金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市场对话》聚焦金融服务。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50播出。

美东时间14:07——凯投宏观在报告中指出，短期内全球银行业持续存在的问题预计将成为大宗商品交易商下周关注焦点。“未来一周，全球银行体系的任何压力迹象仍将牢牢吸引市场注意力。“该机构表示。尽管有300亿美元救助计划，第一共和银行仍削减股息导致今日地区银行股走低。“若银行业压力看似已消除，随着风险偏好回归，大宗商品价格本周可能上涨。"（[email protected]；@kirkmaltais）

美东时间13:20——西安大略大学副教授克里斯蒂安·布拉沃·罗曼向《华尔街日报》表示，加拿大银行虽普遍被视为安全，但直到硅谷银行倒闭暴露的风险此前从未体现在其股价中。“永远不要让一场好的危机白白浪费”，罗曼指出硅谷银行倒闭的积极意义在于，它使那些从未被充分考量的风险显性化。他表示这些风险现在被清晰地摆在市场面前以待定价，这实属好事。“我们需要定价准确的市场，风险被合理定价才能避免此类波动。“他认为加拿大银行股或将因此出现调整。（[email protected]）

1319 美国东部时间 - 花旗银行经济学家在一份报告中指出，美国消费者信心指数在3月初出现下滑，但跌幅不大且与近期其他信心指标一致，表明当前市场波动期的影响暂时有限。“密歇根大学消费者信心指数终值可能进一步下降，但我们认为若未来几周形势趋于稳定，信心应能获得支撑。“消费者对这些议题的新闻报道较为敏感，若无新进展关注度会降低，但对股票投资波动等因素同样敏感。花旗指出，目前股市仍保持韧性，甚至高于2022年底水平。([email protected])

1313 美国东部时间 - Oppenheimer分析师在研究报告中表示，Synchrony Financial的无保险存款占总贷款比例高于同业，但其信贷指标可能优于竞争对手。这家消费金融服务公司虽无法免疫信贷周期影响，但其富有韧性的业务结构在当前动荡中颇具吸引力。“我们认为Synchrony是相对抗跌的选择，这符合我们对信用卡领域整体谨慎的展望，但短期仍存在机会。“Oppenheimer将该股评级从"与大市同步"上调至"跑赢大盘”。股价下跌2.4%至28.45美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1252 美国东部时间 - 欧美股市因对全球银行体系健康状况的再度担忧而下跌。欧洲斯托克600指数、富时100指数、法国CAC40指数和德国DAX指数均跌超1%，瑞信及其他金融股领跌。布伦特原油下跌2.7%至每桶72.66美元。道指下跌1%。IG分析师Chris Beauchamp表示：“银行股紧张情绪午后重燃，导致股市逆转跌势。瑞信仍是欧洲市场的症结所在，而美国市场方面，第一共和银行的担忧仍是主要拖累因素。本周是流动性危机，但当局的补救措施似乎未能完全消除投资者的谨慎情绪。"([email protected])

1228 美国东部时间 - 杰富瑞表示，尽管Computacenter推迟了原定于3月20日发布的全年业绩，但仍值得投资者信任。本周早些时候，这家计算机服务公司表示，由于审计机构毕马威要求额外时间完成与其美国子公司之一相关的标准审计程序，现将于3月31日公布年度业绩。该公司预测数据符合预期，并明确表示与倒闭的美国科技贷款机构硅谷银行无任何关联。“Computacenter宣布因毕马威需延长审计时间而推迟发布财年业绩，“杰富瑞分析师查尔斯·布伦南写道，“虽然这并非利好因素，但管理层一贯的保守作风应获得信任票。"([email protected])

1220 美国东部时间 - 摩根大通指出，受欧美银行业危机影响，欧洲银行的收入和股票回购可能面临利率预期下降与成本上升的双重压力。该行表示，虽然加息曾被视作银行业利好因素，但市场焦点或将转向进一步加息带来的风险。摩根大通分析称，银行还面临存款利息和批发融资成本上升的压力。“因此我们认为当前远期曲线显示市场对2023年下半年净利息收入共识预期上调空间有限，存在不及预期风险，“摩根大通分析师基安·阿布侯赛因指出。该行同时表示，监管机构可能推迟批准欧洲银行回购计划，但银行股息支付料将按计划进行。([email protected])

1136 欧洲东部时间 - 摩根大通表示，相比银行，欧洲保险公司受银行业问题的影响较小。尽管投资者对美国科技贷款机构SVB倒闭对保险公司流动性和资产风险的潜在影响感到担忧是可以理解的，但摩根大通指出，保险公司的资产负债表比市场担忧的更为稳健，且它们不像银行那样面临流动性问题。该机构称，欧洲保险公司资本充足，且受到强烈激励以避免承担资产负债期限风险。“未实现的债券损失并非经济亏损，在Solvency II体系下不存在，在IFRS17准则下与负债对冲后将大幅降低，“摩根大通分析师写道。他们补充说，随着估值下降，资产负债表风险极低的股票——如瑞士再保险、安盛、保诚和Beazley——显得最具吸引力。([email protected])

1135 欧洲东部时间 - 西安大略大学副教授Cristian Bravo Roman向《华尔街日报》表示，硅谷银行的崩溃可能会巩固加拿大央行暂停加息的决策。Roman称，银行系统正处于紧张状态，这削弱了加拿大央行通过利率控制通胀的能力，因为担心引发进一步的金融不稳定。1月份CPI为5.9%，低于12月的6.3%。央行已经在平衡通胀、加息、避免衰退和加元兑美元汇率，如果两国利率出现较大差异，汇率差距只会扩大。现在加拿大银行系统面临威胁，加拿大央行将面临一个非常艰难的决定：“我们挤压谁？"([email protected])

1134 美国东部时间 - 随着欧洲交易周接近收盘，欧洲银行股跌幅加剧。硅谷银行的倒闭引发了对银行业健康状况的担忧，这种担忧已在欧洲蔓延。瑞士信贷跌幅最大，下跌10%。荷兰国际集团、桑坦德银行和德国商业银行均下跌超过4%，而法国巴黎银行、联合信贷和西班牙对外银行跌幅超过3%。汇丰控股在伦敦上市的股票下跌3%，瑞银集团下跌2.2%。欧洲斯托克600银行指数下跌3.3%，并抹去了自2023年初以来的涨幅，本周迄今已暴跌12%。([email protected])

1013 美国东部时间 - 周五金价继续上涨，因当前银行业危机的余波持续。黄金期货上涨1.6%，至每盎司1,954美元，本周上涨4.7%，本月上涨6.4%。德国商业银行在一份报告中表示：“黄金作为避险资产需求旺盛，一周内上涨超过100美元。“第一共和银行和瑞士信贷的股价因行业内的担忧而双双暴跌。该行分析师补充道：“本周的上涨得益于明显的交易所交易基金资金流入，自本周初以来总计18吨。上一次周度资金流入规模更大是在近一年前，当时是对乌克兰战争的回应。"([email protected])

0916 美国东部时间 - 联合信贷在一份报告中表示，欧洲银行将面临更多波动，但当前行业的发展是可控的，表现应会趋于稳定。首席股票策略师克里斯蒂安·斯托克表示：“我们预计市场对潜在风险的波动性认知将保持高位，“他指出短期内不太可能恢复优异表现，而近期推高银行股价的回购因素也受到质疑。他表示，随着4月中旬第一季度财报季的开始，该行业的表现应会回到中期优异趋势，这可能会带来更稳定的市场环境。欧洲斯托克600银行指数周五下午下跌1.6%，但年初至今仍为正值，上涨0.9%。([email protected])