《华尔街日报》：硅谷银行倒闭事件显示小型银行集体亦可能构成风险

华盛顿——15年来，监管机构和立法者一直认为金融体系的最大风险来自少数几家"大而不能倒"的银行。

观察人士和前监管机构表示，本月硅谷银行和签名银行的倒闭——以及上周由银行主导的对第三家贷款机构第一共和银行的救助——表明对规模的关注可能使官员们忽视了小型银行带来的威胁。

自2008年危机以来，美联储将其最重要的测试保留给全球最大的银行。2018年，国会决定免除许多中型贷款机构接受最高级别的审查，暗示一些监管规定应适用于资产超过2500亿美元的银行，而此前的门槛是500亿美元。

现在，最近发生的事件使这种调整受到质疑。“他们关注了很多不同的事情，而这只是他们忽视的一个导致这场危机的问题，“联邦存款保险公司前律师托德·菲利普斯说。

政策制定者在硅谷银行和签名银行倒闭后采取了非同寻常的行动，因为他们担心它们的问题可能会引发对其他多家处境相似的贷款机构的挤兑。这有力地提醒人们，小公司可能会集体倒闭，其后果与一家最大机构的倒闭一样严重。

美联储已经在迈克尔·巴尔的领导下审查其规则，他是央行在银行监管方面的负责人。它正在将硅谷银行和签名银行的倒闭纳入这项工作。可能的改变包括将目前仅适用于华尔街最大公司的一些限制扩展到更多银行，例如要求它们在监管资本中显示某些证券的未实现收益和损失。

巴尔先生过去曾表示，风险可能在金融体系中累积，包括来自各种规模和类型的机构。联邦存款保险公司(FDIC)主席马丁·格伦伯格警告称，银行为应对通胀影响而采取的加息措施将面临"重大下行风险”。

2010年通过的《多德-弗兰克法案》实施了一系列新规，包括提高银行资本金要求，以及要求银行制定自救计划。美联储长期表示其规则具有针对性，这意味着地区性机构适用的规则没有大型银行那么严格。

但许多中型银行表示，它们背负着繁重且不必要的合规成本，这些成本与它们构成的风险不成比例。

2010年，巴拉克·奥巴马总统与《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的共同提案人参议员克里斯托弗·多德和众议员巴尼·弗兰克。图片来源：拉里·唐宁/路透社锡安银行集团(Zions Bancorp)董事长兼首席执行官哈里斯·西蒙斯当时资产规模刚超过500亿美元门槛，他在2017年向参议院议员表示，他的银行不存在"那些特大型银行机构特有的系统性风险”。

次年，立法者通过法案将关键监管资产门槛提高至2500亿美元。此举使被列为具有系统重要性的银行数量减少逾半数，这些银行因此需接受美联储更严格的监管。

“2018年法案基于一个可疑前提，即资产低于2500亿美元的银行整体上不具备系统重要性，“前美联储理事丹·塔鲁洛表示，他是金融危机后央行监管事务的核心负责人。

锡安银行发言人詹姆斯·阿博特称，该行内部压力测试及多元化客户基础确保了稳定性。尽管认为其风险程度与大型银行不同，但他表示：“但显然，任何类型资产或负债高度集中的银行都可能引发系统性连锁反应。”

部分观察人士指出，2018年法案标志着监管文化转变，导致中小型银行面临更宽松的监管。

同期，在2017至2021年担任美联储银行监管负责人的共和党人兰德尔·夸尔斯主导了部分规则修订。

夸尔斯先生为资产低于7000亿美元的美国银行降低了监管成本。他当时表示，还着手改革大型银行压力测试（旨在确保银行能挺过假设危机的年度审查），并采取措施改变了美联储与银行家幕后沟通的基调。

兰德尔·夸尔斯降低了资产不足7000亿美元的美国贷款机构的监管成本。图片来源：扎克·吉布森/彭博新闻夸尔斯的监管举措有时令共和党人感到沮丧，他们曾在特朗普政府期间寻求更大幅度地回撤危机后的监管规则。

与此同时，他的举措也引发了一些民主党人的强烈批评。美联储前理事、现任总统首席经济顾问的莱尔·布雷纳德经常对央行放松银行监管的决定持异议。布雷纳德等人表示，美联储的行动超出了国会的要求，削弱了针对导致2008年危机的脆弱性的核心保障措施。

夸尔斯表示，他的改革旨在澄清或更好地调整央行的规则，以反映不同规模公司对金融体系的风险。他表示，他的改革与硅谷银行的倒闭无关。

“这是手术……细化监管规定，确保它们在尽可能高效的同时不会产生额外风险，”夸尔斯在一次采访中表示。他表示，在他任内的监管改革侧重于正当程序——本质上是对银行更加公平——而不是鼓励审查人员改变其决策的实质内容。

包括国会共和党人在内的其他批评者表示，问题不在于规则本身，而在于银行监管机构如何执行这些规则。硅谷银行由旧金山联储和加州金融保护与创新部的审查人员监管。

旧金山联邦储备银行的代表未回应置评请求。加州监管机构的一位发言人表示：“我们正在积极调查情况并进行彻底审查，以确保本部门尽一切努力保护加州居民。”

布鲁金斯学会高级研究员亚伦·克莱因指出，过去当受多重监管的银行倒闭时，“各方相互推诿，导致责任归属不明。但美联储对硅谷银行实施了全方位监管”。

夸尔斯先生表示，当前局势表明美联储的监管规则可能需要调整。他特别指出，央行规则手册中存在一个假设：拥有未保险存款（即超过25万美元存款保险上限部分）的客户“黏性更高”，在危机中挤兑可能性更低。

硅谷银行大部分存款未获保险覆盖，在3月10日倒闭前一天，客户试图提取420亿美元——约占该行总存款的四分之一。

“这些假设虽然基于长期经验看似合理，但最终被证明是错误的。”夸尔斯说，“关键在于：这种误判是源于特定客户群体，还是未来对所有机构都将失效？”

记者安德鲁·阿克曼，联系方式：[email protected]