瑞士信贷倒闭令沙特投资者蒙受损失——《华尔街日报》

迪拜——据知情人士透露，去年乘着油价飙升的东风，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼指示政府支持的沙特国家银行向瑞士信贷集团投资15亿美元，尽管他的金融顾问对此心存疑虑。

如今，随着瑞信与瑞银集团紧急合并，沙特这笔投资几乎血本无归。瑞信的崩盘还让卡塔尔主权基金和沙特奥拉扬家族的投资损失了数十亿美元，自上周两家美国银行倒闭以来，波斯湾地区成为金融股暴跌的最大输家之一。

沙特对瑞信的投资本应是该国高调进军全球银行业、巩固其作为石油驱动的投资强国的新兴地位的举措。沙特达成这笔交易时，油价接近每桶100美元，当时俄罗斯入侵乌克兰刺激了能源市场。

巨额亏损提醒人们，在2007年和2008年的金融危机期间，海湾国家投资西方银行和对冲基金时是如何遭受重创的。总部位于纽约的外交关系委员会2009年报告称，2008年海湾合作委员会国家投资组合中的外国资产价值减少了1000亿美元，至1.2万亿美元，这还不包括其统治家族庞大的个人资产。

沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾希望一家政府支持的银行投资瑞信。图片来源：BANDAR AL-JALOUD/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES伦敦智库查塔姆研究所中东经济分析师戴维·巴特表示，沙特银行直到最近才大举投资外国银行，但作为经济多元化议程的一部分，如今它们有志于获得全球银行形象，该议程还包括增加沙特主权财富基金公共投资基金的投资组合。

一些知情人士称，曾长期与中东客户合作的前花旗集团银行家迈克尔·克莱因去年秋天将规模6,000亿美元的公共投资基金与瑞信联系起来。这家陷入困境的银行需要数十亿美元资金来实施一项转型计划，从投行业务转向财富管理。克莱因作为瑞信董事会成员参与了这项改革。

一些知情人士称，沙特基金的一些高管认为风险太大，提出了法律问题和未来可能遭受巨大损失的问题。

一些知情人士称，公共投资基金将瑞信和沙特国家银行联系起来，后者是沙特最大的银行，与政府关系密切。一些知情人士称，穆罕默德王储为这家沙特银行投资瑞信开了绿灯。

这项投资使沙特国家银行成为瑞信的最大股东，持股比例略低于10%。去年10月，沙特国家银行董事长Ammar al-Khudairy告诉《华尔街日报》，尽管瑞信丑闻缠身、亏损严重、高管更迭频繁且市场信心下降，但对沙特仍有价值。他说，随着世界向可再生能源转型，沙特正在利用金融领域推动其依赖石油的经济改革。

“沙特市场[是]该地区经济上的巨无霸，只要能让其在沙特与我们开展业务就再好不过了，”库代里先生如此评价瑞信。

沙特国家银行周一表示，其对瑞信的亏损不会影响自身业务，因为这仅占该行投资组合的很小一部分。

海湾地区与瑞信渊源深厚。2008年市场动荡期间，天然气资源丰富的小国卡塔尔开始大举收购瑞信股份，并在雷曼兄弟倒闭后数周内牵头私人投资者向该行注资数十亿美元，最终持有价值超30亿美元的股权。

2011年，卡塔尔与奥拉扬家族通过一种特殊债务工具共同向瑞信追加注资62亿美元。2013年，卡塔尔将其中超45亿美元债务转换为额外一级资本债券（AT1）——随着瑞信与瑞银达成收购协议，这部分债券即将清零。目前尚不清楚卡塔尔是否仍持有此类债券。

上周美国硅谷银行倒闭后，投资者对瑞信的信心开始动摇。周三上午，库代里先生向彭博电视表示，若瑞信需要更多资金，其银行"绝对不可能"提供援助

瑞信已同意被长期竞争对手瑞银收购。照片：gabriel bouys/法新社/盖蒂图片社库代里先生解释称，沙特国家银行持有该行9.9%的股份，对突破10%后需承担的监管要求不感兴趣。这番言论引发瑞信股东恐慌，促使瑞士政府促成瑞银收购案。

据知情人士透露，沙特国家银行官员感觉自己被排除在决策圈外，直到晚间通过新闻媒体才得知与瑞银的谈判消息。

知情人士表示，瑞信已联系主要股东告知其可能损失大部分投资，并就股东权利展开讨论。

《华尔街日报》此前报道，以沙特国家银行为首的财团曾提议向瑞信注资约50亿美元。根据该方案，瑞信债券持有人将获得全额保护，但被瑞士部长们否决。

Ben Dummett和Eliot Brown对本文亦有贡献。

联系记者Summer Said请致信[email protected]，Julie Steinberg请致信[email protected]，Margot Patrick请致信[email protected]，Stephen Kalin请致信[email protected]

本文发表于2023年3月21日印刷版，标题为《瑞士银行倒闭重创沙特投资者》。