金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间15:27——德意志银行指出，金融环境趋紧及金融稳定风险表明，美联储"足够限制性"的货币政策目标可能即将实现，终端利率或显著降低。“我们将联邦基金利率峰值预期从5.625%下调至5.125%。与美联储前景的高度不确定性形成对比的是，近期事件增强了我们对年底前（甚至更早）出现至少温和衰退的预判。“经济学家表示。他们补充称仍预计3月会议将加息25个基点，但强调这是"艰难抉择”。在此背景下继续加息可能是政策失误，但反之若市场企稳且高通胀持续，美联储完全可以在后续会议上采取更激进的加息措施。([email protected])

美国东部时间15:03——10年期国债收益率报3.534%，较30年期低0.127个百分点，创数月来最大正利差。10年期收益率仍低于两年期，但差距较一周前收窄。AmeriVet经济学家Gregory Faranello向《华尔街日报》表示，银行业危机引发货币政策宽松预期，导致收益率曲线形态变化。虽然收益率曲线通常被视为经济衰退预兆，但Faranello认为当前货币政策的不确定性使其预测效力下降。“无论是否衰退，现阶段不宜过度解读曲线形态，因为政策前景尚不明朗。"([email protected]; @ptrevisani)

1457 美国东部时间 - 因基因测序公司Illumina与激进投资者卡尔·伊坎之间的代理权争夺战成形，Illumina股价飙升18%。该公司回应伊坎对其公司治理的尖锐批评，在声明中表示伊坎"坚持要求任何解决方案都必须赋予他过大的影响力和控制权”。Illumina还表示，他提名的三位董事会成员缺乏相关技能和经验，并重申建议Illumina股东反对他们。([email protected])

1446 美国东部时间 - TD Cowen表示，政府为硅谷银行和Signature Bank未投保储户提供保障的举措是"一种震撼性回应，应能恢复对银行的信心”。分析师Jaret Seiberg认为，监管机构已发出信号，其他银行中拥有未投保存款的客户也可能得到全额保障。根据Seiberg的说法，政府的银行定期融资计划意味着银行可以获得流动性，而无需承担因出售因利率上升而贬值的国债和机构抵押贷款支持证券所带来的损失。“关于FDIC是否可以将无限存款保险扩展到所有银行存在争议。我们认为政府正在保留这一选择，而不是解决这些问题，“他说。([email protected])

1403 美国东部时间 - 在美国科技贷款机构硅谷银行倒闭后，欧洲股市下跌。欧洲斯托克600指数、富时100指数和CAC 40指数下跌2%，DAX指数下跌3%，银行股领跌市场，尽管道指仅下跌0.1%。“美国股市开局繁忙，但总体上成功实现上涨，因为美国监管机构的行动为担忧的投资者提供了一些安慰，“IG分析师Chris Beauchamp写道。“欧洲的情况则不同，该地区股市深陷跌势，因为大西洋这一边的交易员正在等待观察欧洲银行面临的压力是否会演变为需要当局介入的情况。"([email protected])

1247 美国东部时间 - 对冲基金潘兴广场首席执行官比尔·阿克曼表示，当前地区银行股是低价买入的好机会，但前提是政府"采取正确行动”。他敦促联邦存款保险公司"明确担保所有存款”，并自信政府将妥善应对措施，同时强调自己不会交易银行股以避免被指存在利益冲突。“此刻买入地区银行股或相关ETF将是一笔绝佳交易，“他在推特上写道，“虽非毫无风险，但确实提供了极具吸引力的不对称回报。"([email protected]; @WillFOIA)

1243 美国东部时间 - 巴克莱银行表示"鉴于金融稳定问题成为首要考量，我们调整预测认为美联储下次会议不会加息，这是基于风险管理考量的合理判断。“经济学家预计将出现"暂停加息"局面，因他们认为未来数周内动荡可能得到控制，特别是政府实施保障措施后。该行认为倒闭银行问题更具个案性质而非系统性风险，市场最终会反映这一判断。但经济学家仍预期美联储将继续加息：“我们坚持认为美联储会以继续加息为基准情景，前提是市场企稳且地区银行信贷流动保持正常。"([email protected])

1237 美国东部时间 - 蒙特利尔银行分析师索拉布·莫瓦赫迪在报告中指出，业务多元化应能帮助加拿大银行抵御硅谷银行倒闭引发的美国银行业危机最坏影响。上周至今，受美国风险传导担忧影响，加拿大银行股遭抛售，其中美国业务占比大的道明银行跌幅最大。但莫瓦赫迪表示，加拿大六大行拥有多元化融资渠道且受严格监管约束，其资金流动性"远超监管最低要求”。他特别指出除加拿大商业银行外，所有加国银行表现均达到或优于全球同业中位数，其中国民银行和皇家银行领跑六大行，表现优于加国银行指数。([email protected])

1215 美国东部时间 - 阿波罗全球管理公司表示，其旗下雅典娜保险业务对硅谷银行（SVB）的债券敞口在计入百慕大持有的资本后不到0.65%。评级机构AM Best早前指出，仅有八家公司对SVB的债券敞口超过其资本和盈余的2%，且无一超过5%。其中包括阿波罗全球管理公司旗下的雅典娜子公司。阿波罗表示，AM Best的分析基于美国数据。([email protected])

1209 美国东部时间 - KBW银行指数下跌9.5%，其中第一共和银行暴跌62%，Comerica下滑22%，Zions Bancorp下跌23%。这一下跌显示出投资者正持续撤离那些拥有大量无保险存款的银行。存款外逃是硅谷银行母公司SVB金融集团和Signature银行倒闭的核心原因。文件显示，Comerica去年底64%的存款无保险，Zions这一比例为53%。美联储和拜登政府周日采取了紧急措施，试图让美国民众对金融体系的健康状况重拾信心，但有迹象表明投资者仍对个别银行感到担忧。“目前系统中部分领域存在信心缺失，“巴克莱银行的Jason Goldberg表示。([email protected])

1121 美国东部时间 - Sydbank分析师在一份报告中指出，SVB的倒闭是一个教科书般的案例，展示了当银行商业模式脆弱且缺乏风险对冲时，事态会如何迅速恶化，但这不应引发新的金融危机。报告称，SVB就像一只"孤燕”，轻率的经营原则和糟糕的风险管理加速了其衰败，并因银行挤兑而触发。然而，随后Signature银行的倒闭表明，系统某些领域可能存在潜在问题。“整个银行业的健康状况远比SVB好得多…我们当然不认为这是新金融危机的先兆。"([email protected])

1107 美国东部时间——晨星在一份报告中指出，美国硅谷银行（SVB）的倒闭不应被视为对欧洲银行资产负债表健康状况的直接反映，并补充说明欧洲银行的期限错配问题较不明显，其债券风险敞口较小，且更多资产以现金形式存放于央行。分析师约翰·斯科尔茨表示：“当前的不确定性可能推高融资成本，并加速欧洲银行将更高利率转嫁给储户的进程”，同时指出传染风险依然存在。关于荷兰银行，他提到投资者可能开始对降息进行定价，这将对其净利息收入产生负面影响。荷兰银行（ABN AMRO）和荷兰国际集团（ING）分别下跌约5%和6%，而斯托克600银行分类指数下挫5.6%。（[email protected]）