SVB倒闭威胁气候初创企业的资金来源 - 《华尔街日报》

Sublime Systems首席执行官Leah Ellis周四正要在一场大型能源行业会议上登台演讲时，她的手机突然涌入大量信息，敦促她从硅谷银行撤出公司资金。

“在演讲和接受采访的间隙，我还在让联合创始人填写文件手续，“她说。总部位于马萨诸塞州萨默维尔的Sublime公司开发了一种生产低碳水泥的方法。该公司1月份筹集了4000万美元风险投资，大部分资金都存在SVB账户中。

随着周末联邦政府对破产的硅谷银行实施救助，Sublime的资金已无风险。但Ellis女士的宽慰被对后续发展的不确定性所冲淡。她说，Sublime最近刚开始与SVB洽谈贷款事宜，计划用于购买新工厂设备。

硅谷银行最出名的是与软件和生物技术初创企业的联系。该银行还拥有服务于葡萄酒商的特色业务，最近更涉足气候科技公司。它的倒闭威胁着试图减少碳排放的企业家们的重要融资渠道。

Precision AI首席执行官Daniel McCann表示，这家农业科技公司在2021年获得2000万美元种子轮融资后，去年从SVB获得了150万美元贷款。这家尚未开始商业化规模生产的公司，利用资金开发了能以每小时45英里以上速度在农田上空巡航、实施精准农药喷洒的无人机。

“我没看到有人急着填补这个空缺，”麦肯恩先生说。“硅谷银行是唯一一家拥有成熟流程的银行，而且——你知道的，直到最近——这套流程对他们一直很有效。”

气候科技初创企业的投资正在激增，部分原因是政府的大规模激励措施。与许多科技公司不同，这些初创企业通常需要对工厂和设备进行大量资本支出。许多企业曾依赖硅谷银行获取资金，其中部分公司尚未开始创收。

位于马萨诸塞州萨默维尔的Sublime Systems试验设施。该公司1月份融资4000万美元的大部分资金曾存放在硅谷银行账户中。图片来源：Sublime Systems绿色水泥制造商Sublime正在为精进技术寻找建厂场地。即便建成规模也很小；埃利斯女士表示，公司至少需要五年才能建成商业规模工厂，从而对占全球二氧化碳排放量8%的水泥行业产生影响。

初创企业创始人表示，风险债务成本不菲，但能在不稀释股权的情况下提供必要资金。对风投机构而言，这类贷款很有帮助，因为若用投资资金购买昂贵且不断贬值的生产设备，将减少对其他初创企业的可投资金额。

对硅谷银行来说，这些贷款锁定了可能最终成为重要客户的银行业务。此类贷款通常与风险投资轮次同步发放，并会随时间推移用所获投资资金偿还。

被定义为“依赖投资者”的贷款——即还款取决于初创企业能否获得风险投资或其他资金——在2022年底硅谷银行743亿美元的贷款组合中占67.1亿美元。硅谷银行未披露其中有多少流向了气候科技领域。

其他银行也向初创企业放贷，包括汇丰控股公司，该公司接管了硅谷银行的英国分支机构。非银行贷款机构如Avenue Capital Group也是如此。其他债务提供商提供专业服务，例如为风投支持的公司提供购买设备的贷款。

但投资者和高管们表示，硅谷银行因向非常早期的公司提供贷款而脱颖而出，他们预计其倒闭将减缓融资速度。硅谷银行在美国的贷款组合将如何处理，以及其贷款策略是否会继续，目前尚不明确。

欧洲风投公司2150的合伙人雅各布·布罗表示，2150投资组合中的几家企业曾从硅谷银行获得贷款，包括密歇根州伊普西兰蒂的节能窗户真空隔热玻璃制造商LuxWall公司。

LuxWall在2021年的一轮种子融资中从包括比尔·盖茨的突破能源风投在内的投资者那里筹集了600万美元。同时，该公司从硅谷银行获得了175万美元的贷款，用于购买激光加工工具和其他设备。首席执行官斯科特·汤姆森表示，今年1月，该公司在3300万美元的A轮融资中又借了800万美元。

“你面临的挑战是，没有哪家大银行愿意贷款给一个还没有收入的初创企业，”汤姆森先生说。

Precision AI去年从SVB获得了150万美元贷款，用于开发在农田喷洒农药的无人机。照片：Precision.AI联系Ed Ballard，邮箱：[email protected]

刊登于2023年3月16日印刷版，标题为《气候初创企业资金受威胁》。