硅谷企业为美国支持SVB后的变化做准备 - 《华尔街日报》

初创企业创始人周一松了一口气，他们开始能够动用存放在硅谷银行的资金。企业家和风险投资者表示，该银行的倒闭将推动行业财务实践的改变。

加州时间周日下午，联邦政府决定为硅谷银行存款提供担保，结束了持续数天的紧急筹措现金以满足工资支付需求的竞赛。政府的这一举措令业内许多人感到意外，他们原本预计存款人需要等待数周甚至数月才能完全动用资金。

许多初创公司首席执行官及其风险投资支持者正在签署紧急现金贷款和其他融资协议时，得知他们的存款将在周一前得到全额保障。

西海岸时间周一早些时候，在政府宣布存款人周一可提取资金后，部分创始人和风险资本家仍难以登录硅谷银行账户。有些人收到提示信息：“本页面周末期间不可用，但将根据联邦存款保险公司提供的指导于下周恢复。请于下周再次查看页面可用性。”

风险投资公司FPV Ventures联合创始人兼管理合伙人Wesley Chan表示，他在太平洋时间上午9点左右看到提示信息后成功登录账户。他表示这将缓解那些仍在担忧本周工资发放问题的初创企业的焦虑。

尽管消息令人欣慰，但风险投资者表示，他们仍对银行迅速倒闭的速度感到震惊，这应成为创始人的一记警钟，促使他们在科技行业十多年来最严重的低迷时期重新评估现金和风险管理措施。

“这场危机向我们展示了有多少公司在裸泳’，”Omega Venture Partners管理合伙人Gaurav Tewari表示，“每家董事会都将召开会议讨论‘你们的现金管理策略是什么？采取了哪些控制措施来防范银行风险和人为风险？’”

投资者现在敦促创始人对初创企业银行业务采取更谨慎的态度，包括分散银行账户并确保存款获得保险保障。据《华尔街日报》查阅的邮件副本显示，FundersClub联合创始人兼首席执行官Alex Mittal周日向投资组合公司发送电子邮件，警告他们公司担忧硅谷银行挤兑可能导致“第一共和银行等机构发生银行挤兑的重大风险”。邮件还提出建议，企业应考虑将任何一家银行的存款控制在联邦存款保险公司25万美元的保险限额内。

第一共和银行发言人表示，该银行继续通过开户、发放贷款和执行交易全面满足客户需求。在硅谷银行倒闭后承受压力的该行此前表示，已通过额外资金强化了财务状况。

米塔尔先生在政府宣布救助后的后续邮件中表达了乐观态度，希望此举能遏制风险蔓延并稳定银行体系。不过他仍建议创始人们考虑分散银行账户配置。米塔尔先生未立即回应置评请求。

硅谷银行在40年经营中建立了强大的硅谷关系网络。该行的主导地位或许加速了其崩溃进程。众多风投机构和初创企业与硅谷银行的业务往来占比过高，导致该行突发危机时，这些机构和企业担心业务遭受重大冲击，集体同时撤离。

上周四启动的420亿美元挤兑规模，是美国历史上最大银行倒闭案——华盛顿互惠银行倒闭前存款外流量的两倍多。

“短期危机虽已结束，但硅谷已不可逆转地改变了，“门罗风投合伙人Venky Ganesan表示，该公司是优步科技的早期投资者，“失去这样的支柱机构后，重建需要漫长时间。”

门罗风投虽与硅谷银行业务往来密切，但Ganesan表示未来将更多元化配置资产，并建议投资组合公司采取相同策略。

硅谷银行崩塌正值与其深度绑定的科技行业敏感时期。亚马逊、Facebook母公司Meta等科技巨头已宣布总计数万人的裁员计划，投资者也大幅削减了对初创企业的新资金投入。

硅谷银行的客户存款在疫情期间加速的科技牛市中激增——截至2022年3月的两年内存款增长逾两倍，达到近2000亿美元。初创企业创始人常将大笔现金（有时总计数千万或数亿美元）存入硅谷银行账户，因其提供的高利率相较于其他选择更具吸引力。

正是这些初创企业加速了该银行的崩溃。随着去年新风险投资枯竭，这些公司迅速消耗现金，导致硅谷银行存款在2022年底降至1730亿美元。这促使该银行于周三折价出售部分证券，进而引发加速提款，最终演变为银行挤兑。

早期风投公司NFX普通合伙人詹姆斯·柯里尔表示，硅谷银行倒闭的一个连锁效应将是针对风险债务交易（如银行向初创企业贷款并以借款公司存款作为抵押）的新监管政策。

欧米茄风投合伙人的特瓦里表示，他计划周一给其投资的创始人发送白皮书，概述防范银行再次倒闭的不同方法。他建议创始人考虑开设受保现金清扫账户，以确保大额余额获得联邦存款保险公司保障。

“许多投资者已经对公司现金管理缺乏严谨性感到非常惊讶，“特瓦里说，“这揭示了被长期掩盖的风险程度。”

联邦监管机构于周五上午接管了该银行，导致储户对其未受保存款的取用情况感到不确定。风险投资领袖们向联邦政府游说，要求全额保障储户资金，他们指出硅谷银行的倒闭可能危及初创企业生态系统的未来，并引发对小银行的更多挤兑。

他们对全额保障硅谷银行储户的决定表示赞赏。“这是维护银行体系的正确举措，“Y Combinator首席执行官加里·谭表示。上周末，谭先生向美国政府代表分发了一份请愿书，要求他们为硅谷银行存款提供担保。

代表包括亚马逊和风险投资公司Kleiner Perkins在内的数百家科技企业的非营利性倡导组织"硅谷领导集团"表示，这一决定避免了雇佣数万人的企业无法发放工资并危及未来。

“这一连串事件本会危及全国数千个工作岗位，同时使美国的创新经济和我们全球科技领导地位面临风险，“该组织表示。

仅限语音消息应用Squad的创始人艾萨·沃森表示，她公司的全部现金都存在硅谷银行。周六，她收到一家软件供应商的付款失败通知，并将公司所有账单转移到她个人的美国运通卡上。沃森女士表示，虽然硅谷银行是初创企业的好伙伴，但她将改变银行策略并更加多元化。

“我现在没有冒险与另一家初创银行合作伙伴建立关系的意愿，“她说。“我们实际上正在排队在摩根大通开设账户，“沃森女士提到，这是美国最大的银行之一。摩根大通公司。

周一早些时候，西海岸的一些创始人和风险投资家在政府宣布他们可以在周一提取资金后，试图登录硅谷银行账户时遇到了问题。部分用户收到提示信息称"本页面周末期间不可用，将根据联邦存款保险公司提供的指导于下周恢复服务。请于下周再次查看页面可用性”，这引发了人们对政府能否兑现承诺的担忧。风险投资公司FPV Ventures联合创始人兼管理合伙人陈伟思表示，他在太平洋时间上午9点左右看到这条信息后成功登录了账户。他表示这将有助于缓解初创企业的焦虑，这些企业仍在担忧能否在本周三发放员工薪资。

联系伯伯·金，邮箱：[email protected]；凯瑟琳·宾德利，邮箱：[email protected]；罗尔夫·温克勒，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年3月14日印刷版，标题为《冲击引发硅谷反思》。