《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：bannu mazandra/法新社/盖蒂图片社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间16:45 – 美国国务院能源特使阿莫斯·霍赫斯坦表示，拜登政府推动增加国内石油产量与敦促企业及州政府加速能源转型并不矛盾。“我们认为二者不存在冲突，“霍赫斯坦周一在休斯顿标普全球CERAWeek能源会议的专题讨论中表示。“我们希望看到石油需求下降，“他补充说，但也不能忽视现有需求。霍赫斯坦称，对低碳能源转型的最大担忧是误判风能、太阳能等可再生能源在减少污染性能源同时满足更大需求的发展速度。“能源转型最糟糕的情况就是误判形势。” ([email protected]; @jennystrasburg)

美东时间16:40 – IPC股票指数收盘下跌0.5%至53924点，墨西哥比索兑美元汇率从上周五的17.96跌至18。矿业集团墨西哥集团股价收跌3.8%， conglomerate Femsa股价下跌2.5%。国家统计局Inegi报告显示，2022年末国内需求表现强劲，12月家庭消费环比增长1%（其中服务消费增长2.2%），固定资产投资增长2.7%。 ([email protected])

1531 美国东部时间——在休斯顿举行的标普全球CERAWeek会议上，高管们表示，全球对关键矿物和金属的需求持续面临新矿开发或现有矿场扩建审批与建设周期漫长的挑战。贸易公司托克集团首席执行官杰里米·威尔指出：“在能源转型所需的市场供应方面，我们正遭遇巨大阻力。“他表示，为实现巴黎气候目标，到2035年全球铜矿开采量需翻倍。自由港麦克莫兰公司CEO理查德·阿德克森称，即便是棕地矿场开发项目也需至少五年、甚至六到七年才能完成审批和建设。“更严峻的问题不仅是时间，而是能否成功启动绿地项目”，阿德克森表示当地民众对项目的反对是主要障碍。([email protected]; @Jennifer_Hiller)

1337 美国东部时间——杰富瑞分析师克里斯托弗·拉费米纳在研究报告中指出，加拿大铜矿商第一量子矿业公司即将与巴拿马政府达成协议，这将允许科布雷巴拿马矿场恢复运营。拉费米纳表示双方已解决其他争议问题，关于资源耗竭税的协议可能于数周内敲定。该分析师称，谈判一旦成功结束，该矿场可在两周内实现满负荷生产。([email protected])

0809 美国东部时间——摩根大通分析师在研究报告中表示，索尔维以约4.3亿欧元出售其在RusVinyl公司50%股权的协议，意味着其股票价值及摩根大通对该公司的估值存在上行空间。分析师指出，这笔预计于2023年一季度末交割的交易，较摩根大通此前163欧元/股的分类加总估值有约2.5%溢价，较其最新收盘价有约54%上涨潜力。摩根大通此前对索尔维在这家俄罗斯大宗化学品合资企业的股权估值为零。该公司上周五宣布已同意将股权出售给合资伙伴西布尔公司，在此过程中将产生约1.75亿欧元的资本损失。([email protected])

0801 美国东部时间 - 加拿大丰业银行的Tanya Jakusconek认为，IAMGold任命Renauld Adams为总裁兼首席执行官（接替在遴选过程中临时担任该职位的董事长Maryse Belanger），对该矿企股价略有积极影响。Jakusconek表示，该公司自2022年1月以来一直在寻找CEO，因此任命一位业内知名的领导者有助于消除股票的不确定性。Adams在高级管理职位和运营方面拥有超过30年的全球矿业经验，还具备战略和资本市场经验。此外，IAMGold还任命Maarten Theunissen为首席财务官，使其自9月以来临时担任的职位正式化。丰业银行对该股的目标价为3美元，该股上次收盘报2.36美元。([email protected]; @RobbMStewart)

0723 美国东部时间 - 华宝研究分析师Oliver Schwarz在一份研究报告中表示，赢创第四季度业绩弱于预期，但定价策略成功抵消了销量下滑。这位分析师称，由于动物营养领域客户去库存和销售价格通缩，这家德国化工企业的营养与护理业务调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)下降39%。他表示，这一疲软表现是公司调整后EBITDA同比下降18%至4.13亿欧元的主要原因。赢创预计今年销售额在170亿至190亿欧元之间，调整后EBITDA在21亿至24亿欧元之间。分析师表示：“该预测假设新财年开局缓慢，2023年第一季度运营业绩与2022年第四季度相比几乎没有任何环比变化。"([email protected])

0520 美国东部时间 - 瑞银分析师在一份研究报告中表示，阿科玛特种材料业务的价格在销量下滑面前表现出韧性。因此，瑞银将其对粘合剂解决方案和先进材料的2025年EBITDA预测分别平均上调6%和10%。瑞银指出，由于涂料解决方案和中间体第四季度销量同比下降超过20%，去库存应于2023年上半年结束。“鉴于这些业务即使在销量压力下（如2022年第四季度所见）仍能维持价格的能力，我们缓和了2023年粘合剂和先进材料同比价格下降的预期，从而提高了利润率，尤其是先进材料领域，“瑞银表示。([email protected])

0501 美国东部时间 - 瑞银分析师在一份报告中称，由于去库存结束时间的不确定性，阿科玛上半年面临一定的下行风险，但自由现金流的增加应会支持这家法国化工公司的股价。瑞银表示，这将由2023年营运资本的释放和资本支出的减少推动，到2026年平均年自由现金流将达到7.5亿欧元，而2019年至2022年期间约为5.3亿欧元。瑞银将其未来三年的每股收益预测平均每年上调22%。这家瑞士银行将其评级从卖出上调至中性，并将目标价从80欧元上调至105欧元。([email protected])

0409 美国东部时间 - 惠誉评级在一份报告中表示，与金属、玻璃和纤维行业的同行相比，塑料包装公司因回收塑料使用率低而更容易受到长期气候相关变化的影响。根据经合组织的数据，只有约9%的塑料被回收。惠誉指出，塑料是全球各行业中最大的废弃物副产品，这导致其气候脆弱性评分较高，并补充说金属、玻璃和纤维更易于回收，对二次包装更具吸引力。惠誉表示，大多数纸和纸板公司使用非常高比例的回收材料，并指出斯道拉恩索每年使用不到1%的森林资源用于纸张生产，而斯墨菲卡帕则使用100%回收原料生产纸板。([email protected])

0404 美国东部时间——富时100指数微跌0.1%（4点）至7942点，矿业股下跌抵消了公用事业、零售及其他类股的温和涨幅。英美资源、力拓、安托法加斯塔、必和必拓和嘉能可是跌幅最大的蓝筹股，在中国公布5%的保守经济增长目标后，这些股票跌幅高达3%。不过，联合公用事业、塞文特伦特、英国天然气和国家电网等公用事业股上涨，零售股乐购、B&M欧洲价值、Next和森宝利也录得涨幅。Interactive Investor投资主管维多利亚·斯科勒写道：“在中国提出今年5%的经济增长目标后，英美资源、安托法加斯塔和力拓等矿业公司股价在英国指数中垫底。"([email protected])

2251 美国东部时间——由于近期股价下跌，摩羯座金属公司股票获贝尔波特分析师大卫·科茨从"持有"上调至"买入"评级。他在给客户的报告中指出，这家澳大利亚上市金矿企业是该行业领导者，其综合维持成本低于许多同行，且每盎司黄金的现金流持续强劲。科茨预计，随着首次储量报告及相关研究的发布，摩羯座的吉布森山金矿项目将更接近最终投资决策。该项目对科茨极具吸引力，也是他将目标股价上调7.4%至4.67澳元的主要原因。该股当前上涨1.8%至3.94澳元，但2023年迄今仍下跌14%。([email protected]; @StuartLCondie)

2154 美国东部时间 - CGS-CIMB分析师John Park在报告中指出，随着用于制造可充电电池的电解铜箔出货量增加，SKC公司可能从第二季度开始强劲的盈利复苏。他预计这家韩国化工企业二季度营业利润将环比增长逾两倍至410亿韩元，三季度将增长68%至690亿韩元，四季度增长17%至810亿韩元。基于强劲需求，他预测SKC的年电解铜箔产能将从2022年的5万吨提升至2026年的20万吨。CGS-CIMB将目标价上调36%至15万韩元，维持"增持"评级。该股当前下跌0.5%至111,700韩元。([email protected])

1952 美国东部时间 - 亚洲早盘黄金价格小幅走低。市场焦点可能转向美联储后续表态及本周将公布的就业数据。美联储主席鲍威尔将于周二出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会听证会。“1,780-1,800美元下方的支撑位仍然关键，若未来几周跌破该区间，可能预示着美国货币政策将转向更强硬的立场，“Oanda高级市场分析师Craig Erlam在报告中表示。现货黄金下跌0.1%至每盎司1,853.40美元。([email protected])