SEC正严厉打击加密货币质押服务，以下是需要了解的内容 - 《华尔街日报》

监管机构正在对加密货币质押展开行动，最近一次是2月份对一家名为Kraken的加密货币交易所处以3000万美元罚款。

此举对加密货币行业影响重大。以下是您需要了解的内容。

什么是加密货币质押？

质押帮助某些网络处理和验证交易。包括Cardano、Solana和以太坊在内的多个主流网络采用质押机制，其中以太坊承载着第二大加密货币——以太币。

简而言之，质押运作方式如下：加密货币投资者实质上可以将自己的算力和持币量在特定期限内质押给网络。

这些"质押"的代币作为抵押品，若投资者行为不当可能被销毁或没收。其原理在于，当投资者自身代币面临风险时，就不会试图破坏网络——例如逆转交易。

并非所有加密货币都采用质押机制。市值最大的比特币就依赖另一种交易处理方式。

Coinbase表示将抵制美国证交会对其质押业务采取的任何行动。图片来源：Michael Nagle/Bloomberg News### 加密货币交易所如何参与其中？

交易所本质上充当客户与网络之间的中介。以Coinbase Global公司为例，该平台协助用户将加密货币质押给网络，并从用户获得的利息中抽取25%至35%的佣金。

当加密货币价格和交易量下跌时，这条收入流对交易所尤为重要。

加密货币投资者能获得什么？

他们本质上可以赚取持有加密货币的利息——尽管"利息"通常以更多加密货币的形式支付。

一般来说，如果投资者直接与网络打交道，则由网络支付收益；如果通过交易所操作，则由交易所支付收益。Kraken曾为投资者提供高达21%的年利率，Coinbase目前仍提供最高6%的年利率。

谁可以参与质押？

在某些网络中，投资者需要投入大量代币才能参与质押，因此实际上只有富裕个人或机构投资者能够参与。例如在以太坊网络中，投资者必须至少质押32个以太币（按当前价格价值超过5万美元），并保持计算机24/7联网。

小型投资者若通过Coinbase或Kraken等交易所参与质押则容易得多。这些情况下，投资者通常无需提供算力支持，Coinbase和Kraken也没有最低质押门槛。

美国证券交易委员会主席Gary Gensler主张，该机构对向投资者提供收益的加密产品拥有管辖权。图片来源：Kevin Dietsch/Getty Images### SEC为何介入？

在FTX等平台崩盘后，监管机构正加紧对加密货币行业实施更严格的监督和投资者保护。

在美国众多监管机构中，美国证券交易委员会(SEC)认为其对提供收益的加密产品拥有最直接的管辖权。美国国会和最高法院表示，SEC有权监管那些盈利能力依赖于第三方努力的金融投资产品。

一年多来，SEC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)一直主张，当生息产品允许投资者将代币借给加密平台以换取回报时，这些产品就符合上述标准。包括Nexo Capital Inc.和BlockFi Lending LLC在内的加密贷款机构已就SEC的执法行动达成和解，但既不承认也未否认存在不当行为。

SEC还起诉了加密货币交易所Gemini，针对其Gemini Earn产品。Gemini表示将为自己辩护。

SEC与Kraken达成和解后发生了什么？

Kraken同意停止向美国客户提供质押服务，但将继续在美国境外开展质押项目。

其他交易所正密切关注事态发展。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)承诺，若SEC针对Coinbase质押服务采取行动，将坚决抗争。

全球最大加密货币交易所币安(Binance)的美国分支机构Binance.US表示正在关注局势。

联系Vicky Ge Huang请发送邮件至[email protected]，联系Paul Kiernan请发送邮件至[email protected]