宠物店男孩乐队唱起蓝调 - 《华尔街日报》
Jinjoo Lee
Petco预计本财年收入增长将停滞或放缓。图片来源:Angus Mordant/彭博新闻宠物主人们在调查中经常表示,他们宁愿减少自己的食物也不愿削减宠物的口粮。但严峻的通胀现实开始让即使是最慷慨的主人也感到压力。
根据美国劳工统计局的数据,2月份宠物食品价格同比上涨15.2%,远超家庭人类食品类别10.1%的通胀率。自9月起,宠物食品的同比价格涨幅开始超过家庭食品,且该类别价格更具粘性:杂货通胀在8月达到13.5%的峰值后逐月缓和,而宠物食品通胀在11月见顶小幅回落后,于2月重新攀升。部分原因可能是2021年和2022年短缺的持续影响。J.M. Smucker在上月的财报电话会上表示,其干猫粮业务遭遇供应链中断。
宠物主人们正首先削减玩具和其他非必需品开支。Petco称,在截至1月28日的季度中,高毛利可选商品销售额同比下降7.8%,这是该类别连续第四个季度同比下滑。必需品销售额增长12%,但仍低于同期宠物食品类别超15%的通胀水平。Chewy表示,在截至1月29日的季度中,非可选类别销售额同比增长18.5%。
两家公司都预计本财年收入增长将同比停滞或放缓:Petco表示预计今年销售额将增长1.9%至4%,低于华尔街预期;Chewy预计增长10-12%,略高于分析师预测。
关键问题在于增长点来自何处。两家零售商都无法过多依赖新客户——Chewy上季度活跃客户群出现下降,Petco客户群仅增长7万,仅为前一季度增幅的五分之一。与此同时,两家公司均表示消费者可能会暂时缩减非必需品支出,并已启动措施通过医疗保健服务提升现有客户钱包份额,不过该策略见效尚需时日。Chewy首席执行官苏米特·辛格在周三晚间财报电话会上表示,宠物保险业务可能需要两到三年才能形成规模,公司还宣布将在未来几个季度启动国际扩张。
周三Petco股价暴跌17.5%创历史新低,Chewy股价在盘后交易中微跌——此前因Petco悲观预期引发的连锁反应已使其当日下跌5.3%。Petco更大幅下跌与其抗衰退能力较弱的销售结构有关:去年必需品驱动的消费品占比不足总销售额一半,而Chewy该比例达70%。花旗分析师Steven Zaccone最新报告指出,由于Petco食品品类定位更趋高端,还可能面临价格敏感客户流失的风险。
为了扭转投资者的情绪,宠物零售巨头们要么需要展示他们能从现有客户身上榨取更多消费,要么证明他们的增长计划切实可行。这两者都不是容易实现的花招。
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刊登于2023年3月24日印刷版,标题为《宠物店男孩在唱蓝调》。