第一共和银行在瑞信出售后成为美国监管机构关注焦点 - 《华尔街日报》

美国政策制定者密切关注上周末对瑞士信贷集团的紧急救助，希望其被瑞银集团收购能够遏制由两家地区性银行近期倒闭引发的金融股下跌。

上周日晚些时候，美联储和五大央行宣布了一项协调行动，从周一开始，每天而非每周一次互相调拨美元以提高流动性。这些央行随后将这些美元贷给金融机构，以在全球市场出现紧张局势时支持其他国家的资金需求。

随着动荡不安的市场准备在周一开盘，美国官员主要关注的是第一共和国银行，该行上周从美国几家最大银行获得了救助资金。第一共和国银行和其他地区性银行在未来几天能否稳定下来，将决定银行是否需要额外的私人或政府援助。

第一共和国银行的股票在3月份下跌了超过80%。照片：Spencer Platt/Getty Images在瑞士，信心崩溃促使瑞士信贷以超过30亿美元的价格出售。全球监管机构担心，作为系统重要性金融机构的瑞士信贷倒闭可能会在多个国家的大型银行中产生连锁反应。在美国，包括美联储和财政部官员在内的总统金融市场工作组召开会议，以监测局势。

在周日宣布瑞信被收购后，美国财政部长珍妮特·耶伦和美联储主席杰罗姆·鲍威尔对这笔交易表示欢迎，同时试图安抚美国投资者。两人在联合声明中表示：“美国银行体系的资本和流动性状况良好，美国金融体系具有韧性。”

在美国，第一共和银行已成为最新的压力点。其股价在3月份下跌超过80%。据知情人士透露，客户已提取约700亿美元存款，占其总存款的近40%。但这些人表示，在该国大型银行出手相助后，周五提款情况趋于稳定。

这种放缓以及11家大型银行新增的300亿美元存款，为第一共和银行考虑未来选择提供了机会。

“第一共和银行完全有能力管理短期存款活动，“该行发言人周日称。

监管机构在周末也相对保持沉默，他们担心在对银行业进行两周干预后，过多、过快的行动会向紧张不安的市场发出信号，表明迄今为止的监管工作还不够。在目前这个节骨眼上，进一步行动也可能让这家陷入困境的银行的潜在买家望而却步。

在银行救助之前，第一共和银行曾与顾问讨论过其他潜在解决方案，比如出售股权。知情人士表示，这些选择仍在考虑之列。虽然银行家们上周末继续讨论潜在的下一步行动，但似乎不会很快达成协议。知情人士称，第一共和银行的领导层希望证明救助计划稳定了该行，并避免贱卖价格。

美国财政部长耶伦上周在参议院财政委员会听证会上。周日她对瑞银收购瑞士信贷表示欢迎。图片来源：Al Drago/Bloomberg News然而，随着周五股价暴跌，加之分析师警告该救助计划未能填补银行资产负债表上的漏洞，投资者和分析师们正在质疑第一共和银行的稳定性及其能坚持多久。

分析师表示，第一共和银行仍需筹集资金或出售自身，因为它面临的亏损与本月早些时候导致硅谷银行倒闭的情况类似。例如，Wedbush分析师称，任何收购方都需填补第一共和银行135亿美元的资金缺口。

周日，标普全球评级一周内第二次下调了第一共和银行的信用评级。

第一共和银行在市场的表现将决定包括摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行在内的最大型银行是否能成功遏制本月笼罩银行系统的恐慌情绪。这也将影响市场动荡最终对更广泛经济活动造成的冲击程度。

市场对第一共和银行和瑞士信贷事态发展的反应可能影响美联储本周利率决策会议的走向——官员们正面临两难抉择：是加息25个基点还是完全放弃加息。

美联储官员已迅速提高利率，通过收紧金融条件（如提高借贷利率和压低资产价格）来减缓经济并对抗通胀。他们为期两天的会议（周三结束）的一个重要问题是，他们预计从市场动荡和银行业中还能获得多少额外的紧缩效果。

一些央行官员认为，由于银行业冲击，金融条件更有可能突然收紧，他们可能倾向于维持基准利率不变，目前基准利率在4.5%至4.75%之间。而那些认为影响更可能是暂时、可控或温和的官员，则可能主张在通胀仍高企的情况下继续推进下一次加息，旨在为经济降温。

与此同时，美联储、联邦存款保险公司和拜登政府继续研究是否以及何时可能需要寻求向银行业，尤其是小型银行，提供进一步援助的问题。

目前，监管机构倾向于观望第一共和国银行及其同行在本周初的市场表现。他们的考量是，尽管第一共和国银行状况不佳，但仍具有生存能力。因此，美联储或政府的行动可能被视为反应过度，并阻碍私营部门的解决方案，而后者才是更理想的结果。

例如，上周随着银行业危机加剧，拜登政府高级官员与亿万富翁投资者沃伦·巴菲特进行了交谈。目前尚不清楚讨论的具体内容；巴菲特未回应置评请求，财政部也拒绝发表评论。

周日，美国众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利（共和党，北卡罗来纳州）向CBS新闻表示，让大型美国银行收购陷入困境的小型银行可能是确保美国民众持续对金融体系保持信心的解决方案。

“我认为所有选项都应被考虑。这是我在立法层面正在思考的，也是我建议政府同样考虑的，“麦克亨利先生表示。

尽管政策制定者更倾向于采取私营部门行动，但要求采取更大胆、更广泛措施的呼声持续不断，尤其是在银行存款方面。周五，美国中型银行联盟敦促监管机构立即为全美所有存款提供为期两年的担保。该组织在信中称，存款正从各种规模的银行流出，涌入四大银行，使所有人都面临更大范围恐慌的风险。

“若再有银行倒闭，很可能引发储户挤兑导致连锁倒闭，无论相关银行的实际财务状况如何，“该组织写道。

——Nick Timiraos、Andrew Restuccia、Rachel Louise Ensign、Ben Eisen和AnnaMaria Andriotis对本文亦有贡献。

刊载于2023年3月20日印刷版，标题为《第一共和银行成为监管机构首要关注对象》。