《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：马克·马克拉/路透社最新一期《市场对话》栏目聚焦汽车与运输板块。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间16:22——摩根士丹利预计联邦快递(FedEx)第三财季每股收益为2.52美元，低于市场普遍预期的2.75美元。这家快递巨头将于下周公布财报。分析师表示：“继上季度小幅反弹并超出预期后，宏观经济指标数据一直停滞不前甚至恶化，同行报告显示旺季/12月份行情极为疲软。“他们认为，与预期相反，中国全面重新开放实际上可能从第一季度开始并持续全年成为不利因素，因为经济重启可能更偏向国内和服务业领域。分析师称，下周财报公布后，投资者注意力将转向该公司4月5日的投资者日活动，届时预计将公布长期成本节约目标。联邦快递收盘下跌1.8%至206.32美元，年内累计上涨19%。([email protected])

美国东部时间16:14——英国石油公司(BP)首席执行官伯纳德·鲁尼表示，电动汽车的普及是能源转型中少数几个超出这家总部位于伦敦的公司增长预测的领域之一。鲁尼在休斯顿标普全球能源会议CERAWeek上对座无虚席的听众表示，目前典型停车场中约3%的车辆为电动车。“我们原本预测这将在本世纪中叶实现，但现在已提前到来。“鲁尼与赫兹公司(Hertz)首席执行官斯蒂芬·谢尔同台讨论了两家公司正在扩大的电动汽车充电合作。谢尔表示，赫兹的核心增长领域之一是优步司机群体，他们正通过每次数周的租赁快速转向电动车。“乘客对电动车的打赏金额更高，“他补充道。([email protected]; @jennystrasburg)

1324 美国东部时间 - 美国能源信息署（EIA）在其月度短期能源展望报告中，将今明两年美国汽油需求预测上调约2%，部分原因是汽车燃油效率提升幅度低于此前预期。该美国政府机构表示，车辆燃油效率预估的下调完全抵消了2022年车辆行驶里程的减少，且"这些历史数据的调整延续至预测期，导致我们上调了汽油消费预测”。EIA数据显示，短轴距轻型车的燃油经济性已从1970年的每加仑13.5英里提升至2020年的每加仑25.3英里。（[email protected]）

1238 美国东部时间 - 优步以拼车应用闻名，但其货运业务同样值得关注。优步货运（Uber Freight）运作模式类似优步打车或优步外卖，通过数字化平台连接可用承运商与货运需求。承运商可获知预付价格，托运人则能全程追踪货物运输。该业务2017年推出，在2021年底以22.5亿美元收购运输管理公司Transplace前，季度总预订额仅4亿美元。即便纳入Transplace，货运业务去年仅实现调整后税息折旧摊销前利润（Ebitda）盈亏平衡。未来发展可能需更高成本。优步自称"史上最大物流云平台”，但在由百年企业CH Robinson等少数大型公司主导的传统货运行业，它仍属中等规模参与者。（[email protected]）

0946 美国东部时间——美国银行全球研究指出，正如许多美国人在疫情后选择先进行安全的家庭自驾游，最终才重返拥挤的商业航班一样，中国民众也正呈现类似的"先驾车后飞行"模式。该行在报告中称：“随着中国重新开放，我们预计今年中国石油需求增长将超过80万桶/日，中国游客弥补疫情期间的旅行空白也将提振亚洲其他地区需求。汽油将率先引领中国需求复苏，航煤需求则会在下半年接棒。2023年全球航煤需求同比增幅或达75万桶/日，汽油需求将增长45万桶/日。"([email protected])

0927 美国东部时间——随着电动车普及和远程办公常态化，美国汽油销售可能已开启长期结构性下滑。美国能源信息署数据显示，2022年美国汽油日用量约880万桶，低于2019年的930万桶。2023年前四周需求同比继续下降1%。摩根大通分析师娜塔莎·卡涅娃指出：“十多年前实施的政策如今在数据中显现成效。得益于高效能汽车和电动车的普及，美国司机如今能用更少燃油行驶更远里程。“卡涅娃预测，若车企达成电动车生产目标，到2030年美国汽油日需求可能降至740万桶，较2022年下降16%。([email protected])

0848 美国东部时间 - 瑞士信贷分析师雷吉斯·卡多佐和恩里克·西芒在研究报告中指出，巴西租车公司Movida Participaçoes SA第四季度利润因高于预期的维护和人力成本而减少。该公司周一收盘后宣布，当期净利润从去年同期的2.767亿雷亚尔降至1780万雷亚尔（约合340万美元）。瑞士信贷表示，尽管利润数字也高于预期，但仍受到5950万雷亚尔税务减值费用的冲击。([email protected])

0710 美国东部时间 - 房车制造商Thor Industries北美拖挂式房车销售额暴跌58%，与其他房车制造商近几个季度持续大幅下滑的趋势相呼应。拖挂式房车比机动房车更经济实惠。Thor北美机动房车部门本季度销售额降幅较为温和，为24.4%。这种差异表明，低收入房车客户比更可能购买机动房车的高收入客户更强烈地感受到通胀和利率上升的压力。Thor股价在盘前交易中下跌9.8%。([email protected]; @WillFOIA)

0556 美国东部时间 - AJ Bell表示，Wincanton失去英国税务海关总署合同以及黯淡的商业环境共同引发了该公司"极其严重的利润预警”。这家物流公司称英国政府在重新招标后选择了其他供应商，并预计2024财年利润将低于预期。AJ Bell投资总监拉斯·莫尔德在市场评论中表示：“时机很不巧，因为许多公司一直在谈论供应链问题缓解，这表明像Wincanton这样的公司本应更容易完成货物运输。“股价下跌24%至232.0便士。([email protected])

0546 ET – Liberum表示，Wincanton失去英国税务部门一份利润高于平均水平的大额合同，以及封闭合同业务量面临的日益增长阻力，导致其2024财年盈利预测被下调。分析师Gerald Khoo在报告中指出，Liberum将2024和2025财年每股收益预测分别下调20%和9%至30.4便士与36.9便士，这既反映了政府合同贡献的缺失，也体现了阻力正在缓解。Khoo称：“短期盈利压力显然令人失望，但中期前景仍保持积极。“该英国投行维持对该股的买入评级，但将目标价从500便士下调至400便士。股价下跌24%至231.0便士。([email protected])

0441 ET – 花旗分析师在研究报告中表示，Traton公布的2023年调整后营业利润指引大幅超出市场预期，同时给出的现金流指引也表现稳健，因供应链限制缓解应有助于利润率和现金生成。这家大众集团旗下的卡车和客车子公司预计收入增长5%至15%，调整后营业销售回报率为6%至7%，而2022年为5.1%。花旗称，按该区间中值计算，2023年业绩将比市场预期高出20%。销量与收入指引相似，表明并非来自涨价推动，更高利润率源于瓶颈缓解。股价上涨6%。([email protected])

0339 东部时间——花旗分析师Sanjay Bhagwani在一份报告中指出，舍弗勒2023年展望不及预期，可能源于其定价能力较弱及电气化转型步伐滞后。这家德国汽车零部件供应商表示，在供应链中断及材料能源成本上升导致2022年调整后运营利润率降至6.6%后，预计2023年该指标将处于5.5%-7.5%区间。Bhagwani认为，由于舍弗勒相对薄弱的定价权和电气化进程缓慢，这一指引将市场普遍预期压至区间高端，主要归因于其汽车科技业务利润率指引疲软。花旗对该股给出卖出评级，目标价5.30欧元；财报发布后股价下跌6.9%至6.87欧元。（[email protected]；@joshualeokirby）