小型银行在经济中的关键作用意味着其困境会加大衰退风险——《华尔街日报》

由于银行业动荡，美国主街企业和家庭可能更难获得贷款，这将抑制经济增长并增加经济衰退的风险。

“硅谷银行事件引发的风险真实存在，“安永旗下战略咨询公司EY-Parthenon的首席经济学家格雷格·达科表示。硅谷银行倒闭引发了储户恐慌，导致签名银行破产以及对第一共和银行的救助行动 。

“一旦特定机构出现压力，这些机构及其相似机构在放贷时往往会更加谨慎，”他说。“我们可能会长期处于这种状态。”

小型银行是信贷增长的关键推动力，而信贷是经济增长的燃料。根据美联储数据，规模小于前25大银行的机构约占未偿还贷款总额的38%，占商业房地产贷款的67%。

联邦政府和华尔街为平息恐慌采取的激进措施旨在避免更广泛的危机。但随着投资者审视银行偿付能力，其他银行存在类似问题的可能性已引发金融股抛售，这反过来又加剧了公众对存款安全性和未实现亏损规模的担忧。

私募股权公司阿波罗全球管理公司的首席经济学家托尔斯滕·斯洛克表示，小型银行可能会通过收紧标准和放缓贷款来提高资本比率。他说，这些举措将抵御存款人更加多变和资金成本波动的风险。

“如果仅仅因为小型地区性银行不得不重组资产负债表，就突然变得更难获得汽车贷款、消费贷款或商业房地产抵押贷款，”斯洛克先生说，“那么你就要冒很多人无法获得购买那辆车、那台洗衣机的融资的风险，企业贷款也会受到打击。”

他预计，由于小型银行缩减贷款，美国经济将在今年年中陷入衰退。

在硅谷银行倒闭之前，斯洛克曾预计会出现“无着陆”情景，即尽管有放缓迹象，经济仍将继续增长。“但加上中小型银行的这一风险，我们正走向硬着陆，”他说，或者说是一次痛苦的经济衰退。

加利福尼亚州圣克拉拉的硅谷银行本月因存款挤兑而倒闭。照片：《华尔街日报》的布莱恩·班杜奇达科先生还表示，他认为硅谷银行的余波已大幅增加了经济衰退的可能性，他预计今年会出现衰退。除非发生金融崩溃，他预计更严格的信贷和金融状况将在未来18个月内使GDP减少约0.5%，与2022年第四季度相比，2023年实际国内生产总值增长基本持平。2022年经济按相同基准增长了0.9%。

高盛经济学家将未来12个月经济陷入衰退的概率从硅谷银行倒闭前的25%上调至35%。

达拉斯大型地区性银行Comerica Bank的首席经济学家比尔·亚当斯表示，地区性和小型银行对整个经济很重要，某些领域甚至更依赖它们提供信贷。

他说：“那些排不进前十几名的银行更专注于为小企业、小镇和农村地区提供银行服务。”

密歇根大学经济预测师丹尼尔·马纳恩科夫表示，金融体系的动荡可能通过几种渠道收紧信贷，并最终削弱经济。在基本层面上，股票和债券市场的暴跌使投资融资更加昂贵。更直接的是，银行可能会比平时更快地试图修复其资产负债表。

他说：“这意味着你开始减少风险贷款，如果你发放贷款，你会增加利差。““信贷将变得有些昂贵。“他补充说，一些投资项目可能会被推迟，这可能会转化为减少招聘。

在银行倒闭之前，今年前两个月的招聘一直很强劲。就业损失往往滞后于整体经济，因为雇主往往在采取其他节约成本的措施后才会裁员。经济最近显示出放缓的迹象，包括2月份零售支出下降。

根据美联储对高级贷款官员的调查，随着利率的急剧上升使得更难找到有信誉的借款人，以及商业贷款需求减弱，银行在去年年底已经开始收紧贷款标准。

荷兰国际集团美洲区研究主管帕德瑞克·加维表示，硅谷银行事件的影响可能会加剧这种紧缩趋势，这对就业市场来说是个不祥之兆，因为它会减缓经济扩张和投资。

“贷款标准与失业率之间存在相当强的相关性，“他说。

莎拉·钱尼·坎邦对本文亦有贡献。

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本文发表于2023年3月20日的印刷版，标题为《银行业乱象加剧经济衰退风险》。