东芝拟以150亿美元交易私有化 与日本投资者达成协议 - 《华尔街日报》

参观者在上个月的东京国际纳米技术展览会上探索东芝展台。图片来源：richard a. brooks/法新社/盖蒂图片社东京——东芝公司表示已同意以150亿美元的交易私有化，此举将终结与外国股东多年的冲突，并使公司回归日本全资掌控。

东芝称此次收购将由总部位于东京的日本产业合作伙伴公司牵头，并涉及17家本土企业和6家银行。

作为日本企业界昔日的领导者，东芝经历了始于2015年会计丑闻的八年动荡，其中包括其美国核电子公司西屋电气2017年申请破产。

该公司已出售了使其全球知名的多项业务，包括笔记本电脑、电视机和医疗设备。其剩余业务涵盖能源系统、电池和空调。

海外投资者一直对东芝私有化施加强大压力。2017年外国投资者注资数十亿美元改善东芝资产负债表时，其影响力显著增强。

然而，此次收购报价远低于这些投资者一两年前的预期。当时股市对东芝活跃的半导体制造商和其他科技企业给予了更高估值。

东芝表示买方报价为4620日元/股，较东京证券交易所周四收盘价4213日元溢价约10%，公司估值达约2万亿日元（合150亿美元）。

该报价低于2021年4月CVC资本合伙公司非正式提出的5000日元/股方案——当时部分东芝股东认为该价格过低。由于东芝称CVC提案缺乏细节，该潜在交易最终流产。

在截至去年12月的九个月里，东芝净利润同比下降27%至约6.4亿美元。

东芝表示，随着市场环境恶化及公司业绩下滑，由日本产业合作伙伴牵头的收购集团近月来多次下调报价。

公司声明这种情况"不应引发对谈判过程公平性的质疑"，且不否认董事会为股东争取最优交易的立场。

东芝称虽然董事会一致同意接受收购提案，但当前价格尚不足以立即向股东就是否售股作出推荐，将由特别委员会商讨是否提出股东建议。

东芝的主要资产之一，是2018年出售内存芯片业务多数股权后保留的剩余股份。该业务现名为铠侠控股公司，曾计划进行首次公开募股，这原本是东芝套现的良机，但在芯片短缺转为过剩后，铠侠推迟了IPO。

2022年3月，东芝股东否决了管理层将公司一分为二的计划，反映出包括部分希望公司拍卖给出价最高者的外资股东在内的反对意见。次月，东芝启动公开拍卖程序。

为吸引外资股东参与竞购，东芝董事会新增了来自美国大股东埃利奥特管理公司和法拉龙资本管理公司的代表。

东芝收到多份收购提案，但表示日本产业合作伙伴是唯一提出详细可行方案的竞标方。该公司称，待全球反垄断审查通过后，正式收购要约预计将于7月下旬启动，若超过三分之二股东同意出售股份，交易即告成功。

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本文发表于2023年3月24日印刷版，标题为《东芝接受150亿美元收购案》。