和其他消费品牌的新乐品牌（Newell Brands）在2月份表示，已将其在美国的某些库存从后进先出法转为先进先出法，以使其所有供应都符合单一的会计方法。这家总部位于亚特兰大的公司表示，在截至12月31日的季度中，采用先进先出法的销售成本比采用后进先出法高出400万美元。该公司拒绝置评。

其他企业正在加紧分析是否要转换会计方法。体育用品零售商Academy Sports & Outdoors公司表示正在评估并预计会采取这一行动，首席财务官迈克尔·穆利肯称，若通胀持续上升，此举可帮助公司避免潜在的盈利冲击。

但转换会计方法也并非没有代价。放弃后进先出法将需要在四年内向美国国税局缴纳现金款项，其他公司可能认为这一成本足以抵消其带来的收益。穆利肯表示，这家总部位于德克萨斯州凯蒂的公司正在评估可能需支付的金额，预计将在4000万至6000万美元之间。

“随着通胀持续上升，我们必须密切关注这一情况，“穆利肯说。

记者马克·莫勒联系方式：[email protected]