《华尔街日报》：银行业危机后比特币价格飙升

在加密货币交易所FTX崩盘后，比特币几乎被宣告死亡，但最近的反弹证明唱衰者是错误的。

受银行业危机影响，全球最大加密货币本月已上涨21%，使比特币今年迄今涨幅接近70%。周日比特币自6月以来首次突破28,000美元。

尽管联邦监管机构对加密货币公司进行打压，且市场环境日益规避风险，比特币仍大幅上涨。

许多投资者认为反弹不会持续——并已押注该代币价格下跌。

根据加密货币资产管理公司CoinShares汇编的数据，在上周银行动荡期间，投资者向做空比特币的交易所交易产品投入了创纪录的3500万美元。

尽管如此，撼动全球金融市场的银行业动荡增强了那些将数字货币视为传统银行系统替代品的投资者的信心。

Kaiko研究总监Clara Medalie表示：“在加密货币领域，叙事在引发实际价格波动方面比其他任何资产类别都更有影响力。无论你认为这种叙事有多强大，人们实际上相信这一点。”

2009年全球金融危机后，一位名为中本聪的匿名互联网用户推出了比特币。在银行倒闭和政府救助之后，这种加密货币最初吸引了一小部分投资者的兴趣。在大约15年的时间里，尽管它在投机投资者中越来越受欢迎，但在一些人看来，它仍然是一种比股票和政府债券更远离银行系统的资产。

“当你目睹银行体系陷入危机时，就会意识到比特币的发明初衷正是为了规避这些风险，摆脱央行的反复无常。”加密货币高频交易公司Dexterity Capital执行合伙人迈克尔·萨法伊表示。

比特币此轮涨势主要由少数富裕的加密投资者推动。Kaiko数据显示，周一比特币的交易者数量接近2022年夏季以来的最低点。当市场参与者减少时，可能导致行情出现超常波动——无论是上涨还是下跌。

梅达利女士指出，这些投资者买入比特币是押注美联储可能放缓加息步伐，从而利好比特币。

“加密领域的许多人认为利率即将转向，这将开启新一轮牛市。”Dexterity Capital的萨法伊先生表示。

与比特币近期涨势形成反差的是，市场对该代币的看空情绪已持续酝酿多时。

部分投资者因预期美联储将放缓加息步伐而买入比特币，此举可能利好加密货币。图片来源：塞缪尔·科鲁姆/彭博新闻“投资者正更积极地建立空头头寸。”CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔表示，“尽管今年价格持续上涨导致这类交易表现不佳，但参与者仍相当活跃。”

巴特菲尔先生指出，加密货币投资者对监管政策和利率变动尤为敏感。当美联储宣布加息或监管机构对加密企业采取行动时，他们往往会从做多比特币基金撤资，同时增持做空比特币产品。

根据CoinShares汇总的数据，在截至3月17日的六周内，自监管机构开始打击部分头部加密企业以来，投资者已从追踪比特币价格的全球交易所交易产品中撤资约4.24亿美元，同时向反向追踪比特币价格的ETP产品投入约4500万美元。

今年以来，做空加密货币的投资者尚未实现收益。

晨星公司截至周一的数据显示，ProShares比特币空头策略ETF（该基金反向追踪标普CME比特币期货指数每日表现）今年已下跌46%。

做空加密股票也非盈利之策。做空者借入股票后在公开市场抛售，期望以更低价格买回赚取差价。

S3 Partners预测分析董事总经理伊霍尔·杜萨尼夫斯基表示，今年做空加密货币交易所Coinbase Global Inc.和比特币采购软件公司MicroStrategy Inc.的投资者分别亏损76%和62%。

根据S3 Partners 3月17日数据，Coinbase和MicroStrategy是遭做空最严重的加密股票。Coinbase流通股的23%被做空，MicroStrategy流通股的做空比例高达33%。

加密货币近期的上涨吸引了一些投资者重返市场。根据加密衍生品交易所Deribit的数据，比特币期权未平仓合约数量达到创纪录的38.8万份，名义价值约110亿美元。未平仓合约——即交易所未结算的活跃期货合约数量——是衡量市场情绪和价格趋势背后支撑力的指标。

部分投资者对比特币价格走势保持谨慎乐观态度，尤其是在银行业危机背景下其价格出现飙升。

数字资产金融服务公司JST Digital联合创始人托德·莫拉基斯表示，该公司在近期上涨前购入了一些比特币，目前正在评估是否到了获利了结的时机。

“持有比特币的初衷，至少最初是因为人们对银行系统缺乏信任，“莫拉基斯说，“但我认为我们会跟随美国股市的走势。”

许多投资者认为比特币涨势难以持续——并已开始押注其价格下跌。图片来源：Al Drago/Bloomberg News请联系Vicky Ge Huang，邮箱：[email protected]；以及Caitlin Ostroff，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年3月22日印刷版，标题为《银行业动荡助推比特币上涨》。