《华尔街日报》：安永分拆计划因合伙人分歧陷入停滞

安永计划分拆其全球审计与咨询业务，但复杂的股权结构引发问题。图片来源：Alexander Pohl/Zuma Press安永的分拆计划陷入危机，知情人士称，这家会计师事务所的领导人正试图通过安抚不安的美国合伙人但不至于过度触怒海外高管来挽救这笔交易。

这家四大会计师事务所在分拆其全球审计和咨询业务的计划上遭遇了一系列延误。知情人士称，目前高层管理人员正在考虑几个备选方案，包括只出售非美国咨询业务，可能出售给一家私募股权买家。

这一应急计划给这家拥有39万名员工的公司的美国合伙人带来了压力。他们要求未来以审计为重点的公司获得更多利润丰厚的税务业务份额。

一位知情人士称，安永的美国领导人周二对分拆计划做出了回应，提出了一项新计划，该计划将把更多的税务业务转移到审计方面。该人士补充说，该提案目前正在与公司的其他部门进行谈判。

安永全球负责人狄思博(Carmine Di Sibio)上个月表示，除非经济严重衰退，否则完成这笔交易没有巨大的障碍。照片：霍莉·亚当斯/彭博新闻这种讨价还价部分源于安永复杂的所有权结构。安永全球网络由各国独立合伙机构组成，每家机构对出售其拥有的咨询业务都有各自的审批规则。由于参与交易的75个国家各自处于不同的法律、监管和税收体系下，执行该交易需要获得所有国家合伙人的批准。

安永领导层去年秋季为这项代号为"珠峰计划"的拆分方案开了绿灯。但事实证明，敲定交易条款比管理层预期的更为困难。该计划去年已因争议而推迟，争议内容包括如何支付退休美国合伙人的未备基金养老金义务。利率上升和对经济放缓的担忧进一步使交易复杂化。

原定于去年开始的拆分投票已改期至下个月。目前这一时间安排又变得不确定。

最新且可能最严重的障碍集中在公司110亿美元的税务业务收入上，根源在于监管差异和分家利益的争夺。

据知情人士透露，一些美国审计业务负责人希望新成立的以审计为主的合伙企业在税务业务中所占份额能远高于方案中设想的三分之一。

美国法规允许审计机构向客户提供税务咨询服务，这为收入带来显著增长。例如，文件显示，谷歌母公司Alphabet2021年除支付2400万美元审计费外，还向安永支付了超过100万美元的税务咨询费。

在世界其他地区，尤其是欧洲，法规通常禁止审计机构提供税务咨询。这意味着审计公司没有像为美国客户那样保留大量税务顾问的商业理由。

拆分也关乎资金问题。根据计划，咨询业务将通过首次公开募股筹集115亿美元，并借款185亿美元。这300亿美元将为审计合伙人带来数百万美元的现金收益，以补偿他们帮助发展并放弃咨询业务的损失。新咨询公司的合伙人将获得股权分配。

知情人士表示，在美国，留在以审计为主的业务中的合伙人将获得相当于其年收入三倍的现金收益，这一倍数高于其他一些安永分所的合伙人。前往新咨询公司的美国合伙人将获得相当于其年收入九倍的股份，分五年支付，同时现金薪酬将大幅削减。

由于公司税务业务仅剩一小部分，一些美国审计合伙人担心他们的业务无法产生预期的收入。

谷歌母公司Alphabet在2021年除了支付审计费用外，还向安永支付了税务咨询费用。图片来源：Justin Sullivan/Getty Images知情人士称，尚未就任何替代方案达成协议，包括任何排除美国在内的方案。尽管如此，高管们准备考虑在没有美国（占约40%的全球收入）的情况下推进计划，这表明公司内部存在深刻的分歧。

据知情人士透露，美国安永负责人朱莉·博兰本月向4000名合伙人宣布交易"暂停"的决定，此举激怒了其他部分高层领导人。

“就连相当资深的合伙人都惊恐地举手质问：‘这到底是怎么回事？’“一位英国合伙人表示，“他们真的搞砸了。”

美国分所的众多合伙人对领导层危及这笔可能带来巨额收益的交易感到愤怒。“只是一小撮人在主导这场争斗，他们即将面临大批愤怒合伙人的猛烈抨击，“一位美国合伙人说。

知情人士称，该交易已耗费安永超1亿美元，包括人力成本。分拆后1.3万名合伙人的岗位分配这一棘手工作已基本完成。据《华尔街日报》查阅的今年早些时候内部网络会议记录，仅剩50至100名合伙人待分配，其中美国税务业务约1000名合伙人中未定岗者不足10人。

安永全球掌门人、拟任新咨询公司负责人的卡明·迪西比奥上月还向《华尔街日报》CFO网络峰会表示，除非经济严重衰退，否则交易"不存在重大障碍”。

但知情人士透露，在纽约举行的三天会议使交易势头受阻，暴露出美国分所执行委员会内部的严重分歧。代表审计方的少数委员拒绝签署拟议协议，马拉松式谈判最终未达成共识。

知情人士透露，安永美国业务负责人兼新成立的审计业务部门提名领导人博兰女士拒绝推翻持反对意见的合伙人决定。这些人表示，她反而同意坚持对该计划进行重新审议，最终导致公司陷入当前的混乱状态。

目前尚不清楚任何新的交易协议是否能平息公司内部的分歧。

一群已退休的美国合伙人继续对"珠峰计划"表示担忧，尤其是其对安永审计业务的影响。四位安永领导人本周发表的声明直接针对狄思博。

根据《华尔街日报》看到的一份周二发送给部分退休合伙人的备忘录副本，声明称：“拟议交易存在重大问题，远不止市场状况不佳这么简单。原方案由未来[咨询业务]领导层制定，存在根本性缺陷。”

本文由马克·莫勒参与撰写。

联系记者让·伊格尔山：[email protected]；联系亚历山大·赛迪：[email protected]

更正声明本文早期版本将记者马克·莫勒的姓氏误拼为"毛勒”。（已于3月16日更正）

本文刊登于2023年3月17日印刷版，标题为《安永拆分计划岌岌可危 美国合伙人集体反对》。