杰罗姆·鲍威尔全速前进 - 《华尔街日报》
The Editorial Board
美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二在国会作证时听起来并不比往常更鹰派,但他不断指出通胀现实的表态值得肯定。市场对他的言论反应消极,道琼斯工业平均指数下跌575点,跌幅1.7%,但鲍威尔明白现在不能松懈。
“最新经济数据比预期更强劲,这表明最终利率水平可能会高于此前预期,“鲍威尔表示,“如果整体数据表明需要加快紧缩步伐,我们已准备好提高加息速度。“换言之,美联储可能采取比之前暗示的更激进、更快速的行动。
上月联邦公开市场委员会放缓加息步伐,仅上调25个基点,12月时对终端利率的共识在5%至5.5%之间。但美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数再次加速,1月PCE通胀环比上涨0.6%(为去年6月以来最高),而11月和12月均为0.2%。
服务业尤其引起美联储主席关注。“目前除住房外的核心服务领域几乎没有出现通胀降温迹象,“鲍威尔指出。他还提到持续上涨的工资水平"仍高于与2%通胀目标和当前生产率趋势相符的水平”。他补充道,回归2%通胀目标的进程"任重道远且可能充满波折”。
正如俗话所说,货币政策的效果具有长期且多变的滞后性,如果美联储未能像西蒙·拜尔斯那样实现软着陆,批评者们无疑会归咎于鲍威尔先生。但“暂时派”曾错误地认为通胀不会持续,现在宣称通胀已被击败可能同样失准。鲍威尔先生的任务是继续推进,直到通胀这头猛兽被彻底降服——而目前看来,它甚至远未被驯服。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔图片来源:罗德·兰基/祖玛通讯社刊载于2023年3月8日印刷版,标题为《杰罗姆·鲍威尔全速前进》