福特划分出电动车业务部门，取消按地区报告业绩——《华尔街日报》

随着福特汽车公司将其电动汽车业务拆分成立独立部门，这家美国三大汽车制造商中首家通过调整财务报告方式，在传统燃油车业务之外正式承认快速增长的电动汽车未来。

福特已开始销售野马Mach-E运动型多用途车和F-150闪电等电动车型，并宣布到2026年将在电动汽车领域投入逾500亿美元。这家总部位于密歇根州迪尔伯恩的汽车制造商还预计，到2026年电动汽车将占其全球销量的三分之一（约200万辆），到2030年占比将达50%，高于此前40%的目标。

通过本次拆分，该公司将成立名为"福特Model e"的新部门运营电动汽车业务，与更名为"福特Blue"的传统燃油/混动汽车部门以及面向商业客户的"福特Pro"并行。高管表示，这种包含三大业务板块独立损益表的拆分模式，旨在让投资者更透明地了解公司整体及快速增长的电动汽车业务。

投资者和分析师正密切关注拆分后各业务板块的财务披露情况。与此同时，随着利率上升抑制汽车需求，部分人士质疑福特能否实现其电动汽车业务目标。

首席财务官约翰·劳勒表示，周四的活动旨在向投资者等群体阐释福特业务重组的方式及动因，这是公司自2021年底开始酝酿的变革高潮。“Model e曾是深藏在福特汽车内部的初创企业，现在投资者将清晰看到它的发展状况。“劳勒指出，首席财务官还表示投资者也能更清楚地了解另外两个业务板块。

福特公司财务总监凯西·奥卡拉汉表示，分析师和投资者将看到业务各部门的营收、息税前利润、利润率及资产等分类数据。这些数据将体现在2021和2022全年度按季度重述的财务报表中——为投资者提供业务板块的历史回溯——以及从2023年第一季度开始（将于五月发布）的今年季度业绩。

区域报告模式重构

福特高管预计投资者和分析师需要适应的一项重大变革是，公司将不再延续数十年来的区域报告方式（其他汽车制造商仍采用此模式）。奥卡拉汉女士指出，此前公司设有区域首席财务官，但未来三大业务板块将各自配备财务负责人。

“投资者对数据的需求永无止境，“她表示，“当然人们总会怀念曾经拥有的信息。“不过她补充说，新报告制度将更清晰地展示业务及各板块的增长动态与发展机遇。

分析师普遍认为投资者会怀念地域细分数据，这些数据曾反映福特在北美、南美、中国和欧洲等地区的业务表现。例如，金融服务公司RBC资本市场的全球汽车分析师汤姆·纳拉扬指出，北美卡车市场利润丰厚，而欧洲市场则长期面临挑战。

“如果失去这种披露，我认为市场不会满意，“他谈及区域数据时表示，“投资者不希望这些信息被淹没在整体数据中，因为那样就失去了追踪能力。”

奥卡拉汉女士表示，在内部，从按地区汇报转向按客户汇报也是一项调整。“几十年来我们一直按地区汇报数据，让团队基于客户来思考数据是一个挑战，现在仍然是一个挑战，“她说。

劳勒先生表示，诸如变革后各部门权责划分以及部门间协作节奏等细节问题已基本解决。“这些都在我们预料之中，“他说。

雄心勃勃的目标

福特汽车首席执行官吉姆·法利上月在美国密歇根州罗穆卢斯市举行的新闻发布会上。该公司公布的第四季度业绩令人失望，导致其未能实现全年利润指引。图片来源：REBECCA COOK/REUTERS在宣布业务分拆计划的同时，福特还上调了电动汽车产量和盈利预期。除了提高市场份额外，福特还设定了到2026年电动汽车部门营业利润率达到8%的目标。

劳勒表示，为实现这一目标，福特正专注于简化车辆设计、开发满足客户预期续航能力的最小尺寸电池，以及审慎使用资本等措施。

然而，巴克莱银行高级汽车行业研究分析师丹·利维表示，实现8%的利润率可能面临挑战。巴克莱在3月17日的报告中预计，福特2022年电动汽车业务亏损17亿美元，并预测今年将亏损19亿美元。利维认为，虽然福特有望从简化运营等方面获益，但电动汽车制造商面临的核心问题是能否在与特斯拉等竞争对手的较量中保持市场份额。特别是在当前经济环境波动抑制电动汽车需求，而特斯拉又大幅降价的情况下。

在密歇根州迪尔伯恩的福特电动车中心，一个驾驶室被吊装到F-150 Lightning电动卡车底盘上。该公司曾表示，到2026年将在电动车领域投入超过500亿美元。图片来源：杰夫·科瓦尔斯基/法新社/盖蒂图片社"你开始看到市场对所有商品的需求都出现疑问，这意味着电动车也无法免受经济压力的影响，“利维指出。关于实现8%市场份额的目标，他补充道：“我认为这将非常困难。”

此次业务拆分之际，福特公布了令人失望的第四季度业绩，由于质量问题、供应链障碍和结构效率低下持续拖累盈利，这家汽车巨头未能实现2022年全年利润目标。福特本周将重新核算第四季度业绩以反映重组影响，其公布的截至12月31日的季度净利润为13亿美元，同比下降89%。福特2022年104亿美元的调整后税前利润远低于通用汽车公司同期145亿美元的业绩。

福特本月召回18辆F-150 Lightning电动皮卡，此前确认2月初一起车辆起火事故源于电池单元制造缺陷。该公司上月暂停了底特律地区电动皮卡工厂的生产。福特表示，在调查原因期间生产线停工五周。与此同时，高管们坦言公司存在人员冗余、工厂生产车辆质量不达标以及供应链管理落后于竞争对手等问题。

劳勒先生表示，拆分将帮助福特摆脱部分困境。“这种业务划分让我们对每项业务获得了前所未有的透明度和清晰度，因为之前所有业务都混在一起，“他说道。

分析师们并不这么确定。“这有助于克服汽车制造商的一些限制，这些企业通常规模庞大、行动迟缓且部门壁垒森严，“巴克莱银行的利维先生表示。但他提出，从原材料到生产制造再到销售营销，传统业务与电动车部门之间如何共享资源仍存疑问。利维补充道，当福特优先发展电动车部门时，如何激励并留住传统燃油车业务（蓝色部门）的人才也是问题。

“我认为他们会成功，但这将是个挑战，“他说。

请联系记者詹妮弗·威廉姆斯-阿尔瓦雷斯，邮箱：[email protected]

更正声明福特汽车公司重组后将不再按地区报告财务业绩，分析师和投资者将看到各业务部门的收入、息税前利润、利润率和资产等类别数据。本文早期版本错误地将净利润列入了披露类别。（更正于3月21日）

本文刊登于2023年3月22日印刷版，标题为《福特电动车部门启动独立财报》