《华尔街日报》：2022年市场动荡中，可持续基金成功规避资金外流

尽管2022年市场普遍抛售重创多个行业，但基于企业碳足迹和员工多样性等因素进行投资的可持续基金仍吸引了新资金流入。

晨星数据显示，2022年美国可持续基金（包括股票、债券等类别）的投资额从上年692亿美元降至31亿美元。不考虑环境、社会和治理因素（即ESG）的传统基金去年遭遇逾3700亿美元资金外流。

在可持续投资总流入资金中，固定收益基金占据24亿美元（约75%），这一表现令人意外——考虑到利率上升已让许多债券持有人遭受损失。2022年晨星统计到129只可持续债券基金，而2018年仅有47只。

随着全球变暖促使大量资本追逐绿色投资，可持续产品从中受益；同时各国政府和监管机构正制定雄心勃勃的气候目标，推动企业缩减碳足迹。

晨星可持续研究副总监阿丽莎·斯坦凯维奇表示：“投资者正越来越多地直接或间接经历气候变化和社会不平等的影响，这推动他们产生创造积极影响的意愿。”

部分资金流入量最大的可持续固定收益基金直接投资于可再生能源、低碳交通替代方案及其他可持续项目。

根据晨星公司的数据，卡尔弗特债券基金在2022年吸引了4.13亿美元的投资，是去年所有可持续债券基金中资金流入量第三高的基金。根据其年度报告，该基金资产规模达26亿美元，由于期限较短（即投资于对利率变化不太敏感的证券）以及超配包括可再生能源项目在内的资产支持证券，其表现优于基准。

卡尔弗特研究与管理的责任投资策略董事总经理安东尼·埃姆斯表示：“该基金近三分之一的资金明确用于债券收益用途，投资者可以直接指向某个项目，从环境或社会角度帮助支持直接的积极影响。”

哈特福德施罗德可持续核心债券基金去年尽管表现不及基准，但仍净流入1.09亿美元。根据其年度报告，该基金资产为1.75亿美元，持有的公司债券（包括来自金融公司的债券）多于基准。

哈特福德施罗德可持续核心债券基金的投资组合经理丽莎·霍恩比表示，资金流入可能是由于投资者将资金重新配置到与传统基金表现相似的可持续产品中。

根据晨星公司的数据，2022年大多数可持续基金的表现不及非ESG同类基金。根据《华尔街日报》对年度报告的审查，固定收益基金表现不佳的原因多种多样，包括对长期债券的敞口较大、超配受经济低迷严重打击的公司证券以及低配去年表现良好的能源公司。

美国证券交易委员会提议收紧与环境、社会或治理因素相关的发行规则。图片来源：Graeme Sloan/Bloomberg News去年债券市场资金大量外流，导致历史性暴跌，因美联储为遏制持续通胀将利率上调至多年高位。晨星数据显示，去年传统债券基金资金流出达3350亿美元。收益率攀升，推高借贷成本，这也抑制了债券发行，但可持续债券的发行表现优于传统债券。

穆迪投资者服务公司可持续金融副总裁Matt Kuchtyak表示：“尤其是去年，可持续债券的表现优于整体市场。”

可持续固定收益基金有时会购买绿色债券，并使用ESG评级机构的气候和社会评分来筛选企业发行方的风险，这与股票型基金类似。不同评级机构的ESG评分差异很大，许多基金有权投资于碳足迹显著的企业。

ESG投资正面临来自各方的压力。共和党人正努力阻止投资者在决策中考虑气候和社会风险。随着一些发行方夸大其气候信誉（即"洗绿"行为），投资者和观察人士正日益严格审查该市场。去年，美国证券交易委员会提议收紧ESG相关发行规则，这可能导致更多信息披露和更准确反映其要求的产品名称。

写信给Shane Shifflett，邮箱：[email protected]

刊登于2023年3月8日印刷版，标题为“2022年可持续基金获得资金流入”。