金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

照片：CARLO ALLEGRI/路透社最新市场动态聚焦金融服务。独家发布于道琼斯通讯社，美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间16:20 – 随着股价上涨，过去四个月做空者削减了对所有美股板块的押注。根据标普全球市场财智最新数据，2月中旬标普500指数平均空头利率为2.25%，较去年10月中旬该指数触及近期低点时下降了11个基点。不过做空者仍持续瞄准非必需消费品板块，押注持续高通胀将继续侵蚀消费需求。2月中旬非必需消费品类股空头利率达5.61%，远高于第二做空板块医疗保健的3.99%。截至2月中旬，Silvergate Capital仍为美股做空比例最高个股，空头利率近62%。Bed Bath & Beyond以超55%的空头利率位列第二。（[email protected]）

美国东部时间14:52 – CFRA数据显示，截至周二，今年倡导性别多元化政策的公司追踪ETF多数跑赢SPDR标普500ETF信托（代码SPY）。富达女性领导力ETF（FDWM）期间上涨6.1%，V股美国领导力多元化ETF（VDNI）与Hypatia女性CEO ETF（WCEO）均涨4.6%，Impact Shares YWCA女性赋权ETF（WOMN）紧随其后上涨4.4%。CFRA指出，该类别表现垫底的是SPDR MSCI美国性别多元化ETF（SHE）期间上涨3.1%，而Calvert美国大盘多元化公平包容ETF（CDEI）下跌2.6%。截至周二SPY年内涨幅为4.1%。（[email protected]；@ptrevisani）

1321 ET - 根据金融咨询公司Cornerstone Research的最新报告，2022年美国证券集体诉讼和解金额达到15年来最高水平。去年此类和解总数达105起，较2021年增长21%。和解金额中位数和平均数分别为1300万美元和3620万美元，同比上涨46%和63%。Cornerstone表示，除非驳回率下降，否则未来几年和解活动预计将放缓或趋于平缓。([email protected]; @markgmaurer)

0949 ET - 贝伦伯格分析师Michael Huttner和Thomas Bateman在报告中指出，Generali在3月14日公布全年业绩时，其人寿保险业务似乎处于强劲的领先地位。同业公司安联、安盛和苏黎世保险在各自财报中的人寿业务均超预期，瑞士人寿的强劲业绩也为这家意大利保险公司提供了积极参考。分析师表示，人寿业务盈利将提升Generali集团利润和现金流，且具有可持续性——利率意味着未来再无需追加低息准备金，而过去追加准备金每年曾造成1.5亿欧元的人寿利润拖累。股价上涨0.2%至18.80欧元。([email protected])

0827 ET - 伦敦劳合社保险公司Hiscox股价上涨4.3%至1119便士，因其公布年度利润远优于预期。Panmure Gordon表示，税前利润为4470万美元，而市场预期为亏损8800万美元，去年为盈利1.91亿美元。Panmure指出，在极端自然灾害年份实现承保盈利预示着良好前景。“更令人欣慰的是，2022年下半年保持了积极的定价势头，“Panmure分析师Abid Hussain在报告中表示，“鉴于各主要业务线市场环境有利，管理层计划利用强劲资产负债表实现增长。“Panmure维持持有评级和970便士目标价。([email protected])

0805 欧洲中部时间 - 德国广播公司ProSiebenSat.1的投资者PPF集团正与其洽谈，寻求在监事会中获得股东代表席位。根据FactSet数据，PPF表示已将其在ProSieben的持股比例从上月披露的9.1%增至10.1%，这使其成为仅次于欧洲广播公司MFE-MediaForEurope的第二大股东。捷克投资集团在声明中称：“PPF认为ProSieben应确保主要股东在监事会中的公平代表权。“ProSieben股价下跌0.9%。([email protected])

0619 欧洲中部时间 - 花旗报告指出，Quilter预计2023年集团净流入资金略高于2%，随着市场复苏将改善至4%至5%，这较先前指引有所下调。分析师Andrew Lowe表示：“但更新后的净流入资金和2025财年营业利润率指引符合市场共识预期，可能会抑制业绩超预期表现和远期盈利预期的上调。“这家英国资产管理公司公布的2022年业绩也超出预期，因优于预期的成本带来利润超预期，花旗指出这正引发股价积极反应。该股上涨1.9%至90.8便士。([email protected])

0617 欧洲中部时间 - Legal & General股价下跌2%，此前这家保险公司报告年度盈利增长，但其投资管理业务利润下滑。Interactive Investor表示，L&G营业利润增长12%至25.2亿英镑，优于预期，持续受益于其毋庸置疑的资本实力。不过L&G投资管理业务营业利润下降19%。Interactive市场主管Richard Hunter写道：“与许多资产管理公司一样，2022年是艰难的交易环境，L&G的投资管理业务也不例外。“Hunter补充说，1月底宣布的首席执行官Nigel Wilson即将退休，也抑制了部分对公司前景的热情。([email protected])

0602 ET – Goodbody在一份报告中指出，AIB集团最新发布的2023年业绩指引可能意味着市场共识预期将上调约20%。这家爱尔兰银行表示，预计净利息收入和其他收入将高于2022年水平（其2022年业绩本身已超预期）。分析师John Cronin表示：“这是一次异常强劲的业绩上调，将大幅提升[税前基础利润]预期，并增强投资者对近期实现15%左右回报率及过剩资本变现前景的信心。“该银行称正在探索证券化等资本措施，分析师指出这在资本回报背景下可能释放积极信号。股价上涨1.4%至4.17欧元。([email protected])

0545 ET – Admiral股价位列富时100指数跌幅榜前列，下跌4%，此前这家保险公司公布的年度利润低于预期并削减股息。Admiral公布税前利润为4.69亿英镑（5.546亿美元），低于上年的7.69亿英镑和市场预期的4.894亿英镑。瑞银表示，未达预期是由于该公司英国家庭保险业务遭遇极端天气事件，以及美国业务的承保利润率差于预期，不过英国车险业务优于预期的利润部分抵消了这一影响。Admiral表示正在评估面临严峻市场环境的美国业务选项。瑞银分析师写道：“未来潜在行动应能抵消美国业务的不足，我们预计该股短期内将面临一些压力。"([email protected])

0534 东部时间——AJ Bell在汽车保险公司削减全年派息后的市场评论中表示，Admiral能够向股东支付股息（尽管比去年同期低40%），因为其资本状况更佳且对市场变化反应更快。“考虑到Direct Line的情况，Admiral的股东应该庆幸他们还能拿到任何现金，“投资总监Russ Mould表示，他提到了同行Direct Line今年早些时候的盈利预警和取消股息。Mould补充说，尽管预期已经很低，Admiral的业绩仍然难看，并指出该保险公司早期的价格上涨损害了其增长，但在一定程度上保护了利润。股价下跌3.9%，早盘一度下跌9.4%后有所回升。([email protected])

0527 东部时间——瑞银在一份报告中表示，Admiral 2022年汽车业务利润率退出令人担忧，增加了2023年业绩的不确定性。这家汽车保险公司2022年的赔付率为102%，明显差于上半年的93%，瑞银认为其在人身伤害方面的定价保守，尚未看到明显的不利趋势。“2022年赔付率未达预期，超过了2023年更好的定价，加剧了关于利润佣金/转换交付的争论，“分析师表示。瑞银对该股给予买入评级，但预计短期内股价将面临压力。股价下跌4.0%，报2005便士。([email protected])

0451 东部时间——瑞银在汽车保险公司公布2022年业绩后的一份报告中表示，Legal & General的营业利润超预期是由下半年的非经常性项目推动的，否则将低于预期。瑞银表示，下半年的营业利润主要由零售业务推动，2022年退休业务中常规长寿假设变更带来的净假设变更和经验差异超过1.6亿英镑，其中最大的变动来自基础死亡率假设的更新。“鉴于盈利超预期的质量较低，我们预计市场会有负面反应，但偿付能力仍然强劲，“瑞银分析师表示，他们对该公司股票评级为中性。股价下跌2.1%，报260.3便士。([email protected])

0419 东部时间 - 贝伦伯格表示，IP集团2022年业绩稳健，除牛津纳米孔外投资组合表现坚韧。这家知识产权商业化公司录得3.091亿英镑公允价值亏损——主要由于竞争对手产品发布及公开市场整体疲软导致牛津股价下跌，但部分被私募持股的稳健表现所抵消。贝伦伯格分析师在报告中指出：“鉴于核心持股存在多项催化剂，且股价较净资产价值折让52%（当前市值比其净现金、上市及近期融资持股价值低3%），我们认为该股风险回报比具有吸引力，特别是考虑到集团对公开市场持仓的敞口已大幅降低。“这家德国券商维持"买入"评级及147便士目标股价。([email protected])

0412 东部时间 - 富时100指数下跌0.3%（25点）至7894点，保险公司Admiral公布低于预期的年度利润后，保险及金融股普跌。Admiral暴跌5%，因其公布税前利润4.69亿英镑（5.546亿美元），低于上年的7.69亿英镑及市场预期的4.894亿英镑，并削减股息。同样公布全年业绩的Legal & General，以及安本、圣詹姆斯广场、哈格里夫斯兰斯当、施罗德等其他金融股均位列蓝筹股跌幅榜。矿业、零售及石油股则成为少数上涨板块。互动投资者投资主管维多利亚·斯科勒写道：“欧洲市场普遍走低，延续昨夜美联储引发的华尔街抛售行情。"([email protected])