杰罗姆·鲍威尔表示美联储准备加快加息步伐 - 《华尔街日报》

华盛顿——主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储将考虑本月加息0.5个百分点，并可能在今年将利率提高到比此前预期更高的水平，以冷却显示出惊人强劲势头的经济。

鲍威尔周二对立法者的评论为减少价格压力的显著策略转变奠定了基础。他表示，更热的通胀和招聘可能导致央行官员改变他们最近采用的较小幅度加息0.25个百分点的策略。

“最新的经济数据比预期更强劲，这表明利率的最终水平可能高于此前预期，”鲍威尔告诉参议院银行委员会。“如果整体数据表明需要更快收紧政策，我们将准备加快加息步伐。”

股市下跌，道琼斯工业平均指数下跌约575点，跌幅1.7%。标普500指数下跌1.5%。纳斯达克综合指数回落1.25%。两年期国债收益率自2007年7月以来首次攀升至5%以上。10年期国债收益率从周一的3.981%下滑至3.974%。

分析师表示，鲍威尔的评论反映出美联储对在不引发经济衰退的情况下在未来几年将通胀降至2%目标的能力信心下降。“美联储越来越接近于接受这样一个事实，即在不引发硬着陆的情况下，他们无法在任何合理的时间框架内将通胀率恢复到2%，”研究公司SGH Macro Advisors的首席美国经济学家蒂姆·杜伊表示。

美联储官员在上个月放缓了加息步伐，当时他们将基准联邦基金利率上调了25个基点，至4.5%至4.75%的区间。此前在12月加息了更大的50个基点，11月加息了75个基点，并在之前的三次会议上也采取了类似幅度。

官员们上个月表示，采取较小的步骤可以更好地评估去年快速加息的效果，并降低加息过大的风险。

在12月，他们中的大多数人认为今年会将利率提高到5%至5.5%之间，并保持到2024年。美联储官员将在3月21日至22日的会议上提交新的预测。

官员们关于下一次加息幅度的决定也将受到本周五发布的2月招聘报告和下周的通胀报告的影响，鲍威尔先生表示。

但德意志银行美国经济学家马修·卢泽蒂表示，他的总体评论“似乎不仅仅是保留了加息50个基点的可能性”。

杜伊先生表示，鲍威尔先生不会在即将召开的会议上“考虑50个基点的加息选项，除非他有意实现这一结果”。“现在只有出人意料地疲弱的数据才能阻止这一结果。”

自美联储官员在2月1日上次会晤以来，几份经济报告显示1月份的招聘、支出和通胀比预期更为强劲。更重要的是，数据修正显示通胀和劳动力需求并未像去年年底最初报告的那样大幅放缓。

“我们看到的实际上是一种逆转，在某种程度上颠覆了我们此前的预期，”鲍威尔表示。上个月他曾说，放缓加息步伐能更好地确保美联储不会过度加息。而周二他说：“从数据来看，没有任何迹象表明我们已经过度收紧政策。”

鲍威尔指出，近期的部分经济回暖可能反映了1月份异常温暖的天气，这会影响经济数据的季节性调整。但他补充说，经济逆转的广泛性，加上对先前数据的修正，“表明通胀压力比我们上次（利率制定）会议时的预期更为强劲”。

1月份雇主新增了51.7万个工作岗位，这一数字令预期招聘放缓的经济学家感到震惊，同时失业率降至3.4%，创53年新低。周五的就业报告可能会揭示这一增长是昙花一现，还是经济加速的信号。

卢泽蒂表示，鲍威尔对数据修正的强调表明，近期的经济强劲势头可能不仅限于一个月。“这几乎就像自2月会议以来，我们连续几个月的数据都指向了更鹰派的政策方向，”他说。

美联储一直试图通过加息来抑制投资、支出和招聘，加息会提高借贷成本，并可能压低股票和房地产等资产的价格。联邦基金利率影响着整个经济中的其他借贷成本。

周二的听证会是鲍威尔自去年6月以来首次在国会露面，当时美联储已将联邦基金利率上调至1.5%至1.75%的区间。两党多数议员都对鲍威尔过去一年的利率管理方式表示赞许，或仅提出温和批评。

但马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦质疑称，担心美联储抑制通胀的努力将导致失业人数大幅增加，超出央行官员此前预测。在激烈交锋中，沃伦多次敦促鲍威尔回应：在美联储试图放缓经济之际，估计将有200万工人可能失业。

“通胀率极高，正严重伤害这个国家的劳动人民——所有人。“鲍威尔表示。

沃伦追问这是否意味着失业工人"只能默默承受？”

鲍威尔反问道：“如果我们放任不管，让通胀维持在5%、6%，工薪阶层会过得更好吗？”

鲍威尔将于周三重返国会山，在众议院委员会进行第二天的听证。这将是美联储下次会议前，他最后一次就利率政策发表公开讲话，也是塑造市场预期的最后机会。官员们将于周六进入会前静默期。

近几周多名美联储官员暗示，今年加息幅度可能超过先前预期。三位地区联储行长表示，他们本可能支持上月加息半个百分点，或将在即将召开的会议上这样做。

近期强劲的经济数据改变了投资者对利率的预期。美联储上次会议时，利率期货市场的投资者预计官员们今年只会再加息一次，将联邦基金利率峰值提高至4.9%，并在今年秋季开始降息。根据芝加哥商品交易所集团的数据，在周二听证会之前，投资者预计利率将在年中升至5.5%左右，并在2023年底前保持在这一水平。

这些预期在听证会期间再次上升。在鲍威尔作证结束时，投资者预计今年联邦基金利率将升至5.5%至5.75%之间，本月加息50个基点的概率从听证会前的32%升至63%左右。

请致信尼克·蒂米拉奥斯，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年3月8日的印刷版，标题为《美联储探讨加快加息步伐》。