科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：乔治·弗雷/盖蒂图片社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间14:56——奥本海默分析师在研究报告中表示，潜在的经济衰退将进一步冲击并减缓RingCentral的新销售业务，同时下调了对该公司的预期。尽管理论上是一家自由现金流为正的企业，这家基于云的通信与协作产品供应商自2019年以来净债务增加了13亿美元，且过去两年管理层大规模流动也带来不利影响。奥本海默将其股票评级从"跑赢大盘"下调至"与大盘持平"，并取消了每股50美元的目标价。该股下跌6%，报30.03美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

美国东部时间11:08——摩根斯坦利股票策略师在研究报告中指出，市场和宏观经济不确定性加剧意味着投资者应增加对欧洲防御性板块（包括电信行业）的配置，并将该板块评级从"中性"上调至"增持"。摩根斯坦利表示，近期激增的不确定性不会很快消退。“我们认为电信是当前市场最不受青睐的板块之一，因此应该会从任何持续的仓位调整中受益，加上估值偏低以及该行业可能增加的企业活动和监管变化，“策略师们表示。这家美国投行列举了瑞士电信和荷兰皇家KPN等欧洲防御性企业，这些公司2023年的盈利预期在今年已被上调。([email protected])

0711 美国东部时间——微软本周向欧盟竞争监管机构提交了正式承诺，这是该公司为获得750亿美元收购动视暴雪交易批准所做努力的一部分。该并购交易的一个关键问题是微软是否会试图限制游戏机制造商或流媒体公司获取动视旗下热门游戏《使命召唤》系列，微软已表示不会这样做。欧盟竞争监管机构将在决定是否接受这些承诺前，向其他公司征求对拟议承诺的意见。在提交承诺后，欧盟将该交易的最终决定截止日期推迟至5月22日。([email protected]; @kimmackrael)

0534 美国东部时间——尽管预计裁决将延迟两个月，但杰富瑞仍将英国电信集团Openreach全光纤宽带定价方案的Equinox 2咨询获批视为基本情景。分析师杰里·德利斯和杨怡欣在研究报告中表示：“今日决定将审查时间延长两个月引发了一些疑虑。我们怀疑英国通信办公室希望展现严谨态度，以降低法律挑战风险。“分析师称，如果有任何相关新证据出现，应于下周公布，并补充说推断监管机构因此质疑其方法似乎合理。杰富瑞给予该股买入评级，目标价190便士。([email protected])

0501 美国东部时间——花旗分析师在研究报告中表示，根据该行科技、媒体和电信会议上管理层的评论，欧洲电信公司似乎对行业整合前景更加乐观，并认为获得了监管机构更多支持。花旗称，行业将Orange西班牙业务与Masmovil的拟议合并视为监管机构对更大规模整合容忍度的测试案例。该行表示，欧盟期望的跨境整合最终可能提上议程，但这可能取决于更有利的监管规定。“总体而言，人们谨慎乐观地认为，监管/反垄断机构先前的好斗立场已开始转变，具体取决于西班牙的结果，“花旗分析师表示。([email protected])

0443 美国东部时间——Alphavalue分析师在一份研究报告中指出，从西班牙电信公司主要部门的现金流来看，其2023年股息支付能力不应受到质疑。尽管2022年业绩表现稳健，但西班牙电信7.9%的高股息收益率（相比之下，瑞士电信等一流电信企业的股息收益率不足4%）可能反映出市场对其在维持股息同时降低债务能力持续缺乏信心。Alphavalue表示，该公司2023年现金流将小幅增长，足以支付已宣布的每股0.30欧元的股息。股价上涨0.8%。（[email protected]）Appen近期的股价反弹并未改变Bell Potter分析师克里斯·萨维奇的看法，他将该股评级从持有下调至卖出。萨维奇在客户报告中表示，预计2023年Appen收入将下降3%，直至广告市场复苏推动2024-2025年实现中个位数收入增长。相比这家数据标注公司自身预测，他对盈利更为乐观，认为成本削减将带动2023年基本盈利小幅提升。但其维持2.25澳元目标价，较最新交易价2.60澳元低13%。（[email protected]；@StuartLCondie）

1655 美国东部时间——Aerojet Rocketdyne股东以压倒性多数批准与L3Harris达成的47亿美元出售协议，在反垄断机构批准后，双方仍计划今年完成交易。美国联邦贸易委员会本周对这笔交易进行了第二次信息征询。与Aerojet此前终止的洛克希德·马丁收购案不同，多家将Aerojet列为客户的航空航天集团均未反对此次与L3Harris的合并计划。（[email protected]）