通胀导致企业重建时面临保险困境——《华尔街日报》

部分建筑相关成本涨幅远超消费者价格指数衡量的整体通胀水平。图片来源：Joe Raedle/Getty Images持续通胀对企业财产灾害保险产生了溢出效应**，**建筑成本上升导致投保难度加大且理赔金额更难足额兑现。

企业通常按年度周期购买火灾飓风等灾害保险，这在常规经济环境下不成问题。例如若某工厂1月建造成本为4000万美元，即便12月遭遇野火损毁，重建费用可能仅略高于原成本。

但在当前通胀环境下，重建成本可能大幅攀升，令企业和保险公司倍感压力。虽然1月消费者价格指数同比上涨6.4%，但部分建筑相关成本涨幅更为显著。

据美国总承包商协会12月分析报告，2021年11月至2022年11月期间，涂料价格暴涨超26%，玻璃成本上涨12%，屋面材料涨价13%。实际屋面工程承包商雇佣成本增加21%，而工程车柴油费用更是飙升60%。

“供应链问题和疫情导致的通货膨胀与成本飙升造成了严重破坏，”律师事务所Barnes & Thornburg LLP的合伙人Scott Godes表示，他代表那些试图从保险公司追回资金的公司。“这是一个全面影响保险索赔的问题。所有东西都变得异常昂贵。”

Perot集团旗下房地产开发商Hillwood Development Co.的风险管理副总裁Penni Chambers表示，该公司仍在等待2021年达拉斯-沃斯堡地区一场风暴对其多户住宅造成的冰雹损害的保险赔付。

“这是我第一次遇到耗时这么长的损失，”Chambers女士说，她将等待归咎于保险公司对某些事情的审查，直到最近这些事才受到更多关注：被保险的商业财产实际价值是多少。

在建筑材料价格飙升的情况下，保险公司要求公司在保单续期和提出索赔时提供更多关于如何确定资产估值的数据。

“你必须为你的估值辩护，”TÜV SÜD Global Risk Consultants的风险工程专家David Rix说。分析可能需要“数月甚至更长时间”。

公司认为其建筑物价值与当前市场实际价值之间的不匹配可能导致几种不良后果。如果公司无意中低估了其资产组合，可能会发现续保保费比预期昂贵得多。

“许多公司对此毫无准备，”里克斯先生表示。

若企业需依据现有保单索赔，某些情况下低估资产价值可能导致保障缺口。保险公司核查估值时，企业还可能面临漫长延误——房地产开发商Hillwood正经历此困境。

保险公司自身也面临难题。

“他们正在巨额亏损，”麦肯锡咨询公司高级合伙人基亚·贾万马迪安透露，他为保险公司及经纪机构提供咨询服务。

虽然部分保单会设定特定赔偿上限，但其他保单按重置价值理赔（即出险时的实际价值）。若保险公司原以为承保建筑价值固定，实际出险时可能面临远超预期的赔付。

麦肯锡研究显示，2022年因物价上涨，保险公司实际赔付金额较历史趋势高出约320亿美元。

“这非常痛苦，”贾万马迪安表示。由于行业监管严格，保险公司难以及时调整保费以匹配预期支出。

达信保险经纪公司美加地区估值业务负责人蒂姆·拉姆齐指出，许多投保企业尚未正视这个问题。尽管估值失误后果严重，企业风控团队未必优先处理这项繁重的资产设备评估工作。

“他们需要做出一系列风险管理决策，而这可能并非首要任务，”拉姆萨耶尔先生表示。

但他指出，保险公司正持续施压要求企业准确核算损失数据。

通胀环境还可能促使企业首先采取更多措施来避免损失，例如通过防洪措施或防火材料加固资产，而非仅仅专注于通过保险索赔来挽回损失。

“越来越多的证据表明，减灾措施能为减少未来损失提供强有力的长期解决方案，”美国财产保险协会新兴风险高级总监加里·沙利文说道，该协会是一个行业组织。

保险经纪与咨询公司怡安集团全球批发与专业经纪业务负责人詹姆斯·鲍姆表示：对企业而言，完全避免重大灾难比获得保险赔付更有利。

“世界上不乏因灾难而一蹶不振的企业，”他说，“不发生损失总是更有利的。”

联系作者理查德·范德福德，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年3月15日印刷版，标题为《企业面临灾难保险困境》。