金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间13:00——美国联邦存款保险公司（FDIC）对硅谷银行母公司SVB金融集团的接管，标志着自2020年10月以来首家受FDIC承保的银行倒闭。当时堪萨斯州监管机构以长期存在的资本和资产质量问题为由关闭了阿尔梅纳州立银行。硅谷银行去年底资产规模超过2000亿美元，其倒闭规模令仅拥有约7000万美元资产的阿尔梅纳相形见绌。FDIC表示尚未掌握硅谷银行存款中超出25万美元保险限额的具体金额。（[email protected]）

美国东部时间12:24——杰富瑞分析师克里斯托弗·拉费米纳指出，中国2月份出人意料的信贷增长及上月制造业PMI回升，表明亚洲这个经济体的复苏势头正在增强。拉费米纳表示，这些数据传统上是中国金属需求的有效先行指标，同时钢铁产量等短周期数据也呈现改善态势。该分析师认为，若美国今年能避免深度衰退，中国对金属的需求应足以抵消美国经济放缓的影响。（[email protected]）

美国东部时间11:22——加拿大皇家银行道格拉斯·米姆在报告中指出，DRI医疗信托公司1亿加元收购糖尿病药物Tzield的交易将带来可观特许权使用费，将现金特许权收益的下降趋势推迟至2030年。他估算该交易仅基于美国市场的内部收益率约为16%，若其他地区和适应症获批，收益率可能升至20%以上。米姆称此举缓解了此前预期的2030年前现金特许权收益下滑问题。加拿大皇家银行将该股目标价从14加元上调至16加元。该股当前下跌0.7%，报7.35加元。（[email protected]）

1015 美国东部时间——由于周四美国主要银行股抛售引发对金融业风险的担忧，市场情绪恶化，周五交易中欧洲高收益债券违约保险成本飙升。标普全球市场情报数据显示，追踪欧元高收益信用违约互换的iTraxx Europe Crossover指数在早盘交易中上涨20个基点至417基点。凯投宏观分析师在报告中指出：“加州硅谷银行(SVB)的问题使市场重新关注金融业风险。资产价格下跌和经济疲软可能会导致个别机构出现更多问题，但我们预计这些不会演变成整个系统更广泛的偿付能力危机。"([email protected])

0940 美国东部时间——由于SVB金融集团急于筹集资本导致股价暴跌，多位分析师下调其评级。Raymond James分析师将评级下调至中性，指出SVB现金流恶化且担忧利率持续上升将侵蚀其净息差。Truist分析师Brandon King也转为观望态度，表示鉴于存款外流加速风险上升，“存在太多不确定性无法推荐该股”。他在报告中称：“存款突然外流可能限制银行利用其他流动性来源应对提款的能力。“SVB股票仍处于停牌状态。([email protected])

0927 美国东部时间——Newfleet的David Albrycht向《华尔街日报》表示，国债收益率下降更多是出于对美国银行业的担忧而非劳动力市场。关于2月高于预期的新增31.1万就业数据，他表示"就业数据依然坚挺，可能过于坚挺”。Albrycht认为收益率下降源于市场对硅谷银行危机传染效应的误判。“这只是错配问题，他们本不需要…开始抛售证券”，他补充说美联储转向鸽派的理由正在增强。“银行消息确实可能使美联储倾向于加息25基点，何况失业率数据好坏参半。"([email protected]; @ptrevisani)

0732 美国东部时间——随着SVB金融集团因18亿美元投资出售亏损及计划筹集22.5亿美元新资本导致股价暴跌，对冲基金经理比尔·阿克曼表示，硅谷银行母公司可能需要政府救助。阿克曼在推特系列推文中指出，SVB的倒闭"可能摧毁经济的重要长期驱动力，因为风投支持的企业依赖SVB获取贷款并存放运营资金”。这位潘兴广场CEO补充道，若私人资本无法提供解决方案，应考虑对SVB实施"高度股权稀释"的政府优先救助方案。继周四暴跌60%后，SVB盘前再跌43%至60美元。([email protected])

0706 美国东部时间——XP投资公司在研究报告中表示，随着市场增长放缓及净增用户出现疲软迹象，Hapvida Participações e Investimentos SA正面临更严峻的销售环境。XP因此将该公司的年终目标股价下调至3雷亚尔（约合0.58美元）。XP指出，近期政府数据显现的医保市场增速放缓可能源于经济不确定性对企业医保方案造成的冲击。根据XP数据，近期盈利报告也显示净增用户量波动剧烈。([email protected])

0606 美国东部时间——盛宝银行策略团队在报告中称，金融板块成为周五OMX北欧40股指最大输家，硅谷银行采取紧急措施补充资本的行为引发市场恐慌。该行表示，随着SVB金融集团被迫出售大量债券持仓导致巨额亏损（且需筹集更多股权和混合资本），其股价暴跌使股市进入避险模式。SVB常规交易时段收跌60%后，盘后再跌22%。盛宝银行分析：“这反映了高利率和流动性对风投初创泡沫的冲击，并引发银行股集体抛售。"([email protected])

0532 东部时间——AJ Bell在一份市场评论中指出，美国硅谷银行披露17.5亿美元亏损并宣布22.5亿美元紧急股权融资后，欧洲银行股应声下跌，这提醒人们许多机构在其固定收益持仓中存在大量未实现亏损。评论强调利率上升导致银行持有的大规模债券组合贬值。“在高度互联的银行业中，此类事件往往暗示着整个体系的脆弱性，很难被孤立看待。硅谷银行在配股同时抛售债券组合的举动引发了担忧，“投资总监Russ Mould表示。泛欧斯托克600银行分类指数下跌约4%。([email protected])

0524 东部时间——北欧金融股周五大幅下挫，因硅谷银行宣布在证券（主要是美国国债）出售巨额亏损及存款流失背景下进行22.5亿美元股权融资后，市场担忧美国银行业周四的暴跌将产生传染效应。“普遍担忧更多银行可能被迫出售低利率时代购入的生息证券持仓，由于过去一年利率急剧上升，这将导致重大损失，“DNB Markets在报告中指出。EQT股价下跌8.2%，瑞典银行跌6.3%，瑞典商业银行跌3.6%，北欧银行跌3.5%，瑞典北欧斯安银行跌3.3%。([email protected])

0521 东部时间——ING表示，美国银行体系面临的压力可能削弱美元，因其引发了对美联储继续激进加息周期的质疑。ING分析师Chris Turner在报告中称，以科技行业为重点的SVB金融集团巨额亏损引发了对美国银行债券组合未实现亏损的担忧。“仅过去两天，美国两年期国债收益率就下跌了25个基点，“他表示，“这对美元构成利空。“美元指数下跌0.1%至105.234。周四SVB及其他美国银行股下跌，此前该行承认在试图筹集资金强化资产负债表时遭遇证券出售重大亏损。([email protected])

0428 东部时间 - 戴维研究公司的分析师迪尔梅德·谢里丹和安东尼奥·杜阿尔特在研究报告中指出，FBD在展示其业务战略的强劲势头后，将寻求向股东返还更多资本。这家爱尔兰研究公司表示，该保险公司2022年业绩的关键亮点是其偿付能力资本比率增长至226%，远超150%-170%的目标区间和戴维公司预期的207%。因此，FBD现在将与利益相关方商讨中短期内进一步返还资本的措施。“这是集团分配战略的第三支柱，将有助于释放更多股东价值，“分析师们表示。戴维称，FBD预计2023年综合成本率将处于90%出头的低位，这也表明更高的投资回报正在显现。([email protected])

0406 东部时间 - 德意志银行在一份报告中表示，Admiral的未来盈利面临压力，且近期缺乏催化剂，因此将这家英国汽车保险商的评级从买入降至持有，使其进入中间车道。“我们认为其未来盈利面临压力，因此预测2023年（而非2022年）将是低谷年，赔付率可能持续高企，“分析师瑞亚·沙阿表示，并指出1月份因2023年初业务量提升而将其上调至买入评级可能为时过早。沙阿补充说，由于2021-2022承保年度的利润佣金表现平淡，该德国银行现在对2024年的增长预期低于之前。德意志银行将其目标股价从2560便士下调至2150便士。股价下跌2.0%至1942便士。([email protected])