美国证券交易委员会预计将对企业计算非公认会计准则指标的方式提出更多疑问——《华尔街日报》

美国证券交易委员会已向多家公司发函，询问其非公认会计准则的计算方式。图片来源：Eric Lee for The Wall Street Journal美国证券交易委员会预计将要求更多公司解释其如何计算超出美国公认会计准则的业绩指标，此举旨在评估这些指标是否可能误导投资者。

多年来，美国证券监管机构一直监控企业在财务报表中使用所谓的非公认会计准则盈利指标，如利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）和调整后收入。这些指标被广泛使用，通常排除了异常、非经常性项目。

2016年，SEC警告企业，用量身定制的披露方式替代基于公认会计准则的方法可能违反其规定。这些行为包括将费用或收入的确认时间从一个期间调整到另一个期间，以及将经营租赁折旧而非记录租金费用。

去年12月，监管机构扩充了指引，详细说明了可能构成违规的情形。例如，SEC表示，将收入或费用的会计处理从公认会计准则的权责发生制改为收付实现制的公司可能会误导投资者，因为后者是非官方的会计实践。

会计研究人员表示，企业越来越依赖这些指标，往往是为了呈现过于乐观的盈利状况。高管们通常认为，关注核心运营盈利是向投资者描述财务表现最准确的方式，但他们的方法可能各不相同。

康奈尔大学会计学助理教授尼克·盖斯特表示，投资者可能认为非公认会计准则指标代表公司收益减去异常、非经常性项目，但当这些指标含义不同时就会被误导。“这正是美国证券交易委员会所不希望的，也是他们不允许每家公司自行定义非公认会计准则指标的原因，“盖斯特先生说。

美国证交会在近期致企业的一系列信函中，重点关注了那些似乎为特定公司量身定制的非公认会计准则指标呈现方式。该机构已要求多家企业修改未来的申报文件，以便投资者能充分评估企业状况。该机构公司财务部门定期向上市公司发送信函，询问其与季度或年度报告等申报文件相关的披露或会计做法。

网约车公司Lyft、床垫制造商Sleep Number以及媒体与教育企业Graham Holdings，是近期美国证交会公开的往来信函中收到此类问询的公司。

数据提供商MyLogIQ数据显示，1月和2月公布的美国证交会信函显示，共有20家公司被问及是否符合第100.04号问题——该指南章节重点关注非公认会计准则指标的计算。这一数字高于2022年同期公布信函中的11家公司。MyLogIQ称，2022年该机构就此主题发出的问询总计161次，较前一年的206次有所下降，但比两年前的124次有所增加。

会计师和学者们表示，由于美国证券交易委员会（SEC）的监管重点及部分企业对最新指引缺乏认知，未来几个月这一数字可能会继续攀升。研究机构Ideagen Audit Analytics前研究副总裁、波士顿学院会计学博士生奥尔加·乌斯维亚茨基指出，SEC通常在处理完事项20个工作日后公开问询函件，这意味着针对12月指引发出的问询可能从初春开始陆续披露。

SEC长期关注企业过度强调非GAAP指标而忽视GAAP披露的问题。但该机构对非GAAP计算方式的审查可能迫使企业彻底改革财务业绩衡量方法。会计师表示，修改某些非GAAP指标的计算方式可能让企业陷入尴尬境地，甚至付出高昂代价。SEC拒绝置评。

在本月公开的问询函中，SEC要求Lyft说明在计算调整后税息折旧摊销前利润（EBITDA）时，如何依据监管规则剔除保险准备金成本（即企业为未来保险索赔预留的资金）。Lyft回应称已将当期保险成本纳入非GAAP处理，并强调该调整既不存在误导性也非特制指标，而是向投资者传递公司当前真实业绩。

Lyft首席会计官丽莎·布莱克伍德-卡普拉尔在9月写道：“公司认为该调整…为投资者提供了与当期经营业绩相关的额外有用信息，而非包含以往年度保险索赔的影响。”

美国证券交易委员会(SEC)根据12月发布的新指引提出了反对意见。该机构表示，这一调整不符合其对调整后会计处理的指引，并要求该公司将其从非公认会计准则计算中剔除。Lyft在1月份表示，将在未来的申报文件中反映这一变化。该公司在2月9日报告称，截至2022年12月31日的季度调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为负2.483亿美元，而去年同期为负4760万美元，这主要是由于计算方法的改变。该公司表示，当季增加了3.75亿美元的保险准备金。

在本月公布的其他信函中，SEC要求格雷厄姆控股公司(Graham Holdings)就其调整后的净利润提供更多细节，称其似乎采用了与公认会计准则不同的会计基础。格雷厄姆控股公司表示，它没有违反SEC的指引，因为它没有为相关调整采用替代的确认或计量方法。该公司还表示，它没有从权责发生制会计转变为现金或修正会计基础。

尽管为其会计处理进行了辩护，但格雷厄姆控股公司表示，将在未来的申报文件中大幅扩大对这些调整的披露，并在周五提交年度报告时开始这样做。

SEC还询问了Sleep Number使用的一种非公认会计准则指标——投资资本回报率(ROIC)，该指标旨在显示其投资资本的效率。

为了计算ROIC，该公司需要确定其税后净营业利润(NOPAT)，即不包括融资成本的公司收益。SEC表示，在剔除经营租赁租金费用这一公认会计准则项目，并用折旧来计算NOPAT时，Sleep Number似乎采用了一种非公认会计准则方法进行量身定制的披露。

Sleep Number将改变其计算投资资本回报率(ROIC)的方式，不再进行这些调整，而是将其租赁费用中的利息部分加回，时任首席财务官David Callen在1月12日写道。不过，该公司为其方法进行了辩护。“我们相信当前的ROIC计算最能代表我们运营业务和配置资本的方式，“Callen先生写道，他于1月30日卸任CFO职务。Sleep Number修订后的计算方法出现在周五提交的年度报告中。

一位女发言人表示，Callen先生的离职与SEC调查无关。

Graham Holdings和Lyft拒绝置评。

东北大学会计学教授、前SEC学术研究员H. David Sherman表示，这些调查可能会促使更多公司的审计委员会更严格地审查非GAAP披露，以确保在向SEC提交文件前充分解释这些指标背后的理由。

“从CFO的角度来看，他们的工作是尽可能展现公司最好的一面，但同时你不想做得太过分，因为那真的会引起怀疑，“他说。

联系Mark Maurer，邮箱：[email protected]

刊登于2023年3月1日印刷版，标题为《SEC审查利润指标》。